Kvantum (definition, typer) - Exempel på kvantitetsinvesteringar

Vad är kvantitetsinvesteringar?

Quantamental är en investeringsstrategi som vanligtvis används av hedgefonderna där mänskliga handlare använder resultaten som genereras av artificiell intelligens och maskininlärning för att förbättra deras fonders resultat och detsamma har framkommit genom att kombinera grundläggande och kvantitativ metod eller metoder för att köpa olika finansiella instrument som aktier, obligationer, derivat etc.

Vad gör kvantitetsinvesteringar annorlunda?

Genom åren har investerare eftersträvat nya tekniker för att investera i företag och bygga portföljer. Warren Buffet, miljardärinvesteraren, är en av de främsta initiativtagarna bakom grundläggande investeringar och den mest framgångsrika investeraren genom tiderna. Men under de senaste 3-4 åren har Mr. Buffet underpresterat S & P-marknaden. Vi ska fundera på hur och varför detta hände, men låt oss titta på vad grundläggande investeringar och kvantitativa investeringar är.

Kvantum = Kvantitativ + Grundläggande

Det grundläggande

Priserna på alla finansiella instrument (aktier, obligationer, derivat etc.) är ett mått på deras värde. Ekonomernas främsta antagande är att information med tiden flyter från det kända till det okända, och när informationen flödar växer förmågan att förverkliga värdet av ett finansiellt instrument. Med detta sagt är det alltid skillnad mellan det pris vi betalar och det värde vi får. Om dina metoder är tillräckligt starka och du inser att priset är mindre än värdet, köper du instrumentet och väntar tills värdet realiseras och tvärtom.

Grundläggande analys är ett sätt att mäta ett sådant värde. Om vi ​​tar exemplet på ett företag publicerar företaget flera dokument som försöker förklara vad företaget gör för närvarande, vad det planerar att göra och var det kommer att stå. Vi tittar på företagets tillgångar och dess skulder. Vi försöker mäta framtiden för branschen och hur företaget kommer att klara sig med den totala tillväxten i ekonomin. Med tanke på alla dessa kan vi titta på företagets bokförda värde och andra mått som hjälper oss att mäta företagets värde. När värdet är uppmätt ger marknadspriserna oss bara en handelsväg.

• Värde> Pris - Långt lager och vänta
• Pris> Värde - Korta lager och vänta.

Det kvantitativa

Med tillväxten av datorer, kodning och processorkraft är det inte bara med en grundläggande analys som vi kan realisera vinster. Det finns alltid ett gap mellan värdet på ett finansiellt instrument. Dessutom, så länge en sådan skillnad finns, finns det ett sätt att tjäna vinster på den. Kvantitativ investering använder principerna för statistik, kombinerat med maskininlärning, för att se mönster i prisrörelser och försöka investera på flera ställen.

Det finns hundratals mätvärden tillgängliga för att analysera handelsmönstren på marknaden; titta på aktiekursernas rörelse, titta på optionernas pris, analysera köp- och försäljningsmönster, titta på trender, titta på branschrörelser, titta på korrelerade aktier. Maskininlärning använder sådana statistiska ineffektiviteter på marknaden för att mäta hur aktiekurserna kan röra sig och använda dem som en investeringsstrategi. Kort sagt, kvantitativa tittar bara på priserna och formulerar handelsstrategier.

Kvantiell investering, som namnet antyder, använder båda ovanstående strategier för att investera i företag.

Exempel

Nedan följer exemplen på Quantamental Investing

Exempel 1

Förmågan att implementera strategier som tittar på grundläggande och kvantitativa mätvärden är ganska intressant. Ett sådant intressant scenario är: JC Penny överträffade marknaderna under andra kvartalet 2015. Sådana positiva resultat ledde plötsligt till att öka till ett pris på 10%, och var och en av de stora investerarna blev otrogen. Det fanns dock ett företag, RC Metrics, ett stort dataföretag för investerare, som använde satellitbilderna från JC Penns parkeringsplatser för att investera företaget.

RC Metrics insåg att antalet bilar på JC Penneys parkeringsplatser, som är motverkande med hjälp av satellitbilder, ökar kontinuerligt. Detta, en bit data som kan släppas som trivial, plockas av algoritmerna som ett användbart mått och används för att investera i företaget. Alla blev överraskade av vinsten, inte RC Metrics - de var beredda. Detta är en positiv sida av hur kvantitetsinvesteringar kan användas.

Exempel 2

För att se när och var Quantmental investering för närvarande genomförs och hur det påverkar handelsstrategierna i investeringsföretag, låt oss titta på en av de mest kända händelserna i finanshistoria - The Flash Crash.

2010 Flash Crash är en ekonomisk händelse där maskinledda algoritmer utlöste en försäljning som orsakade en plötslig krasch på marknaden utan någon anledning. Men på ungefär en timme återfick marknaden sin tidigare status. Föreställ dig dock förlusten som den orsakade för marginalhandlare - som inte handlar för hela beloppet utan för marginaler. Miljarder dollar förlorades och vissa handlare tappade hela sitt sparande. Det finns många teorier om hur det hände, men en berömd teori är att maskinerna började sälja efter att Associated Presss Twitter-konto hackades och en falsk tweet angående en vit husbombning tweetades.

Algoritmer, som är utbildade för att lära sig, använde Natural Language Processing för att läsa denna tweet och insåg att något negativt och stort skulle hända. Det är ett mycket grundläggande mått - något fel har hänt i regeringen och det kommer att påverka marknaderna. Så här fungerar grundläggande strategier - mät scenariot och agera på det. Det utlöstes dock inte av människor utan av maskiner. Dessutom, när en maskin utlöser försäljningen, tränas algoritmerna att agera snabbt. I ett scenario med fallande priser antar de det värsta och utlöser en ytterligare försäljning. Det snöade in i en krasch och marknaderna sjönk med 9%.

Dow Index förlorade cirka 998 poäng på en timmes tid. Allt detta, för en maskin tittade på en tweet och började sälja. Detta är en annan sida av Quantamental investering. Tanken bakom det kan vara rätt - men implementeringen av maskininlärningsalgoritmer för att agera med mänsklig intelligens är ännu inte så avancerad som det borde vara att hantera sådana scenarier.

Typer av kvantitetsinvesteringar

# 1 - Alternativstrategier

En kvantitetsstrategi med alternativ kommer att fungera i följande riktningar:

• Skruva igenom tusentals aktier
• Titta på respektive optionskedjor
• Beräkna de alternativ som har störst chans att ge avkastning.
• Lägg till grundläggande analys till samma sak.
• Omvärdera sannolikheten och priset för optionerna.
• Formulera lämpliga strategier

# 2 - Makrostrategier

• Titta på alla tidigare ekonomiska data
• Förutse framtida marknader baserat på nuvarande förhållanden med hjälp av grundläggande analys
• Förutse arbitrage-möjligheter med stor data och formulera handelsstrategier.

Fördelar

• All investering är ett mått på information och analys av den. Förmågan att använda kvantitativa metoder för att analysera den grundläggande informationen är ett steg framåt mot mer öppna finansmarknader.
• Kvantiell investering är i grunden en bättre metod för att förverkliga värde än den grundläggande eller traditionella investeringen.
• Kvantiell investering ökar informationsflödet och hittar ett rimligt sätt att använda informationen vid bedömningen av värdet.

Nackdelar

• Machine Learning-algoritmer är svarta lådor, och vi kan aldrig mäta hur plötsliga händelser måste hanteras.
• Möjligheten att manuellt analysera värdet på den finansiella investeringen minskar och framtida algoritmer kommer att återspegla detsamma.
• Incidenter som Flash Crash kan vara vanligare.
• Investeringsföretag måste vara medvetna om metoder som tävlingen använder för att utlösa maskinerna - Människor har en intuitiv känsla, men inte maskiner.

Slutsats

Kvantiell investering är en typ av investering där matematiska principer och statistiska metoder används tillsammans med traditionella finansieringsmetoder för att investera och bygga portföljer. Det är en blandning av grundläggande investeringar och kvantitativa investeringar.

Liksom alla tekniker har kvantitetsinvesteringar sina egna fördelar och nackdelar. Det kan förändra framtiden för de finansiella investeringarna i en extremt positiv riktning - där verkligt värde är lika med marknadsvärdet eller i riktning mot katastrofer - fler incidenter som flashkraschen. Dessutom, som alla andra tekniker, är det upp till människorna att se vad som kan göras med dessa investeringsmetoder. Inte desto mindre bör vi inte förväxlas av egot om vad som kan och inte kan göras, att vi glömmer att se vad som bör och inte bör göras.