Forward Premium - Definition, formel och beräkningar

Vad är Forward Premium?

Terminspremie är när den framtida växelkursen förutses vara högre än den för spotkursen. Så om noteringen av valutakursen ges som inhemsk / utländsk och det finns en terminspremie, betyder det att den inhemska valutan kommer att försvagas.

Framåt Premium Formula

Formel = (Den framtida växelkursen - Spot-växelkursen) / Spot-växelkursen * 360 / Antal dagar under perioden

Hur man beräknar framåtpremie?

Steg 1: Här behöver vi en terminskurs.

Steg 2: För beräkning av valutakursen behöver vi:

• Spot-växelkursen
• Räntesats i utlandet
• Räntesats i det inhemska landet

Steg 3: Formeln för valutakurs framåt

Valutakurs framåt = Spot växelkurs * (1 + ränta på inhemsk marknad) / (1 + ränta på utländsk marknad)

Steg 4: För beräkning av terminspremien behöver vi:

• Spot växelkurs
• Valutakurs framåt

Steg 5: Använd formeln

Premium = (Forward Rate * Spot Rate) / Spot Rate * 360 / Period

Exempel

Exempel 1

John är en näringsidkare och han bor i Australien. Han har sålt några varor i London och förväntar sig att få 1000 GBP efter 3 månader. John vill göra en uppskattning av hur mycket mer AUD han förväntar sig att få, eftersom han får efter 3 månader istället för nu.

• Spotpris (AUD / GBP) = 1.385
• Forward Rate efter 3 månader (AUD / GBP) = 1,40

Årlig premie = (Forward Rate - Spot Rate) / Spot Rate * (360/90)

FP är 0,04332

• Så eftersom John tar emot betalningen på 1 000 GBP efter 3 månader, så får han mer AUD eftersom AUD försvagas om 3 månader. Den totala vinsten om det årligen kommer att uppgå till 0,04332%.
• Så om John skulle ha fått betalningen nu skulle han ha fått 1385 AUD, men eftersom han tar emot betalningen efter tre månader. Så av AUD kommer att försvagas och han kommer att få en betalning på AUD 1400. Så han får AUD 15 till.

Exempel 2

Land A ger mer ränta än land B. Varför lånar inte alla från land B och investerar i land A? Information ges nedan:

Lösning:

Denna arbitrage är inte möjlig eftersom det kommer att finnas en premie när ett lands räntesats är högre än andra. Anta att en viss person gjorde den här transaktionen. Han lånade 100 valutaenheter från land B och investerade det i land A.

• Så han får 1,5 * 100 = 150 valutaenheter i land A.
• Som vi vet kommer växelkursen att vara i slutet av perioden

Forward Rate = Spot Rate (A / B) * (1 + Ränta i land A) / (1 + Ränta i land B)

• Så växelkursen efter perioden blir 1,5144. Så nu efter perioden kommer personen att få
• 150 enheter * 1,05 = 157,5 enheter valuta A. Han måste konvertera den i valuta B med den nya växelkursen 1,5144
• Så han kommer att få valuta B på 157,5 / 1,5144 = 104 enheter av valuta B.
• Han måste betala tillbaka de 4% som debiterades för att låna 100 enheter valuta B. Så 4 enheter valuta B returnerade som ränta och 100 enheter valuta B returnerade som huvudstol. Så nätet är noll.

Forward Premium = (Forward Rate - Spot Rate) / Spot Rate * 100

• = (1,5144 - 1,50) / 1,50 * 100
• = 0,96

På grund av detta var arbitrage inte möjligt.

Slutsats

Forward Premium är en situation där den framtida växelkursen är mer än spotkursen. Så det är i grunden en indikation på avskrivningar på valutor. Den avgör var valutan för en viss valuta är på väg. Så det är mycket viktigt att kontrollera om valutor handlas till premie eller rabatt.