Obligationsstege (definition) - Skapa en Bond Ladder-strategi

Vad är Bond Ladder?

Obligationsstegen är en ränteplaceringsmetod där portföljen är skiktad i obligationer med olika löptider som de långa, medellånga och kortfristiga obligationerna som hjälper till att hantera risker förknippade med förändringar i räntor, likviditetskrav och diversifieringsfördelar.

Här investerar inte investeraren i obligationer med endast en typ av löptid snarare i en portfölj med obligationer som har olika löptider så att när han känner att det finns bättre möjligheter att investera kan han använda sådana alternativ genom att återinvestera pengarna från de obligationer som förfaller vid den tidpunkten eller inom en snar framtid till dessa bättre vägar. Det är en metod för att ständigt ställa om portföljen för att bättre investera fonderna och få önskad risk-belöningsgrad.

Hur skapar jag en Bond Ladder-strategi?

Investeraren kan helt enkelt köpa obligationer med olika löptider för att skapa obligationsstegen. Några saker som investeraren bör komma ihåg är dock följande:

# 1 - Använd inte Callable Bonds

Kallningsobligationer kan anropas av emittenten enligt anbudsschemat, och det kan därför störa stegplanen och inkludera samma i portföljen och leda till en alltför tidig återinvesteringsrisk. Investeraren borde veta att emittenten alltid kommer att ringa obligationen när räntorna sjunker eftersom de kommer att kunna emittera skulden till en lägre kostnad, och därför kommer investeraren att lämnas i en miljö med låg ränta för att återinvestera hans medel.

# 2 - Välj stabila obligationer

Investeraren bör ta hand om kreditbetyget för de obligationer som han lägger i sin portfölj och alltid leta upp de senaste nedgraderingarna och uppgraderingarna från olika kreditvärderingsinstitut för att förstå om obligationen är värt att investera eller inte. Ju högre kupong, desto större är risken för obligationen, och därför gör investeraren sin aktsamhet innan han investerar så att han inte tar en högre risk än sin toleransnivå.

# 3 - Investera på lång sikt

Laddering är en långsiktig strategi med täta återinvesteringar, och därför bör investeringsmålet vara klart eftersom de investerade pengarna kan bära avkastning efter att ha fortsatt strategin under en längre tid. Att hålla tillräckliga medel separata borde vara en möjlighet för investeraren.

Exempel

Antag att en investerare har 100 000 dollar att investera, och på grund av sin medvetenhet om obligationssteget har han gjort följande investeringsregime:

• Vi antar att obligationerna säljs i nivå, så den initiala investeringen är 10 000 dollar i varje obligation, och eftersom det är ett kassaflöde representeras det av ett negativt tal
• Alla obligationer ger årliga kuponger och återbetalar kapitalbeloppet vid förfallodagen
• Obligationer med längre löptid betalar högre kupongränta på grund av större ränterisk
• När någon av obligationerna förfaller, investeras de på nytt för en annan löptid enligt den nuvarande ränteomgivningen.
• Portföljens utseende är som en stege, och det är därför denna strategi heter.

Skillnaden mellan Bond Ladder och Bond ETF

• Naturen av diversifiering: I en obligations-ETF kan det finnas olika typer av värdepapper som varierar beroende på löptid, branschsektor, emittent och så vidare, medan obligationsladdning är smalare eftersom variationen mestadels är i form av löptid.
• Likviditet: Obligations ETF handlar hela dagen på börsen och har därför större likviditet, investeraren investerar inte direkt i obligationerna, utan i ETF, och som en fond kan han ta ut en del av sin förmögenhet från ETF när som helst, men i stegning, investeras investeraren i själva obligationerna och måste därför vänta på att löptiden återinvesterar sina medel annars kan han behöva sälja till ett lägre pris eller kanske behöva bära straffet för att sälja före förfall.

Vi kan säga att laddering är ett tillvägagångssätt för hemlagad obligations ETF; ETF är dock mer transparent och ger större flexibilitet när det gäller likviditet.

Fördelar

# 1 - Hantera ränterisk

• Ränterisk uppstår när obligationsflödets kassaflöden fortfarande väntar och har två komponenter, som när räntorna ökar minskar obligationspriset, därför kan vi säga att de obligationer som innehas av investeraren har blivit mindre attraktiva, eftersom andra obligationer finns på marknaden som ger högre ränta. Därför bör den nuvarande obligationen prissättas lägre. Detta orsakar värdeförlust på obligationen.
• Vidare återinvesteras kupongerna till en lägre ränta än vad marknaden kan erbjuda genom andra obligationer. Så dessa risker hanteras om det finns obligationer med olika löptider i portföljen. Investeraren kan lösa in några som förfaller då eller inom en snar framtid och investera det i en högre betalande obligation. De längre löptidsobligationerna kan hållas intakta eftersom det kan förekomma ett omvändningsfenomen under obligationens livstid, och det kan bli attraktivt igen före förfall.

# 2 - Hantera likviditet

Ibland kan investeraren kräva en viss grad av likviditet för att kunna betala för sina kommande mål, såsom en utbetalning för ett hem eller barns högskoleutbildning och sådana andra behov. För detta ändamål kan investeraren önska att kortfristiga obligationer kan likvideras vid tidpunkten för sådana behov utan att behöva betala straffet för samma. Därför kan laddering vara ett bra tillvägagångssätt.

# 3 - Diversifiering

Ibland kan obligationer från en ekonomisk situation ha en viss löptid medan det kan vara annorlunda för en annan, därför kan investeringar i olika institutioner ge diversifieringsfördelar eftersom varje finansinstitut har olika investeringsdomäner, till exempel vissa är specialiserade på bostadssektorn, andra är fokuserad inom energisektorn medan andra är sektoragnostiker. Därför är det alltid eftertraktat att ha en viss nivå av diversifiering.

# 4 - Hantera retur

Vid tidpunkten för den initiala investeringen hade de tillgängliga alternativen kanske inte varit mycket gynnsamma eftersom ekonomin kanske hade gynnat aktiesektorn mer och obligationsavkastningen kanske varit lägre. Men med en lägre risktolerans kan en investerare fortfarande ha investerat i obligationer med låg avkastning. Efter en konjunkturförändring kan det emellertid finnas en situation där räntorna kan stiga, och det skulle vara bättre att investera på nytt för att söka högre avkastning. Därför tillåter stegvis tillvägagångssätt investeraren att göra det utan att behöva bära straffet för för tidig uppsägning av en obligation.

Begränsningar

# 1 - Större övervakning

En ständig observation måste göras för förändringen i räntemiljön, eftersom investeraren behöver veta vad som skulle vara bättre för att återinvestera sina medel.

# 2 - Återinvesteringsrisk

När vissa obligationer förfaller måste det finnas en bättre eller åtminstone samma avkastningsinvestering för återinvestering. Det kan dock inte alltid vara fallet, och därför kan ibland stigningsmetoden slå tillbaka.

# 3 - Transaktionskostnader

Eftersom laddning kräver frekvent köp och försäljning är transaktionskostnaderna därför högre jämfört med den icke-stegrade metoden. Det är dock en avvägning och del av investeringen.

Slutsats

• Slutligen vet vi att laddering har sina för- och nackdelar, och investeraren som är villig att handla ränterisk för återinvesteringsrisk kan använda detta tillvägagångssätt. Det kräver en långsiktig investeringshorisont för att bära frukt, och om investeraren kan avsätta några medel för detta tillvägagångssätt sänker det risken för portföljen och kan vara ett användbart sätt att spara till ett pensionskonto.
• Investerare som är medvetna om den ekonomiska miljön bör ta upp denna strategi eller ta hjälp av en kapitalförvaltare för densamma och göra fullständig noggrannhet av kapitalförvaltarens tidigare resultat eftersom detta är en mer aktiv metod än andra strategier inom den fasta inkomstdomän.

Rekommenderad artikel

Detta har varit en guide till What is a Bond Ladder & its Definition. Här diskuterar vi hur man skapar en obligationsstegestrategi och skillnaden mellan obligationsstegen och obligations-ETF tillsammans med exempel, fördelar och begränsningar. Du kan lära dig mer om från följande artiklar -

• Allmänt obligationsobligation
• Hur man beräknar college besparingar?
• Obligationsrisker
• Betydelsen av Yankee Bonds