Definition av aktieoptioner
Aktieoptioner är derivatinstrument som ger innehavaren antingen rätt att köpa eller sälja aktier baserat på de förutbestämda aktiekurserna oavsett rådande marknadspriser.
Generellt är följande dess komponenter -
- # 1 - Strike-pris - Strike-pris är det pris för vilket alternativ köps eller blir skrivna.
- # 2 - Utgångsdatum - Alla aktieoptioner har ett förutbestämt utgångsdatum då instrumentet kommer att kvadreras.
- # 3 - Premium - Priset på optionerna, till vilka man kan skriva eller köpa, betecknas som premium.
- # 4 - Partistorlek - Aktieoptioner baserade på det aktuella marknadspriset på en aktie kommer att bestå av ett fast antal aktier, benämnt Lotstorlek.
Typer av aktieoptioner
Följande är de två typerna -
- 1 - Amerikansk stil - Amerikanskt alternativ som kan utövas när som helst, även före utgången
- 2 - Europeisk stil - Europeiskt alternativ som endast kan utnyttjas vid tidpunkten för utgången
Beräkning och exempel
Löner i optioner kommer alltid att betraktas vid förfallodagen. Inledningsvis kommer antingen premiuminflöde eller utflöde att ske när du skriver eller köper alternativ. Vid löptid kommer kassaflödet (vid vinst) eller kassaflödet (vid förlust) nettopremie.
Följaktligen är följande formel för utbetalningar:
Utdelningsformel = (Maturity Price - Strike price) * Lot Size - Premie betalad vid starten.Exempel 1
Köpalternativ för Amazon.com:
- Aktuellt marknadspris - $ 30
- Alternativets lösenpris - $ 40
- Premium - $ 5
- Marknadspriset vid utgången - 1. $ 20, $ 60
- Partistorlek - 100 aktier
Lösning
Om marknadspriset är $ 20 är det under lösenpriset. Därför förfaller alternativet.
Därför total förlust = $ 5
Om marknadspriset är $ 60 är det över lösenpriset. Därför kommer optionen att utnyttjas.
Beräkning av löptid
Betala vid löptid = ($ 60 - $ 40) * 100 - $ 5
= ($ 20) * 100 - $ 5 = = $ 2000 - $ 5 = $ 1995
Exempel 2
Mr A köpte säljoption av Facebook, Inc. med utgången av den 30 : e april på en st april. Den 1 : a april Marknadspriset på Facebook, är Inc $ 136. premie om säljoptionen för ett lösenpris på $ 150, med utgången av den 30 : e april är $ 1000. partistorlek är 1000 aktier. Beräkna payoff för alternativet om marknadspriset på 30 : e April är
- 110 $ 180 $
Lösning
Här är Mr. A köparen av säljoptionen. Därför har han rätt att köpa aktien om priset understiger lösenpriset. Den 30 : e april om marknadspriset är $ 110, så är det under lösenpriset på $ 150.Hence, sätts i pengarna, och optioner kommer att utnyttjas.
Den 30 : e april om marknadspriset är $ 180, då det är över lösenpriset, och därmed samtal förfaller.
Därför total förlust = $ 1000
Beräkning av utdelning
Därför är utdelning = ($ 150 - $ 110) * 1000 - $ 1000
= $ 40 000 - $ 1000
= $ 39.000
Fördelar med aktieoptioner
- Hävstångseffekt - Att köpa aktier kräver fysiskt förskottsbetalning vid starten, vilket kräver ett enormt kassaflöde. Men i option, med mindre mängd initialinvestering, kan en investerare ta enorm exponering över den underliggande tillgången.
- Enkel kortslutning - Kortförsäljning av aktier medför en enorm risk tillsammans med juridiska följder. Men med alternativ kan man enkelt ta en kort position, bara genom att betala en premie baserat på spekulationen eller ha specifik insikt.
- Flexibilitet - Alternativ kan struktureras baserat på investerarnas behov. Det finns många strategier som en straddle, strandad, bull call spread, bull put spread, etc., baserat på vilken investerare kan utforma och tjäna enorma vinster.
Nackdelar med aktieoptioner
- Risk - Optionsköpare kommer att ha förlust begränsad till betalt premiebelopp. Men författaren av alternativen kommer att stå inför en enorm risk. Det kan till och med vara obegränsat. Följaktligen kommer aktieoptioner med en enorm risk jämfört med ett direkt aktieköp.
- Inga aktieägarprivilegier - Aktier, när de köpts, kan säljas även efter hundra år. Det kommer att säljas på investerarnas önskan. I optionerna kommer det dock att finnas ett fast, förutbestämt utgångsdatum då instrumentet behövs för att kvadrera. På grund av detta, även om investeraren är i stånd att åstadkomma negativa vinster, måste investeraren tvinga av instrumentet även med förlust.
- Konstant iakttagelse av marknadspriserna för premieutbetalningar - I allmänhet kommer investeraren i förskott att betala köpeskillingen. Därefter behövs ingen betalning. Emellertid måste Option Seller ständigt övervaka marknadspriserna, eftersom baserat på denna marknad till marknad för ett instrument kommer att avvecklas i slutet av dagen.
Indikatorer för aktieoptionerna
Följande är indikatorerna för aktieoptionens resultat:
- Delta - Grad till vilket optionskurs kommer att förändras med avseende på förändring av marknadspriset.
- Gamma - Grad vid vilken delta (som diskuteras i 1) av optionen får förändringen med avseende på förändring i marknadspris. Enkelt uttryckt kallas det deltaets delta.
- Theta - Grad av förändring av optionskurs med avseende på en förändring av optionskassans utgång
- Rho - Grad av förändring i optionskurs med avseende på förändring av riskfri ränta.
- Vega - Grad av förändring i optionskurs med avseende på förändring i volatilitet.
Slutsats
Aktieoptioner är ett föredraget finansiellt instrument av kapitalförvaltningsföretagen, portföljförvaltare, utländska institutionella investerare osv. Det ger fördelen med att satsa med enorm exponering baserat på den specifika insikten om aktiekursens rörelse i en viss riktning.
