Vad är särskilda dragningsrättigheter?
Special Drawing Right, som inrättades och skapades av IMF 1969, är en tilläggsreserv för valutatillgångar som består av ledande valutor över hela världen för att reglera internationella transaktioner. Det främsta motivet är att tillhandahålla ytterligare likviditet och ta bort flera begränsningar som det internationella samfundet står inför i den växande världshandeln. Värdet på SDR beräknas på basis av en korg med 5 internationella valutor - amerikanska dollar, kinesiska Renminbi, euro, brittiska pund sterling och japanska yen. Valutakod för SDR är XDR och numerisk kod är 960.
Syfte med särskilda dragningsrätter (SDR)
- Det fungerar som en IMF-räkenskapsenhet och olika andra internationella organisationer.
- Tilldelningen av SDR spelar en viktig roll för att tillhandahålla likviditet och komplettera medlemsländerna med officiella reserver vid krisen.
- Den skapades för att fungera som en extra internationell reserv i samband med Bretton Woods fasta växelkurssystem.
- Det kan bytas mot IMF-medlemmars fritt användbara valutor.
Funktioner
Följande är de framträdande funktionerna:
- SDR: erna tilldelas baserat på kvotsystemet som innehas av IMF: s enskilda medlemsland.
- SDR skapas under ett speciellt ritningskonto. Resurserna för ett särskilt dragkonto skapas enligt ett avtal mellan medlemsländerna som en procentandel av kvoterna med IMF.
- SDR används av medlemsländerna för att möta likviditetskrav genom skapande av bankkrediter. Detta hjälper länderna att komplettera resurserna i banksystemet för att tillgodose landets likviditetsbehov.
- Betalningsbalansen i ett deltagarland tas bort med hjälp av SDR.
- Det fungerar som ett butiksvärde snarare än ett bytesmedel.
- Centralbanker i ett IMF-land har SDR som sina reserver tillsammans med nyckelvalutor och guld.
- SDR skapas som reserver och används för avveckling av internationella betalningar.
- Det hjälper till att bygga förtroende bland medlemmarna eftersom det lagligen har fastställts.
- Medlemsländer är skyldiga att acceptera dragningsrätter från medlemmar som tillhandahåller medel i utbyte mot lika mycket konvertibel valuta.
Hur fungerar det?
SDR fungerar frivilligt. En föreskriven SDR-innehavare och olika fondmedlemmar går med på att köpa och sälja SDR frivilligt. Denna fond underlättar transaktionerna mellan de medlemsländer som försöker sälja eller köpa SDR och gör ett frivilligt avtal på marknaden för SDR. Om det inte finns frivilliga köpare av SDR kan IMF utse medlemmar med en robust betalningsbalans som hjälper dem att fritt använda valuta och byta mot SDR. Detta kallas beteckningsmekanismen där SDR kan användas för att erhålla en rättvis mängd valuta. Generellt baseras SDR-tilldelningen på den befintliga IMF-kvoten i varje land.
Hur man beräknar värdet av särskilda dragningsrättigheter?
Det specifika beloppet för varje korgvaluta som värderas i US-dollar läggs till. Mängden valuta beräknas enligt de växelkurser som noteras på Londons marknad vid vardagstid. Därför bestäms värdet på SDR dagligen och baseras på vikten på varje valuta som ingår i SDR-korgen, såsom USD - 41,73%, EURO - 30,93%, KINESISK RENMINBI - 10,92%, JAPANSK YEN - 8,33%, PUNDSTERLING - 8,09%. Dessa vikter bestämmer mängden av var och en av valutorna som ingår i den nya SDR-värderingskorgen sedan 16 oktober.
Exempel
I Moldavien använde de högre myndigheterna i landet sin SDR-tilldelning efter budgetkriser i slutet av 2009, vilket hjälpte dem att rensa de ackumulerade utestående utgifterna, försämrade finanspolitiken och minska tillit till kortfristig inhemsk finansiering som visade sig vara dyr för landet.
Varför krävs SDR?
Länder som Kina och Ryssland hade uppmanat IMF att flytta sig bort från det amerikanska dollarbaserade systemet och därmed ge väg för SDR att bli världens faktiska reservvaluta. Dessa länder har varit medvetna om de bräckliga ekonomiska förhållandena i USA. Länder som Kina tvingades också köpa mer amerikanska statsskulder för att hålla sin ekonomi flytande. Därför infördes systemet med särskilda dragningsrättigheter där länder som Kina och andra kunde byta ut överskottet av dollar de har med en korg med valutor. Där de fortfarande skulle hamna med cirka 44% dollar blir detta ett bättre scenario än att vara helt beroende av den amerikanska ekonomin.
Fördelar
- Minskat beroende av USA - Hela världen kommer inte längre att vara beroende av USA: s valuta för att handla med varandra.
- Frågor om betalningsbalans - Det mesta av betalningsbalansen kommer att lösas eftersom USA kommer att förlora sitt privilegium och världen går utanför dollarnormer. Problemen med budgetunderskott i länder med USA löses.
- Stabilt system - Eftersom varor som guld, olja, matkorn inte kommer att handlas exklusivt i dollar; den amerikanska regeringen kommer inte att utöva onödigt tryck på sina priser genom att öka och minska utbudet av dollar. Vägt genomsnitt av korgvalutor gör systemet mer stabilt.
Begränsningar
- Inget guldunderlag - Materiell råvara som guld gör valutan mer stabil men med utbyte av dollar mot SDR skulle ett instabilt system få ersättningar med ett annat något mindre instabilt system.
- Penningmängden blir ett administrativt beslut - Eftersom SDR inte har en öppen marknad blir beslutet om penningmängden, oavsett om det ska utvidgas eller avtalas, ett administrativt beslut som kommer att fattas av IMF.
- Abstrakt natur - SDR är ett abstrakt vägt genomsnitt av flera valutor. Dessa är inte valutor på egen hand. Därför blir det svårt att implementera och hantera på mikroekonomisk nivå.
