NPV vs IRR - Vilken strategi är bättre för projektutvärdering?

Skillnaden mellan NPV och IRR

Den Net Present Value (NPV) metoden beräknar dollar värdet av framtida kassaflöden som projektet kommer att producera under viss tidsperiod genom att ta hänsyn till olika faktorer, medan den interna avkastningen (IRR) hänvisar till den procentuella avkastning som förväntas skapas av projektet.

Planerar du att fatta ett investeringsbeslut? Förvirrad över hur man känner till dess lönsamhet? Tja, det finns två viktigaste tillvägagångssätt som används, och de är netto nuvärde och intern avkastning.

Låt oss anta att din organisation har bett dig göra en analys - om det nya projektet kommer att vara till nytta?

I det här scenariot skulle du först analysera projektkostnaden och försöka utvärdera dess in- och utflöden (fria kassaflöden). Därefter kommer du att kontrollera hur många år projektets kostnad skulle återvinnas, och vid vilken tidsperiod det projektet kommer att ge fördelarna. För att mäta projektets lukrativitet eller långsiktiga investeringsplaner finns det verktyg för kapitalbudgettering som används av många organisationer och individer för att ta reda på lönsamheten i projektet.

De vanligaste verktygen som används är NPV och IRR. Båda verktygen används huvudsakligen för att utvärdera vinsten från investeringarna, och de har båda sina egna fördelar och nackdelar. Men den primära frågan är - Vilket verktyg är bättre? Det finns mycket debatt du måste ha läst, vilket säger att NPV är ett bättre mätbart verktyg och andra stater IRR. I den här artikeln kommer jag att vägleda dig genom skillnaden mellan de två och även vilket verktyg som är mer relevant.

Viktigast - Ladda ner NPV vs IRR Excel-mall

Exempel på beräkning av NPV och IRR Excel

NPV vs IRR Infographics

Fördelar och nackdelar med NPV

Nettonuvärde är beräkningen av nuvärdet av kontantinflöden minus nuvärdet av kontantutflöden, där nuvärdet definierar vad som kommer att vara värdet av den framtida summan av pengar per i dag.

• Om du investerar i vissa investeringar eller projekt, om det ger positiv NPV eller NPV> 0, kan du acceptera det projektet. Detta visar mervärdet för din förmögenhet.
• Och vid negativ NPV eller NPV <0 bör du inte acceptera projektet.

Fördelar

• Pengarnas tidsvärde ges större betydelse, dvs. pengarnas värde idag är mer än värdet av pengarna som tas emot ett år framöver.
• Projektets lönsamhet och riskfaktorer prioriteras högt.
• Det hjälper dig att maximera din rikedom, eftersom det visar att din avkastning är större än dess kapitalkostnad eller inte.
• Det tar hänsyn till både före och efter kassaflöde under ett projekts livslängd.

Nackdelar

• Det kanske inte ger dig ett exakt beslut när de två eller flera projekten har olika liv.
• Det kommer inte att ge klarhet över hur länge ett projekt eller en investering kommer att generera positiv NPV på grund av enkel beräkning.
• NPV-metoden föreslår att man accepterar den investeringsplan som ger positiv NPV, men den ger inte ett exakt svar vid vilken tidsperiod du kommer att uppnå positiv NPV.
• Det är svårt att beräkna lämplig diskonteringsränta för kassaflöden.

Fördelar och nackdelar med IRR

Du kan använda denna metod som en alternativ metod för NPV. Denna metod beror helt på beräknade kassaflöden eftersom det är en diskonteringsränta som försöker göra NPV av kassaflöden i ett projekt lika med noll.

Om du använder den här metoden för att fatta ett beslut mellan två projekt, acceptera sedan projektet om IRR är högre än avkastningskravet.

Fördelar

• Detta tillvägagångssätt används mestadels av ekonomichefer eftersom det uttrycks i procentform, så det är lätt för dem att jämföra med erforderlig kapitalkostnad.
• Det ger dig utmärkt vägledning om ett projekts värde och därmed sammanhängande risk.
• IRR-metoden ger dig fördelen att känna till den faktiska avkastningen på de pengar som du investerade idag.

Nackdelar

• IRR berättar att du accepterar projektet eller investeringsplanen där IRR är större än den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden, men om diskonteringsräntan ändras varje år är det svårt att göra en sådan jämförelse.
• Om det finns två eller flera ömsesidigt uteslutande projekt (de är de projekt där godkännande av ett projekt avvisar de andra projekten från oro) än i så fall är IRR inte effektivt.

Exempel på NPV mot IRR

XYZ Company planerar att investera i en anläggning. Det genererar följande kassaflöden.

År	Pengaflöde
0	(50.000,00)
1	15 000
2	17 000
3	18 000
4	10.000
5	10.000

Beräkna NPV och IRR från den givna informationen och diskonteringsräntan är 10%. Och föreslå om XYZ Ltd. ska investera i denna anläggning eller inte.

# 1 - Beräkning av NPV-formel

NPV = CF / (1 + r) ^t - Kassaflöde

Var:

• CF = kassaflöde
• r = diskonteringsränta
• t = tid
• Kassaflöde = total projektkostnad

Steg 1: Projicera kassaflöden, förväntad diskonteringsränta och tillämpa NPV-formeln i Excel

Steg 2: Lägg till kassaflödet till NPV-formeln

Steg 3: Summa totalt för att hitta nuvärdet

# 2 - Beräkning av IRR-formler

Kassaflöde = CF / (1 + IRR) ^t

Var:

• CF = kassaflöde
• t = tid

Steg 1: Fyll i kassaflödena

Steg 2: Använd IRR-formeln

Steg 3: Jämför IRR med diskonteringsräntan

• Från ovanstående beräkning kan du se att den NPV som genereras av anläggningen är positiv och IRR är 14%, vilket är mer än avkastningskravet
• Detta innebär att när diskonteringsräntan blir 14% blir NPV noll.
• Därför kan XYZ-företaget investera i denna anläggning.

Slutsats

Som jag kan dra slutsatsen att om du utvärderar två eller flera ömsesidigt exklusiva projekt, så gå bättre för NPV-metoden istället för IRR-metoden. Det är säkert att bero på NPV-metoden för att välja den bästa investeringsplanen på grund av dess realistiska antaganden och bättre mått på lönsamhet. Även om du kan använda IRR-metoden är det ett utmärkt komplement till NPV och ger dig en korrekt analys för investeringsbeslut. NPV hittar dessutom sin användning i DCF-värderingar för att hitta nuvärdet av fria kassaflöden till företaget.

NPV vs IRR-video

Rekommenderade artiklar

Detta har varit en guide till NPV vs IRR. Här diskuterar vi skillnaden mellan NPV och IRR med hjälp av infografik tillsammans med dess fördelar och nackdelar. Du kan också titta på följande artiklar -

• Ekonomisk och Excel-modellering
• Excel finansiella modelltyper