Nackdelrisk (mening, exempel) - Vad är nedåtrisk?

Nackdel Risk Betydelse

Nackrisken är ett statistiskt mått som beräknar värdeförlusten på värdepapperet på grund av förändrade marknadsförhållanden och kallas också osäkerheten om att den realiserade avkastningen kan vara mycket mindre än de förväntade resultaten. Sagt, det hjälper till att kvantifiera de värsta förluster som en investering kan leda till om marknaden ändrar riktning.

Komponenter i nedåtrisk

Följande är de väsentliga komponenterna i ett nedåtriskriskvärde

• Tidshorisont - Den mest kritiska parametern för att analysera alla riskmått är tidshorisonten. Denna faktor blir ännu mer kritisk för nedåtrisker. Tidshorisonten hjälper till att begränsa vår analys under en viss tidsperiod, vilket gör vår beräkning mer exakt och är modeller mer robusta. Det bör vara viktigt att inkludera korrekt provutrymme för att säkerställa att den tidshorisont du valt är opartisk och är fri från cykliska avvikelser.
• Confidence Interval - Downside risk är en studie baserad på statistiska mått. Därför blir det viktigt att en korrekt och bestämd konfidensformel väljs eftersom alla ytterligare beräkningar kommer att baseras på den. Denna parameter bör definieras baserat på komfortnivån hos investeraren eller det institut som utför analysen. Det finns inget bestämt tal som är rätt eller fel, utan ett riktmärke baserat på vilket du bestämmer din risktagande förmåga.

Nackdelens riskformel

Det kan finnas många sätt att beräkna nedåtrisken. Du kan använda standardavvikelse, förväntat underskott eller riskvärde, som har flera metoder som historisk simulering, varianskovarians etc. Syftet är att beräkna det maximala du kan förlora baserat på provutrymmet (underliggande data) för en viss tidshorisont och konfidensintervall.

För varianskovariansmetoden beräknas nedåtrisken (VAR) som:

VAR = - Z (z- värde baserat på konfidensintervall) X Std. avvikelse

Exempel på nedåtrisk

Låt oss se det enkla exemplet för att förstå det på ett bättre sätt.

Tänk på exemplet med ett företag ABC vars aktie handlas till $ 1000. Följande tabell visar månadsavkastningen för ett år.

Månad	Returnerar
Jan	-12%
Feb	-5%
Mar	6%
Apr	7%
Maj	3%
Juni	-2%
Jul	15%
Aug	-8%
Sep	10%
Okt	-4%
Nov	9%
Dec	-3%

Låt oss beräkna nedåtrisken för detta lager baserat på tidigare avkastning och för att hålla sakerna enkla; vi kommer att beräkna med hjälp av mekanismen för historisk metod. Låt oss bestämma konfidensintervallet och tidshorisonten.

• Konfidensintervall: 75%
• Tidshorisont: 1 år

Returnerar i sorterad ordning

Beräkning av maxförlust

• Maxförlust = 3

Om vi ​​ordnar avkastningen i sorterad ordning kommer vi att fokusera på de nedre 25% avkastningarna (max förlust), 3 (75% av 12). Därför blir avskärningen den ^fjärde returen. Enkelt uttryckt, med ett konfidensintervall på 75%, har vi beräknat nedåtrisken till -5%.

Se Excel-arket ovan för detaljerad beräkning.

Fördelar

• Hjälper till med att planera för det värsta fallet: Om du inte planerar, planerar du att misslyckas. Nackdelrisk gör att du kan förbereda dig för det värsta fallet genom att förstå hur mycket investeringar kan leda till förluster om den beräknade uppfattningen blir fel. Det är inget vanligt faktum att investeringar görs för avkastning och att möta marknadsfria räntor, ofta definierade av amerikanska statsskuldväxlar. Men det kan finnas scenarier när saker inte går som förväntat på grund av nyheter eller en händelse som inte återspeglas på marknaden. Tänk på exemplet med Yahoo, en sökmotorjätt i början av 90-talet utan någon konkurrent. Alla var hoppfulla om att detta lager skulle vara en flerbagare men lite visste alla att en ny marknadsledare (Google) var i början, och yahoo kommer att fördrivas. Om det hade funnits nedåtriktad riskkontroll i systemen hade förlusterna varit mycket mindre.
• DecidingHedging Strategies : Som förklarats ovan handlar nedåtrisken mer om att förbereda sig när händelserna inte blir som förväntat. En sådan uppskattning hjälper till att identifiera när en investering ska komma ut. Som de säger, behåll dina vinster men bokför dina förluster.

Begränsningar / nackdelar

• En falsk känsla av säkerhet : Nackdelrisk är en statistisk teknik som försöker förutsäga baserat på tidigare datamönster. Dess komplexitet varierar från tillgångsklass till tillgångsklass. För en enkel finansiell produkt som eget kapital kan det vara så enkelt som handelspriser. För invecklat arbete som kreditinställningar, beror det på många parametrar som underliggande finansiella obligationspriser, tid till förfall, aktuella räntor etc. Modellen du använder kan fungera 99 gånger men kan misslyckas en gång, och oftast kommer detta att hända när volatiliteten är hög eller när marknaderna kraschar. Kort sagt kommer det att misslyckas när du behöver det mest. På grund av modellrisk kan nedåtrisken ge dig en falsk känsla av säkerhet
• Inkonsekventa resultat mellan modeller: Nackdelrisk är lika bra som den använda modellen. Baserat på den underliggande processen som används kan det finnas variationer i arbetet även om de underliggande antagandena och urvalet är desamma. Detta beror på att varje riskmätmekanism för nedåtsidan har sina implicita antaganden, vilket leder till olika resultat. Till exempel kan både historisk simulering och Monte Carlo-simuleringsvärde vid riskmekanismer, men resultatet som härrör från dem baserat på samma underliggande data kan skilja sig.

Viktiga punkter att notera

• Riskminskningsstrategier: Beräkning av nedåtrisk hjälper en att identifiera rätt säkringsstrategi. Investerare och institutioner bör förstå den finansiella produkt de har att göra med och sedan välja en lämplig nackdel riskvärde enligt deras komfort och förmåga.
• Varje tillgångsslag har olika nedåtrisker. För vanilj finansiella produkter som aktier och räntor är nedåtrisken relativt lätt att beräkna och begränsas. För finansiella derivat som optioner eller credit default swaps är nackdelen dock utmanande och obegränsad.

Slutsats

Ingen gillar förluster, men lärdomarna från det förflutna har lärt oss att finansiella produkter är oförutsägbara i nödsituationer som den ekonomiska lågkonjunkturen 2008 eller dot com-bubblan 2001, volatiliteten och korrelationen mellan tillgångsklasserna ökar. Oftast fångar det investerare utom bevakning, vilket leder till stora förluster och katastrofala händelser. Nackdelrisk, som en förebyggande åtgärd, hjälper till att eliminera eller förbereda bättre för sådana scenarier.