Treasury Inflationsskyddad säkerhetsdefinition
Treasury inflation-protected Securities (TIPS) är de inflationsindexerade obligationer som emitteras av regeringen i Amerikas förenta stater, och eftersom dess huvudstol är indexerad till ett inflationsindex (US Consumer Price Index), ger det en säkring till inflationsrisk. Med den ökande inflationen ökar också huvudvärdena för TIPS (eftersom obligationens huvudstol är kopplad till inflationen), vilket säkrar obligationsrisken.
Eftersom statsskuldsinflationsskyddade värdepapper emitteras av US Treasury, och det också ger en säkring mot inflationsrisken, anses de vara en mycket låg riskinvestering. De utfärdas i tre löptider om fem, tio och trettio år.
Hur fungerar statsinflationsskyddad säkerhet?
Principen för en TIPS-säkerhet är kopplad till ett inflationsindex. När inflationen i ekonomin stiger ökar ränta eller nominellt värde på obligationerna. Kupongen för en obligation beräknas som räntesatsen (eller kupongräntan) multiplicerat med obligationens huvudstol.
Nu i en inflationsmiljö ökar också kupongen för en obligation som betalas periodiskt (kvartalsvis, halvårsvis eller årligen) under motsvarande period (på grund av ökad kapital), vilket resulterar i högre kupongbetalning till investeraren och därmed skyddar honom / henne från inflationsrisken. Omvänt, om det går en deflation (priser på varor och tjänster), går rektorn för TIPS ner och investerare får lägre kuponger.
Treasury Inflationsskyddade säkerhetsexempel
Nedan följer exemplen på Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS).
Exempel 1
Obligationer med fast ränta bär risken att inflationen urholkar kupongbetalningens värden som kupongränta, och därmed fastställs kupongbeloppet för obligationens livstid.
Till exempel, om en obligation betalar en kupong på 3% årligen under obligationens livstid och den nuvarande inflationstakten i ekonomin är 4%, så är investeraren förlorad i reala termer eftersom inflationen helt har urholkat värdet på kupongbetalning. TIPS skyddar investerarna i sådana scenarier.
Exempel 2
Antag att en investerare äger 100 USD i statsskuldsinflationsskyddade värdepapper med en kupongränta på 2% årligen. Om det inte finns någon inflation i ekonomin kommer investeraren att få en kupongbetalning på 2 USD per år. Men om det finns en inflation på 4% i ekonomin justeras det ursprungliga nominella värdet på 100 USD för obligationen till 104 USD, och kupongbetalningarna för värdepapper kommer nu att beräknas på 104 USD.
Så de nya kupongbetalningarna för säkerheten blir 104 USD * 2% = 2,08 USD. Om inflationen vid förfallodagen kvarstår på 4% får investeraren det inflationsjusterade kapitalet på 104 USD. Med ökad betalning av kupong och ränta vid förfall med en ökning av inflationen skyddar TIPS investeraren mot inflationsrisk .
Exempel # 3
Antag att det finns en deflation i ekonomin, dvs. priserna på varor och tjänster går ner. Deflationen i ekonomin är 2%. Skuldförvaltarens värdepapper för inflationsskydd justeras ned till 98 USD och kupongbetalningarna beräknas på nominellt 98 USD.
I det här fallet kommer kupongbetalningarna att minska i värde med deflation. Vid obligationens löptid kommer investeraren dock att vara inget mindre än det ursprungliga nominella värdet på obligationen som är 100 USD. En stor fördel med TIPS är alltså att i fall av deflation är värdet på värdepapperet inte justeras vid förfallodagen och investeraren får ett högre av det investerade beloppet eller den justerade högre kapitalet.
Fördelar med TIPS
- Det ger en säkring mot inflationsrisken. Riktlinjen för en statsinflationsskyddad säkerhet justeras med inflationsutvecklingen i ekonomin. sålunda är rektor och kuponger inflationsjusterade.
- Kupongbetalningar av TIPS ökar i en inflationsmiljö eftersom den beräknas på den inflationsjusterade huvudmannen.
- När TIPS förfaller betalas investerare aldrig lägre än det ursprungliga nominella värdet (kapital) för obligationen.
Nackdelar med TIPS
- Eftersom de utgör en säkring mot inflationsrisken är kupongräntan för TIPS-säkerhet i allmänhet lägre än för ett jämförbart räntebärande instrument utan inflationsjustering
- TIPS är i allmänhet föremål för högre skatter eftersom kupongbetalningarna är högre med ökad inflation.
- När det gäller inflation i en platt ekonomi är det lite nytta att investera i TIPS eftersom obligationens nominella värde kommer att förbli mer eller mindre konstant på grund av den icke-inflationära trenden.
Slutsats
TIPS skyddar investerarna från den inflationsrisk som finns i ekonomin. Om inflationen i ekonomin är högre än kupongräntan på obligationen, sönderdelas värdet på den periodiska kupongen totalt i reala termer på grund av de högre priserna. I sådana fall ger TIPS skydd för investerarna när de anpassar räntan på obligationen till inflationen och därmed kopplas både huvud och kupong till inflation och skyddas. Ju högre inflation, desto högre ränta och kupongbetalningar.
TIPS har dock i allmänhet lägre kupongräntor eftersom de ger investerarna skydd mot inflationsrisk. Att investera i TIPS i en icke-inflationär miljö kommer också att leda till lägre avkastning. Därför bör investeringar i TIPS göras efter att ha analyserat den nuvarande inflationstrenden i ekonomin och även tittat på den framtida förutsagda trenden.
