Vad är en säker obligation?
En säker obligation är en typ av obligation där emittenten av obligationen tillhandahåller en specifik tillgång som säkerhet för obligationen och erbjuder reducerad räntesats jämfört med osäkra obligationer. Vid fallissemang behöver de säkrade obligationsinnehavarna inte oroa sig, eftersom emittenten är skyldig att överföra titeln på den säkerhetstillgången till obligationsinnehavaren. Lånebaserade värdepapper (MBS), Collateralised Debt Obligation (CDO) är några exempel på säkerställda obligationer.
Typer av säkerställda obligationer
# 1 - Inteckningsobligationer
Inteckningsobligationer backas vanligtvis av fastighetsinnehav eller materiell egendom såsom utrustning. Vid fallissemang kan hypoteksobligationsägarna sälja ut den underliggande pantsatta egendomen och få kompensation för det investerade beloppet - ägandet av tillgången flyttas till obligationsinnehavarna vid fallissemang. Eftersom bostadsobligationer är säkrare än företagsobligationer (ingen säkerhet) har de en lägre avkastning.
# 2 - Equipment Trust Certificate (ETC)
ETC hänvisar till skuldinstrument som gör det utfärdande företaget att ta besittning och använda tillgången medan de betalar obligationsinnehavarna under perioden. Ägandet av tillgången tillhör utan tvekan obligationsinnehavarna, men företaget kan använda och generera intäkter ur den. Investerare tillhandahåller kapital genom att köpa certifikat; i sin tur hjälper företagen att köpa tillgångar och hyra ut dem till verksamheten om låntagaren kan uppfylla långivarens betalningskrav, överförs ägandet till låntagaren. Vid fallissemang får långivarna välja vad som ska göras med tillgångarna.
Företagen behöver inte betala fastighetsskatt på en tillgång eftersom de just har hyrt samma av investerare och därmed ökar deras lönsamhet från verksamheten. Dessa typer av obligationer ses vanligtvis i flyg- och sjöfartsbranschen (även med järnvägsbilar).
# 3 - Säkra obligationer av kommuner
Kommuner kan samla in pengar från investerare genom utfärdande av dessa typer av säkerställda obligationer för ett specifikt projekt. Obligationerna stöds av de förväntade intäkterna från just det projektet. När de avslöjade projektets detaljer och förväntade intäkter från samma, lade kommunala organ fram återbetalningsstrategin eller planen till investerarna. Beroende på investerarnas förtroende för projekten kan de köpa dessa typer av obligationer.
Fördelar
- Den begränsade eller försumbar risken för återbetalningen av huvudbeloppet: Eftersom en säkerhetsstillgång stöder obligationerna kan obligationsinnehavarens princip återbetalas vid fallissemang genom att sälja en tillgång.
- Företag kan utnyttja skatteförmåner vid köp och undvika fastighetsskatt på tillgångar som hyrs ut i händelse av ETC-affärer.
- En investerare får utställningsobligationer som långsiktiga investeringar och får skatteskydd avsevärt på sin vanliga inkomst.
- Kupongbetalningar eller räntebetalningar genererar kassaflödet (årligen / kvartalsvis / månadsvis) för investeraren.
- Att köpa säkra obligationer med intäktsströmmar kommer att generera kassaflöde för investerare vid effektivt genomförande av projekt.
- Investerare kan pantsätta obligationerna för att samla in pengar till banker eller handla obligationer på marknader och dra nytta av affärer.
- Företagen kan använda säkerställda obligationer för att skaffa extra kapital om det behövs.
- Företag kan sänka de månatliga återbetalningsomkostnaderna genom att sprida dem under en längre tid.
- Konvertibla obligationer ger investerare rätten att konvertera till eget kapital och skörda vinster ur det.
Nackdelar
- Om marknadsräntan stiger än obligationsräntan upplever investeraren förluster eftersom hans kupongbetalning blir lägre än marknadsbetalningen (vid fast ränta).
- När räntan stiger på marknaden går obligationsvärdet ner och om investeraren vill avveckla får obligationen mindre betalt än marknaden.
- Om marknadsvärdet på den säkerställda tillgången försvagas påverkas återbetalningen av huvudbeloppet vid fallissemang.
- I en stigande ekonomi påverkas obligationsräntan såvida inte kupongräntan är kopplad till marknadsräntan.
- I händelse av en ekonomisk lågkonjunktur, när marknadsvärdet på tillgången tappar, är investerarens huvudstol fast eller bara mindre än det vanliga beloppet kan hämtas.
- Räntan på säkerställda obligationer är kostsam ur ett fast perspektiv när det gäller en inteckning.
