Process för att skapa en ekonomisk modellering
Processen med att skapa ekonomisk modellering är en steg för steg-metod som börjar med att fylla i historiska finansiella data i ett excelblad, utföra finansiell analys, göra antaganden och prognoser och slutligen bedöma risk genom att utföra känslighetsanalys och stresstestning. Vi har i stort sett delat upp denna process i sju steg -
- Införandet av historiska finansiella data
- Analys av historiska resultat
- Insamling av antaganden för prognoser
- Prognos tre uttalanden modell
- Framtida bedömning av affärsrisker
- Utförande av känslighetsanalys
- Stresstestning av prognosen
# 1 - Införande av historiska finansiella data
Början av en finansiell modell händer med införandet av de historiska finansiella rapporterna. Generellt föredrar analytiker senaste 3 till 5 års historisk data eftersom det ger en hel del insikt om företagets affärsutveckling under det senaste. Analytikern matar sedan in den historiska informationen i ett Excel-kalkylblad, vilket markerar början på ekonomisk modellering. Analytikern bör vara försiktig när han hämtar historisk data från de tre finansiella rapporterna och motsvarande scheman. Eventuella misstag i detta steg kan potentiellt försämra slutmodellens kvalitet.
# 2 - Analys av historiska resultat
I detta steg är analytikern skyldig att tillämpa all sin kunskap om redovisning och ekonomi. Varje rad i den historiska resultaträkningen, balansräkningen och kassaflödesanalysen bör analyseras för att få meningsfull insikt och identifiera någon trend. Till exempel växande intäkter, minskad lönsamhet, försämrad kapitalstruktur etc.
När trenden har identifierats bör analytikern försöka förstå de bakomliggande faktorerna som driver trenden. Till exempel har intäkterna ökat på grund av volymtillväxt; lönsamheten har sjunkit under de senaste tre åren på grund av råvarupriser, kapitalstrukturen har försämrats på grund av skuldbelastad kapitalplan etc. Det är viktigt att notera att denna analys kommer att ha ett starkt inflytande på antagandena för prognoser.
# 3 - Insamling av antaganden för prognoser
Därefter måste analytikern bygga antagandena för prognosen. Nu är den första metoden att dra antaganden genom att använda tillgänglig historisk information och deras trender för att projicera framtida resultat. Prognoser till exempel intäktstillväxten som ett genomsnitt av den historiska intäktstillväxten under de senaste tre åren, projicera bruttomarginalen som ett genomsnitt av den historiska perioden etc. Denna metod är användbar vid stabila företag.
Å andra sidan föredrar vissa analytiker att använda prognosantaganden baserat på det aktuella marknadsscenariot. Detta tillvägagångssätt är mer relevant när det gäller företag som bedriver verksamhet i en cyklisk bransch eller om företaget har ett begränsat resultat. Trots detta bör antagandena för vissa av posterna i balansräkningen, såsom skuld och kapitalutlåning, dras från företagets vägledning för att bygga en pålitlig modell.
# 4 - Prognoser de finansiella rapporterna med antagandena
När antagandet är avgjort är det dags att bygga den framtida resultaträkningen och balansräkningen baserat på antagandena. Därefter kopplas kassaflödesanalysen till både resultaträkningen och balansräkningen för att fånga kontantrörelsen under den prognostiserade perioden. I slutet av detta steg finns det två grundläggande kontroller -
- Värdet på den totala tillgången ska matcha summan av de totala skulderna och eget kapital
- Kassans balans i slutet av kassaflödesanalysen ska vara lika med kassans balans i balansräkningen
# 5 - Framtida affärsriskbedömning
Därefter ska analytikern skapa en sammanfattning av resultatet av den slutliga finansiella modellen. Produktionen anpassas vanligtvis enligt slutanvändarens krav. Ändå måste analytikern lämna sin åsikt om hur verksamheten förväntas uppträda under de kommande åren baserat på den finansiella modellen. Till exempel kan analytikern kommentera att företaget kommer att kunna växa hållbart och betala sina skuldförpliktelser utan märkbara risker på kort till medellång sikt.
# 6 - Prestanda för känslighetsanalys
I det här steget måste analytikern bygga in scenarier i modellen för att utföra känslighetsanalys. Syftet med detta steg är att avgöra vid vilken tidpunkt företagets resultat kommer att försämras och i vilken utsträckning. Med andra ord kommer affärsmodellens motståndskraft att testas utifrån scenarier. Detta steg är fördelaktigt eftersom det hjälper till att bedöma variationen i prestanda vid en oförutsedd händelse.
# 7 - Stresstestning av prognosen
Här antar analytikern det värsta fallet (extrema) scenario baserat på någon ogynnsam händelse under en viss tidsperiod, säg ett decennium. Till exempel används lågkonjunkturen 2008-09 för stresstestning av prognosmodeller för amerikanska företag. Detta steg är också avgörande eftersom det hjälper till att förstå hur ett företag kommer att bete sig i ett sådant extremt scenario, om det kommer att kunna upprätthålla.
