Vad är utspädande värdepapper?
Utspädande värdepapper kan definieras som ett totalt antal av de värdepapper (som aktieoptioner, konvertibla obligationer etc) som företaget har vid den aktuella tidpunkten som kan konverteras till normala värdepapper av innehavarna av sådan säkerhet genom att utnyttja den rätt som finns med dem när det gäller konvertering.
Enkelt uttryckt kallar vi de finansiella instrumenten som utspädande värdepapper om de ökar antalet utestående aktier. Vad betyder det? Det betyder att sådana värdepapper är de instrument som lätt kan konverteras till stamaktier.
Men varför behöver vi veta om sådana värdepapper?
Det har konsekvenser när du beräknar helt utspädd vinst per aktie. På grund av dessa säkerheter kan vinsten per aktie minska. Som ett resultat blir investerare kanske inte särskilt lockade att investera i företaget.
Det har dock en bra sida också. Företaget erbjuder utspädda värdepapper i syfte att konvertera. Om ett företag är nytt i branschen finns det en hel del uppgångar. Det är därför många investerare lockas av konverteringsfunktionen för utspädda värdepapper och köper dem.
För att förstå hur utspädd EPS fungerar, låt oss ta en titt på formeln för utspädd vinst per aktie.
Du kan se att genom att ta hänsyn till utspädda värdepapper skulle utspädd EPS minska. Det kan fungera som en bane eller välsignelse. Det beror på hur en investerare ser på aktierna i företaget.
Typer av utspädande värdepapper
# 1 - Alternativ och teckningsoptioner
Optionerna ger innehavarna möjlighet att köpa aktien till ett visst pris och under en viss period. Generellt utfärdar företag optioner till sina anställda.
Teckningsoptioner liknar mer eller mindre de alternativ företaget utfärdar. Du kan också förvärva teckningsoptioner till ett visst pris och under en viss tidsperiod / tidsperiod. Och aktieteckningsoptioner kan också konverteras till vanliga aktier. Den enda skillnaden mellan teckningsoptionerna och optionerna är de parter de utfärdas till. Företaget emitterar optioner till de anställda, medan företagsemissioner berättigar till personer utanför företaget.
Ta en titt på den här alternativtabellen från Colgates 2014 10K. Denna tabell innehåller information om Colgates utestående aktieoptioner tillsammans med dess vägda genomsnittliga lösenpris.
källa: Colgate 10K arkivering
# 2 - Konvertibla obligationer
Konvertibla obligationer är skuldinstrument. Genom att äga konvertibla obligationer kan ägarna konvertera dem till stamaktier.
källa: aviator.aero
# 3 - Konvertibla preferensaktier:
Som namnet antyder är dessa föredragna lager. Dessa aktier ger också utdelning. Men om ägarna till dessa konvertibla preferensaktier vill, kan de konvertera sina preferensaktier till vanliga aktier.
källa: Yelp
Slutsats
Utspädande värdepapper är viktigare eftersom företag utfärdar konvertibla värdepapper för att locka investerare. Grundresultatet är alltid mer än det utspädda resultatet per aktie. Om den grundläggande EPS är lägre än den utspädda EPS, skulle de specifika utspädda värdepappren tas bort från beräkningen av utspädda vinster per aktie (antispädningseffekter)
