Definition av börshandlade fonder (ETF)
En börshandlad fond (ETF) avser säkerhetstypen som innehåller olika typer av värdepapper i den, såsom obligationer, aktier, råvaror, etc. som handlas på börsen som aktien och priset varierar många gånger på en dag när den börshandlade fonden köps och säljs på börsen.
Förklaring
Det kan definieras som en korg med aktier som handlas på börsen, vilket återspeglar positionen för ett aktieindex som S&P 500 eller BSE Sensex. Handelsvärdet för detsamma är baserat på NAV för det underliggande aktiet som det representerar. De tar med sig det bästa av både Open-end och Close-end-medel. De ger omedelbar diversifiering, precis som öppna fonder, och kan handlas hela dagen, precis som slutna fonder. Fördelen med omsättningsbara medel hela dagen är att investerare kan använda kombinationer av Limitorder, stopporder och till och med kort försäljning är tillåtet i vissa fall.
Exempel på börshandlade fonder inkluderar SPDR S&P 500 (NYSE Arca | SPY), iShares Russell 1000 Index (NYSE Arca | IWB), Vanguard S&P 500 (NYSE Arca | VOO), etc.
Typer av börshandlade fonder (ETF)
Baserat på den underliggande portföljen kan börshandlade fonder klassificeras i sex breda kategorier. typer av börshandlade fonder är:
# 1 - Aktiefonder
Aktiefonder kan klassificeras ytterligare som Large Cap, Small Cap, etc., Sektorsspecifika fonder, Indexfonder, etc. Som namnet antyder är det underliggande i dessa fonder aktier. Investeraren får fördelen av diversifierade investeringar med en liten kapitalinvestering snarare än att köpa enskilda aktier i varje enhet, vilket kommer att kosta mer.
# 2 - Räntefonder
Dessa fonder erbjuder mindre volatilitet, vilket ger en viss säker avkastning. Den minskade volatiliteten kostar lägre avkastning. Vanligtvis föredrar investerare att ha 30% till 40% av sina investeringar i räntefonder. Men detta antal kan variera beroende på investerarens riskprofil.
# 3 - Råvarufonder
Medan diversifieringen av investeringen är en viktig sak att tänka på är korrelationen mellan instrumenten. Råvarufonder ger just det. Historiskt sett har det observerats, och det finns en negativ korrelation mellan den amerikanska aktie- / obligationsmarknaden och råvarumarknaden, dvs. när dollarvärdet på aktier / ränteinstrument faller, observeras en uppåtstigning i råvaror som guld, silver etc. Råvarufonderna exponerar för sådana artiklar utan att faktiskt köpa enskilda enheter av dyra varor.
# 4 - Valutafonder
Ett av de främsta syftena med att investera i valutor är att ge en säkring av exponering i lokal valuta. Att ha exponering i GBP kan till exempel ge vinster när dollar försvagas på globala marknader. Valutafonder ger därmed ett billigare sätt att ha en sådan typ av exponering.
# 5 - Fastighetsfonder
Dessa fonder är mer volatila än räntefonder. Ändå är de mer attraktiva eftersom dessa fonder kan ge nittio procent av inkomsterna till fondinnehavarna, vilket ger bättre avkastning samtidigt som de antar något mer volatilitet.
# 6 - Specialfonder
Foreign Markets-fonden, derivatfonder, inversa ETF: er, hävstångsfonder är andra komplexa strukturerade fonder som eftersträvas av investerare som har specifika krav. Även om de är lite mindre likvida än de konventionella ETF: erna, innehas dessa fonder av företag för att säkra exponering / investera på marknader som är specifika för deras verksamhet.
ETF NAV Beräkningar och handel
Nettotillgångsvärdet för börshandlade fonder har en helt annan tolkning från en vanlig fond. Även om båda beräknas vid slutet av en handelsdag (vanligtvis kl. 16.00). Fonderna köps / säljs på NAV, medan ETF kan handlas till ett annat pris än NAV. Handelspriset kan skilja sig något från NAV. Ändå är NAV-beräkningar nödvändiga för följande två ändamål:
- Det ger en vägledande inriktning på fonderna (oavsett om det är över- eller underpris).
- Den avslutande NAV kan användas för Mark till marknadsändamål.
NAV beräknas som:
Överväg att en ETF äger 5 miljarder dollar i aktier, 2 miljarder dollar i obligationer och håller 1 miljard dollar kontant. Den är skyldig 2 miljarder dollar i form av förvaltnings- och bytesavgifter. Utestående enheter är 500 miljoner.
Beräkning av NAV kan göras enligt följande -
- NAV = $ (5 + 2 + 1) - (2) / o.5
- NAV = $ 12
Priset (som fortsätter att förändras hela dagen) på börsen kanske 11.97 / 12.02 beroende på efterfrågan och tillgångens krafter. En sådan skillnad från NAV upphävs snabbt av smarta handlare som håller reda på sådana avvikelser.
Fördelar med börshandlad fond (ETF)
Följande är fördelen med den börshandlade fonden.
- Låg kostnadskvot: De flesta ETF: er är passiva fonder, dvs. dessa fonder efterliknar indexens resultat. Detta resulterar i lägre kostnader, dvs lägre fondförvaltningskostnader, försäljning och distributionskostnader.
- Skatter: Köp / säljtransaktioner från ETF-fondhus är väldigt få, eftersom det här är huvudsakligen passiva fonder. Därför lägre transaktionsskatt. Också ETF: er leder till lägre kapitalvinster, därför lägre kapitalvinstskatter.
- Handlade hela dagen: Börshandlade fonder handlas hela dagen, vilket ger dagshandelsmöjligheter för en hårbottenhandlare och tar in alla möjliga kombinationer av stopporder, begränsningsorder etc.
Nackdelar med börshandlad fond (ETF)
Följande är nackdelen med den börshandlade fonden.
- Dyrt: Om diversifiering inte är prioriterad kommer investeringskostnaderna i ETF att vara märkbart högre än att investera direkt i aktier. Eftersom ETF: er har vissa förvaltningsavgifter, oavsett hur små de kan vara.
- Diversifiering: Även om investeringarna är diversifierade jämfört med körsbärsplockning av de aktier som ska investeras. ETF är mindre diversifierade jämfört med fonder.
- Skatter: Kapitalvinsterna är inte enhetligt låga; vissa fonder har högre kapitalvinstskatt eftersom skatt på obligationer med statsobligationer. För att uppfylla specifika riktmärken kan det också finnas fler än det vanliga antalet transaktioner, vilket resulterar i transaktionsskatter.
Viktiga punkter
Viktiga punkter att notera från tidigare avsnitt:
- Även om det handlas hela dagen är priset nära NAV, till skillnad från de slutna fonderna.
- ETF: er kan ha bifogade köp / säljalternativ.
- ETF: er är i huvudsak passiva förvaltade fonder, men ökande volym på finansmarknaderna och stigande tävlingar har lett till framväxten av aktivt förvaltade fonder.
- ETF: er måste offentliggöra sina innehav två gånger varje dag och därigenom ge investerarna bättre synlighet.
- ETF: er har en låg intern kostnad.
- ETF: er regleras av Securities and Exchange Commission (SEC).
Slutsats
ETF används av investerare som vill ha exponering i specifika sektorer / branscher. De har vissa fördelar jämfört med fonder. De kan vara attraktiva för investerare med en kortare horisont och implementera handelsstrategier för hårbotten på grund av ett handelsfönster hela dagen. Nackdelarna som begränsad diversifiering och lite till noll alfa-överindex kan hålla långsiktiga investerare borta från indexfonderna. I slutändan beror beslutet om att investera i ETF: er beroende på vilken typ av exponering en investerare tittar på.
