Killer bin är individer eller företag som hjälper andra företag att förhindra risken för förvärv som advokater, investeringsbanker, skattespecialister, revisorer, etc. genom genomförande av strategier för att ta över antingen som att få det förvärvande företaget att känna att målföretaget är mindre attraktiv och mycket svår att skaffa.
Vad är Killer Bees Defense Strategy?
Killer Bees är individer eller företag som hjälper andra företag att förhindra övertagande, vilket inkluderar investeringsbanker, advokater, revisorer och skattespecialister. Killer Bees hjälper till att implementera strategier för att ta över uppköpet, vilket gör målföretaget mindre attraktivt eller svårare att förvärva. Detta görs genom att pressa förvärvarna att betala mer eller genom att späda förvärvarens innehav.
Detta kallades vinna framträdande under 1980-talet när fientliga övertaganden fick ånga, och mördaren bin skulle agera aggressivt för att bekämpa hoten.
Exempel på Killer Bees
- Giftpiller
- Pac Man Defense
- Vita riddare
- Whitemail
- Människor piller
Låt oss anta att företag 'A' övertas av företag 'Z' i form av ett fientligt övertagande. Eftersom företag 'A' inte vill övertas av företag 'Z' i detta fall, med hjälp av sina finansspecialister, kommer det att implementera en eller en kombination av nedanstående strategier för att göra övertagandet mindre lukrativt .
Topp 5 strategier för Killer Bin
Låt oss analysera de fem bästa strategierna som antagits av Killer Bees i detalj:
# 1 - Giftpiller
Det här är taktik som avsevärt höjer kostnaderna för förvärv och skapar motbjudande för att avskräcka sådana försök. De riktade företagen använder alla möjliga metoder för att öka sin affärsandel, vilket kan innefatta fusioner, förvärv och strategiska partnerskap med andra företag som konkurrerar på samma marknad. Företagets ledning och / eller ägare vill behålla sin auktoritet över sin verksamhet för högre värdering, känslomässig koppling etc.
Det finns två typer av giftpiller:
a) Vänd in giftpiller
Flip-in Poison Pill innebär att aktieägarna, utom förvärvaren, kan köpa ytterligare aktier till rabatt. Detta ger aktieägarna en omedelbar vinst; det spädar vidare värdet på ett begränsat antal aktier som redan köpts av det förvärvande bolaget. Denna rättighet utlöses när förvärvaren ackumulerar en viss tröskelprocent av målföretaget.
b) Vänd över giftpiller:
Bläddra över giftpillen tillåter målbolagets aktieägare att köpa aktier i det förvärvande företaget till ett djupt rabatterat pris om det fientliga övertagningsförsöket lyckas. Till exempel kan ett målföretagets aktieägare förvärva rätten att köpa aktierna i sin förvärvar till ett 2: 1-utspädande kapital i det förvärvande företaget. Förvärvaren kan ompröva att fortsätta med förvärvet om det uppfattas en utspädning av värdet efter förvärvet.
Flip-in giftpiller används oftare jämfört med flip-over-alternativet.
Ett exempel var i mitten av 2018, där den ledande amerikanska restaurangfranchisen Papa John's International Inc röstade för att genomföra detta giftpiller som hindrade den avskedade grundaren John Schnatter från att få kontroll över företaget. Han ägde 30% av företagets aktier och var den största aktieägaren. Styrelsen antog en begränsad varaktighetsplan för aktieägarna, som gav befintliga investerare förutom Schnatter och hans holdingföretag en utdelning av en rättighet för varje stamaktie.
Eftersom Schnatter undantogs från utdelningen, gjorde strategin en fientlig övertagande av företaget oattraktivt eftersom den potentiella förvärvaren skulle få dubbla värdet per aktie av företagets stamaktier.
# 2 - Pac-Man Defense
Ett mindre eller motsvarande företag kan använda denna taktik för att undvika en fientlig övertagande. I detta försöker målföretaget att förvärva företaget, vilket gjorde ett försök till den fientliga övertagandet. Tanken är att skapa rädsla hos förvärvarna, och den kan använda alla metoder, inklusive att använda sina reserver för att köpa en majoritetsandel i det andra företaget.
Man bör notera att detta är en dyr strategi som kan öka skulden för ett målföretag. Aktieägarna kan drabbas av förluster eller kanske inte får tillräcklig utdelning de närmaste åren.
En av de kända tillfällena var 1982 av Bendix Corp (American Engineering & Manufacturing Company) försökte förvärva Martin Marietta (en ledande leverantör av aggregat och tunga byggmaterial) genom att köpa en kontrollerande mängd lager. På papper blev Bendix ägare till företaget. Som vedergällning sålde Martin Mariettas ledning sina divisioner för cement, kemi och aluminium och lånade över 1 miljard dollar. Detta resulterade i att Allied Corporation förvärvade Bendix.
# 3 - Vita riddare
De vita riddarna kallas en individ eller ett företag som förvärvar ett målföretag som annars är på gränsen till ett fientligt övertagande. De betraktas som en räddare mot all fientlighet, med den nuvarande ledningen förblir intakt och investerare får högre ersättning för sina aktier.
White Knights anses vara vita på grund av deras dygd och goda relationer med målföretaget vilket gör förvärvet till en vänlig affär.
Ett exempel var under finanskrisen 2008, JP Morgan Chase förvärvade Bear Sterns (Investment Bank & Brokerage house). Om JP Morgan inte hade förvärvat vid den tidpunkten, skulle Bear Sterns behöva överväga att lämna in konkurs och göra JP Morgan till en vit riddare i ärendet.
# 4 - Whitemail
Detta är ett anti-uppköpsarrangemang där det riktade företaget kommer att sälja sina aktier till ett djupt rabatterat pris till en vänlig tredje part eller företag. Detta gör det möjligt att:
- Öka anskaffningspriset för den potentiella köparen
- Öka företagets sammanlagda aktieinnehav
- Utspädning av antalet fientliga budgivares aktier
Om strategin lyckas kan företaget antingen köpa tillbaka de emitterade aktierna eller hålla dem utestående.
# 5 - Poison för människor
En ganska defensiv strategi där hela ledningen hotar att sluta om en viss övertagande äger rum. Målet är att avskräcka det förvärvande företaget med hopp om att det kan behöva sätta ihop en helt ny ledningsgrupp. Det kommer bara att vara effektivt om det förvärvande företaget vill behålla hela eller en del av den befintliga ledningen.
Slutsats
Som diskuterat är mördarbin taktik som genomförs för att förhindra ett fientligt övertagande, vilket kan visa sig vara skadligt för de anställdas och aktieägarnas intressen. Det kan också påverka den kultur som byggts av organisationen genom åren, och kanske kan den totala sektorn också bli påverkad.
Även om det kan hävdas att mördarbin kanske inte är etiskt korrekta, har de verkligen praktiserats tidigare och har förhindrat fientlighet från att äga rum, vilket annars kan ha visat sig få katastrofala konsekvenser.
