Valutainternativ (definition, typer) - Steg för steg-exempel

Innehållsförteckning

Vad är valutalternativen?

Valutaoptioner är derivatkontrakt som gör det möjligt för marknadsaktörer som inkluderar både köpare och säljare av dessa optioner att köpa och sälja valutaparet till ett förutbestämt pris (även känt som strikepris) före eller före utgången av sådana derivatkontrakt.

Dessa är icke-linjära instrument och används av marknadsaktörerna för både säkrings- och spekulationsändamål. Köparen av valutaoptionen har rätten men inte skyldigheten att utöva optionen och att få rätten; köparen betalar en premie till säljaren / författaren.

Typer av valutalternativ

# 1 - Valutasamtal

Sådana optioner ingås med avsikt att dra nytta av prisökningen på valutaparet. Det gör det möjligt för köparen att utnyttja sin rätt att köpa valutaparet till det förutbestämda lösenpriset före eller före utgångsdatumet för kontraktet. Om valutaparet vid utgången understiger strikepriset, alternativet slutar värdelöst och optionssäljaren får den mottagna premien.

# 2 - Valutasättning

Sådana optioner ingås med avsikt att dra nytta av prisnedgången på valutaparet. Det gör det möjligt för köparen att utnyttja sin rätt att sälja valutaparet till det förutbestämda lösenpriset före eller efter utgångsdatumet för avtalet. Om valutaparet vid utgången överstiger Strike Price, slutar optionen värdelös och Option-säljaren får in den mottagna premien.

Enkelt exempel på valutalternativ

  • Larsen International genomför ett projekt i Amerikas förenta stater och kommer att få intäkter i utländsk valuta, som i detta fall kommer att vara i amerikanska dollar. Företaget vill skydda sig mot eventuella negativa rörelser i valutakursen.
  • För att skydda sig från alla negativa ögonblick som kan uppstå på grund av uppskattning av den lokala valutan INR mot den amerikanska dollarn, beslutade företaget att köpa valutaoptioner. Larsen räknar med att få betalningen under de närmaste tre månaderna och den aktuella spoträntan på USD / INR är 73, vilket innebär att en dollar motsvarar 73 rupier.
  • Genom att ingå en option med lösenpris 73 och utgången på tre månader har Larsen täckt risken för att falla i utländsk valuta mot den lokala valutan Indian Rupee.
  • Nu, om den utländska valutan US-dollar stärks under delperioden, kommer företaget att dra nytta av starkare valuta vid omräkning av sina vinster i indiska rupier och kommer att drabbas av den premie som betalats för att köpa optionen.
  • Tvärtom, om den utländska valutan blev svagare jämfört med den lokala valutan INR (vilket innebär att INR blir starkare mot US-dollar), kommer den valutalternativ som köpts av Larsen att se till att den kan översätta sin vinst i Indiska rupier före specificerad skattesats, dvs Strike Price.
  • Avon Inc är specialiserat på säkring av sådana optioner. Företaget tror att den nuvarande spoträntan på USD / INR på 73 kan nå maximalt upp till Rs 74 mot dollarn under de närmaste tre månaderna och bestämde sig för att dra nytta av ett sådant steg och ingick i en Strangle-handel genom att köpa och sälja köpoptionen. och säljoption med lösenpris 74.

Praktiskt exempel

Placera:

  • Såldes en tre månaders USD satte INR köpoption på 1 miljon dollar med ett lösenpris på 74,00
  • Köpte en tre månaders USD-köpkurs INR på 2 miljoner dollar med ett lösenpris på 74,00

För att härleda värdet av valutainrop och säljoption beräknar företaget priset på de två alternativen baserat på Black Scholes prissättningsmodell. Nedladdning av räntor nämns nedan -

Fördelar

  • Det gör det möjligt för handlare att ta hävstångshandel eftersom premiumkostnaden för optionskontraktet är mycket minimal jämfört med det faktiska köpet av kontraktet, vilket gör att de kan ta en stor position genom att betala en nominell premie.
  • Det är ett billigt verktyg för säkring och kan användas av företag för att säkra mot eventuella negativa valutarörelser.

Nackdelar

  • På grund av den höga skuldsättningspositionen är valutalternativ benägna att manipuleras av spekulanter och karteller. Valutamarknaderna styrs också av den lokala regeringen i varje land, vilket påverkar valutavalternativets värde.

Viktiga punkter

Detta alternativ består av två värden som tillsammans bestämmer kostnaden för optionen, nämligen; Intrinsic Value och Extrinsic Value

  • Intrinsiskt värde avser det värde med vilket alternativet finns i pengarna. Till exempel köpte Raven ett USD / INR-samtal med ett lösenpris 72. Det aktuella priset för USD / INR är 73. I det här fallet är det inre värdet för detta alternativ Rs 1, vilket är det belopp som alternativet är i pengarna.
  • Extrinsiskt värde är det värde som tillskrivs tid och volatilitet i samband med valutaparet. Ju mer tid som går ut och desto högre volatilitet, desto större blir det extrinsiska värdet för ett alternativ.

Slutsats

Detta är ett effektivt sätt att få ut mesta möjliga av valutapar och används effektivt av handlare, spekulanter och företag etc.

Intressanta artiklar...