Vad är en följd av offentligt erbjudande?
Follow on Public Offering (FPO), även känd som ett erfaren erbjudande, är metoden att emittera kapital genom att erbjuda ytterligare kapital eller preferensaktier efter att ha skaffat medel genom Initial Public Offer.
Förutsättningar för en FPO
Det finns vissa förutsättningar för att det nya erbjudandet ska kategoriseras som ett efterföljande offentligt erbjudande; en sådan förutsättning är att den bör erbjudas till allmänheten, dvs. emitteras på den öppna marknaden, för om den erbjuds till befintliga aktieägare kallas den en nyemission eller en bonusemission, i förekommande fall, och om den erbjuds en utvald grupp av investerare, är det känt som en nyemission.
En annan punkt som bör hållas i åtanke är att det är en fråga genom vilken företaget samlar in pengar och inte en handel mellan investerarna på en börs. Börsnotering eller en FPO äger rum på den primära marknaden, medan börsen utgör sekundärmarknaden.
Exempel
- PolarityTE (NASDAQ: COOL ) Utfärdade en uppföljning av börsnoteringen som stängdes den 7 juni 2018. Denna FPO var i ca. $ 55 miljoner aktier. Intäkterna skulle användas för FoU, kommersialisering och registrering av produkter av många andra skäl som anges i SEC-arkivering. Cantor Fitzgerald var den enda bookrunner för PolarityTE-erbjudande.
- Trade Desk, Inc. (NASDAQ: TTD) Den 30 maj 2017 avslutade avslutningen av ett efterföljande erbjudande om 4 316 452 aktier genom att sälja aktier i vissa befintliga aktieägare till allmänheten och därför fick TDD inga intäkter från erbjudande. Detta är mer ett sekundärt erbjudande.
- Huya , ett kinesiskt spelbolag, den 9 april 2019, lanserade en följd av 343 miljoner dollar. Detta hade ett överallokeringsförfarande, även känt som en greener.
Typer av uppföljning vid offentligt erbjudande
När företaget skaffar kapital genom att emittera helt nya aktier ökar antalet utgivna aktier. dock är det belopp som är tillgängligt för aktieägarna detsamma. Detta leder till lägre vinst per aktie (EPS). Ett sådant erbjudande kallas en utspädande FPO, eftersom det leder till en utspädning av EPS.
Medan företaget släpper de aktier som tidigare ägs av en promotorgrupp eller som ägs privat till allmänheten, kan antalet aktier inte öka, och därför förblir EPS oförändrat. En sådan fråga anses inte vara utspädande. Om antalet aktier ökar även när det gäller befintliga aktier utfärdade till allmänheten, blir emissionen åter utspädande.
Anledningar till att följa vid offentligt erbjudande
- Ett företag kanske vill betala en befintlig skuld eftersom skuld kräver regelbundna räntebetalningar, oavsett om företaget tjänar eller inte.
- Ibland föredrar företaget aktieemissioner istället för skulder för framtida utvidgningar eller så är den ränta som råder på marknaden inte gynnsam för företaget.
- Ibland sätter skuldinnehavarna mycket restriktiva villkor på företagets risktagande verksamhet och utövar en hög grad av kontroll. Om sådan kontroll inte välkomnas av företaget eftersom dess vision blir begränsad, kan det gå för en FPO och använda intäkterna för att minska skuldnivåerna och få större kontroll.
- Ibland kan företag inte skaffa tillräckligt med kapital genom sin börsintroduktion och känner därför behovet av att gå till en FPO.
