Vad är Bond Sinking Fund?
En obligationssänkande fond är bara en fond som avsätts av ett företag i syfte att betala en obligation eller framtida skuldförpliktelse och den inrättades för att göra det möjligt för företaget att bidra till fonderna under åren fram till obligationens löptid. datum.
Förklaring
Det är i grunden ett Escrow-konto som upprätthålls av företaget för det exklusiva syftet att dra tillbaka den obligation som utfärdats av det, och företaget placerar kontanter i detsamma vid angivna perioder, och detta konto hanteras och administreras av en oberoende förvaltare.
Som sådant samlar många företag med mindre än önskvärt kreditbetyg pengar genom emission av obligationer genom att skapa en sådan obligationssänkning.
- Det kräver att emittenten (dvs företaget som samlar in pengar) avsätter pengar med jämna mellanrum i det enda syftet att lösa in eller köpa tillbaka de specifika obligationer för vilka fonden har skapats.
- Emittenten är skyldig att göra en insättning / bidrag i Bond Sinking Fund, som förvaltas av en oberoende förvaltare som är ansvarig för förvaltningen av fonden, investering av fonder med förutbestämda specifika investeringskriterier och även anförtrotts ansvaret för att säkerställa att denna fond används endast för det ändamål för vilken den bildas.
- Det fungerar som säkerhet och är meningsfullt i fallet med Emittenter, som ses som relativt mer riskfyllda, och som sådan behöver de investerare som vill teckna Obligationsemissionen till sådana Emittenter extra incitament och också en säkerhetsdämpning för att undvika risken för standard.
- Det fungerar också som en säkerhet för investeraren att i det osannolika fallet att emittenten inte återbetalar eller betalar tillbaka betalningen, kan Investor komma dit någon del av sina medel (om inte alla) från Bond Sinking Fund, som förvaltas av Exempel.
Exempel
Låt oss förstå samma sak med hjälp av ett exempel:
ABC Company säljer en obligationsemission med ett nominellt värde på 100 USD och 5 år till förfall. Obligationen har en kupong på 5% och kan lösas in till nominellt värde vid utgången av fem år på dess löptid. Följaktligen betalar ABC Company kupongbetalning på $ 5 per år och måste betala tillbaka hela $ 100 vid förfallodagen.
För att undvika kassaflödesproblem som kan uppstå på grund av återbetalning av hela huvudbeloppet i slutet av 5 års obligation, kräver avtalet att ABC Company skapar en obligationssänkande fond och pantsätter specifika tillgångar till fonden. alltid vara tillgängliga för att betala av obligationer. Dessutom är ABC-företaget skyldigt att bidra med ett visst belopp till Obligationssänkningsfonden varje år så att företaget kommer att möta ett mindre slutligt utflödeskrav vid slutet av fem år när obligationerna ska löses in på grund av förfallodagen.
Varför Bond Sinking Fund?
Obligationer emitteras vanligtvis för en längre tidsperiod och utgör en högre ränterisk och riskerar också att uppstå på grund av fallissemang vid återbetalning av huvudbeloppet vid löptiden på grund av belastning i företagets ekonomiska hälsa. Det fungerar som en kudde för både emittenten eftersom det resulterar i ett väsentligt lägre belopp som krävs för att fullgöra den huvudsakliga återbetalningen vid förfall och för investeraren genom att fungera som en säkerhetskudde.
Det är dock viktigt att notera att inte alla företag som samlar in medel genom obligationsemission är skyldiga att skapa en obligationssänkande fond; emellertid betraktas obligationer med sjunkande fonder som relativt mindre riskabla av investerarsamhället.
Denna sjunkande fond styrs av villkoren i obligationsavtalet och hjälper emittenten på olika sätt vid återköp av obligationer, såsom:
- Periodiskt återköp av obligationer från den öppna marknaden
- Periodiskt återköp av obligationer till ett specifikt köpkurs eller lägre av marknadspriset
- Återköp av obligationer vid förfall
Fördelar
- Det minskar fallissemangsrisken för investeraren eftersom den lämnar mindre kapital utestående vid förfallotidpunkten för emittentföretaget, vilket minskar risken för fallissemang för investeraren.
- Ur emittentperspektivet utfärdas vanligtvis obligationer med den sjunkande fonden med lägre kupongräntor på grund av den extra säkerhetsdynan som emittenten erbjuder investeraren.
- Ur emittentperspektivet kan det resultera i bokning av kapitalvinster om obligationer köps på den öppna marknaden under bokfört värde på grund av marknadsförhållandena.
Nackdelar
- Obligationer med Sinking Fund resulterar i en begränsad ökning för investerare på grund av den obligatoriska inlösen som är förknippad med avsättningar av sådana fonder.
- Ur ett emittentperspektiv leder möjlighetskostnaden för obligationen Sinking Fund till att företaget inte kan ta upp långfristiga skulder som behövs för lönsamma långsiktiga dräktighetsprojekt.
Bokföringsbehandling av obligationssänkande fond
Det är en långsiktig tillgång som skapas enbart för att gå i pension. Det redovisas i avsnittet Tillgångar i balansräkningen under långfristigt kapital inom investeringsklassificeringen. Det klassificeras inte under kortfristiga tillgångar eftersom det kommer att leda till en missuppfattning bland investerare om användningen av Obligationsfonden och ledde till förbättrad omsättningstillgångar och resulterande nuvarande kvot, vilket kanske inte är fallet.
Slutsats
Fondbestämmelser för obligationssänkning regleras av villkoren i obligationsavtalet och fungerar som en säkerhetskälla för investerarna i sådan obligationsemission. Det resulterar också i en lägre ränteerbjudande från Emittenten på grund av den erbjudna säkerheten. Vidare kräver den här sjunkande fonden pantsättning av tillgångar i fonden eller enhetliga årliga betalningar eller bidrag till fonden, som administreras av en oberoende förvaltare. Således är det en avvägning mellan säkerhet och lönsamhet ur en investerares perspektiv och mer attraktiv för riskavvikande investerare. Tvärtom finns det inte pengar som emittenterats i obligationssänkande fonden tillgängliga för företagets tillväxt eller för utbetalning av utdelningar, vilket direkt påverkar emittentföretagets aktieägare negativt.
