Finansiella skulder - Definition, typer, förhållanden, exempel - WSM

Finansiella skulder

Finansiella skulder för företag är som kreditkort för en individ. De är praktiska i den meningen att företaget kan använda sig av ”andras pengar” för att finansiera sina affärsrelaterade aktiviteter under en viss tidsperiod, som bara varar när skulden förfaller. Man bör dock vara medveten om att alltför stora finansiella skulder kan sätta en bucklan i balansräkningen och kan ta företaget på gränsen till konkurs.

källa: verizon

Därför måste finansanalytiker och investerare vara medvetna om vad de är och hur de påverkar företagets ekonomiska ställning.

Vi diskuterar följande finansiella skulder i detalj -

• Vad är finansiella skulder?
• Betydelsen av skulder och deras inverkan på verksamheten
• Typer av finansiella skulder
• Långfristiga och kortfristiga skulder
• Analys av finansiella skulder
• Finansiella skulder
  • # 1 - Skuldkvot
  • # 2 - Skuldsättningsgrad
  • # 3 - Kapitaliseringsgrad
  • # 4 - Kassaflöde till den totala skuldkvoten
  • # 5 - Räntetäckningsgrad
  • # 6 - Aktuellt förhållande och snabbt förhållande
• Exempel - Högskuldsföretag
• Exempel - Företag med låg skuldsättning
• Slutsats

Vad är finansiella skulder?

En definition av finansiella skulder

Eventuella framtida uppoffringar av ekonomiska fördelar som ett företag är skyldigt att göra på grund av sina tidigare transaktioner eller någon annan tidigare aktivitet. De framtida offren som ska göras av enheten kan vara i form av alla pengar eller tjänster som den andra parten är skyldig.

• Finansiella skulder kan vanligtvis vara juridiskt verkställbara på grund av ett avtal som undertecknats mellan två enheter. Men de är inte alltid nödvändigtvis juridiskt verkställbara.
• De kan baseras på rättvisa skyldigheter som en skyldighet baserad på etiska eller moraliska överväganden eller kan också vara bindande för enheten som ett resultat av en konstruktiv skyldighet som innebär en skyldighet som antyds av en uppsättning omständigheter i en viss situation, i motsats till till en avtalsbaserad skyldighet.
• Finansiella skulder inkluderar i grunden skulder som ska betalas och ränta som är en följd av att andras pengar har använts tidigare, leverantörsskulder till andra parter som är ett resultat av tidigare köp, hyror och hyreskonton som ska betalas till rymdägarna som är ett resultat av användningen av andras egendom i det förflutna och flera skatter som ska betalas som är ett resultat av den tidigare utförda verksamheten.
• Nästan alla finansiella skulder finns i företagets balansräkning.

Rekommenderade kurser

• Utbildning för modellering av finansanalytiker
• Online-certifieringsträning i finans för icke-finans

Betydelsen av skulder och deras inverkan på verksamheten

Även om skulder nödvändigtvis är framtida förpliktelser är de ändå en viktig aspekt av ett företags verksamhet eftersom de används för att finansiera verksamheten och betala för betydande utvidgningar.

• Skulder gör också affärstransaktioner effektivare att genomföra. Till exempel, om ett företag behöver betala för varje liten köpt kvantitet varje gång materialet levereras, skulle det kräva flera upprepningar av betalningsprocessen inom en kort tidsperiod.
• Å andra sidan, om företaget faktureras för alla sina inköp från en viss leverantör under en månad eller ett kvartal, skulle det rensa alla betalningar till leverantören i ett minimalt antal transaktioner.
• Men de har alla ett förfallodatum, angivet eller underförstått, på vilket de förfaller till betalning. När skulderna förfaller kan de vara skadliga för verksamheten.
• Att försumma eller försena betalningen av skulden kan lägga till fler skulder i balansräkningen i form av böter, skatter och höjda räntor.
• Vidare kan sådana handlingar också skada företagets anseende och påverka i vilken utsträckning det kommer att kunna använda de ”andras pengar” i framtiden.

Typer av finansiella skulder

Skulder klassificeras i två typer baserat på den tidsperiod inom vilken de förfaller och kan betalas till borgenärerna. Baserat på detta kriterium är de två typerna av skulder kortfristiga eller kortfristiga skulder och långfristiga skulder.

Kortfristiga skulder

källa: verizon

• Kortfristiga eller kortfristiga skulder är de som ska betalas inom ett år (nästa 12 månader) från det att företaget får den ekonomiska fördelen.
• Med andra ord kallas skulder som tillhör innevarande år kortfristiga skulder eller kortfristiga skulder.
• Till exempel, om ett företag måste betala en årlig hyra på grund av att de ockuperar en mark eller ett kontor etc. kommer denna hyra att kategoriseras under kortfristiga eller kortfristiga skulder.
• På samma sätt kommer ränta som betalas och den del av långfristig skuld, som ska betalas inom innevarande år, omfattas av kortfristiga eller kortfristiga skulder.

Långsiktiga skulder

källa: verizon

• Långfristiga skulder är de som betalas över en längre tid än 1 år.
• Till exempel, om ett företag tar en inteckning som betalas över 15 år, kommer det att omfattas av långfristiga skulder.
• På samma sätt kommer all skuld som inte krävs att betalas inom innevarande år också kategoriseras som en långfristig skuld.

Långfristiga och kortfristiga skulder

För de flesta företag utgör de långfristiga skulderna mest långfristiga skulder, som ofta betalas över perioder som är ännu längre än ett decennium. De övriga poster som kan klassificeras som långfristiga skulder inkluderar emellertid skuldebrev, lån, uppskjuten skatteskuld och pensionsförpliktelser.

Å andra sidan finns det så många andra poster än ränta och den nuvarande delen av långfristiga skulder som kan skrivas under kortfristiga skulder. Andra kortfristiga skulder inkluderar lönekostnader och leverantörsskulder, som inkluderar pengar till leverantörer, månadsverktyg och liknande utgifter.

Om ett företag har en kortsiktig skuld som det tänker refinansiera, kan det förmodligen uppstå förvirring i ditt sinne angående dess klassificering. För att rensa denna förvirring krävs det att man identifierar om det finns någon avsikt att refinansiera och även om refinansieringsprocessen har börjat. Om ja, och om de refinansierade kortfristiga skulderna (skulder i allmänhet) kommer att förfalla under en längre tid än 12 månader på grund av refinansiering, kan de mycket väl omklassificeras som långfristiga skulder.

Därför finns det bara ett kriterium som ligger till grund för denna klassificering: nästa ettårs- eller tolvmånadersperiod.

Analys av finansiella skulder

Vad är behovet av att analysera ett företags skulder?

Och vem är de personer som drabbas mest av företagets skulder?

Jo, skulder resulterar trots allt i en utbetalning av kontanter eller någon annan tillgång i framtiden. Så i sig måste en skuld alltid betraktas som ogynnsam. När de analyserar finansiella skulder får de ändå inte ses isolerat. Det är viktigt att inse den totala effekten av en ökning eller minskning av skulderna och de signaler som dessa variationer i skulder skickar ut till alla berörda.

De personer som de finansiella skulderna påverkar är investerare och aktieundersökningsanalytiker som är involverade i inköp, försäljning och rådgivning om aktier och obligationer i ett företag. Det är de som måste ta reda på hur mycket värde ett företag kan skapa för dem i framtiden genom att titta på bokslutet.

Av ovanstående skäl tar erfarna investerare en titt på skulderna medan de analyserar den ekonomiska hälsan hos alla företag att investera i dem. Som ett sätt att snabbt storleksanpassa företag i detta avseende har handlare utvecklat flera förhållanden som hjälper dem att skilja de friska låntagarna från de som drunknar i skuld.

Finansiella skulder

Alla skulder liknar skulder, som i framtiden måste betalas till borgenärerna. Av denna anledning, när vi gör en förhållandeanalys av de finansiella skulderna, kallar vi dem skuld i allmänhet: långfristig skuld och kortfristig skuld. Så överallt där ett förhållande har en benämning med skuldnamnet skulle det betyda skulder.

Du kan också lära dig steg för steg analys av finansiella rapporter här

Följande nyckeltal används för att analysera de finansiella skulderna:

# 1 - Skuldkvot

Skuldkvoten jämför en jämförelse mellan företagets totala skuld (lång sikt plus kort sikt) med dess totala tillgångar.

Skuldkvot Formel = Summa skulder / Summa tillgångar = Summa skulder / Summa tillgångar

• Detta förhållande ger en uppfattning om företagets hävstång, det vill säga de pengar som lånas från och / eller är skyldiga till andra.
• Ibland använder analytiker det för att bedöma om företaget kan betala ut alla sina skulder om det går i konkurs och måste sälja alla sina tillgångar.
• Det är det värsta som kan hända ett företag. Så om detta förhållande är större än 1 betyder det att företaget har mer skuld än kontanterna det kan ha på att sälja sina tillgångar.
• Ju lägre värdet på detta förhållande är, desto starkare är företagets position. Och därmed blir investeringar i ett sådant företag lika mycket mindre riskabelt.
• Generellt sett är dock den aktuella delen av de totala skulderna, dvs. kortfristiga skulder (inklusive operativa skulder, såsom leverantörsskulder och skatter) inte så riskabelt eftersom de inte behöver finansieras genom att sälja tillgångarna.
• Ett företag finansierar vanligtvis dem genom sina omsättningstillgångar eller kontanter.

Så en tydligare bild av skuldpositionen kan ses genom att ändra denna kvot på "långfristig skuldkvot."

# 2 - Skuldsättningsgrad:

Detta förhållande ger också en uppfattning om ett företags hävstångseffekt. Det jämför ett företags totala skulder med dess totala egna kapital.

Skuldsättningsgrad = Total skuld / aktieägares eget kapital

• Detta förhållande ger en uppfattning om hur mycket dess leverantörer, långivare och borgenärer investeras i företaget jämfört med dess aktieägare.
• Den berättar också om företagets kapitalstruktur. Ju lägre detta förhållande är, desto mindre är hävstången och desto starkare är positionen för företagets eget kapital.
• Återigen kan du analysera den långfristiga skulden mot eget kapital genom att ta bort kortfristiga skulder från de totala skulderna. Det är analytikerns val enligt vad han försöker analysera exakt.

# 3 - Kapitaliseringsgrad:

Detta förhållande jämför specifikt den långsiktiga skulden och det totala kapitaliseringen (dvs. långfristiga skulder plus eget kapital) för ett företag.

Kapitaliseringsgrad = långfristig skuld / (långfristig skuld + eget kapital)

• Detta förhållande anses vara en av de mer meningsfulla av "skuld" -förhållandena - det ger kritisk inblick i ett företags användning av hävstång.
• Om detta förhållande har ett lågt värde skulle det innebära att företaget har en liten långfristig skuld och ett högt kapital.
• Och det är välkänt att en låg skuldnivå och en sund andel av kapitalet i ett företags kapitalstruktur är en indikation på ekonomisk lämplighet.
• Därför anses ett lågt kapitalvärde vara gynnsamt av en investerare.

# 4 - Kassaflöde till total skuldkvot:

Detta förhållande ger en uppfattning om ett företags förmåga att betala sin totala skuld genom att jämföra den med det kassaflöde som genereras av dess verksamhet under en viss tidsperiod.

Kassaflöde / skuldkvot = Operativt kassaflöde / total skuld.

• Den totala skulden tillhör inte helt den givna perioden eftersom den också inkluderar den långfristiga skulden.
• Ändå indikerar detta förhållande om kontanter som genereras från verksamheten skulle räcka för att betala skulden på lång sikt.
• Till skillnad från ovanstående tre förhållanden kommer det skuldrelaterade antalet (total skuld) i nämnaren här.
• Så ju mer det operativa kassaflödet är, desto större är detta förhållande. Således är ett större värde på detta förhållande att betraktas som mer gynnsamt.

# 5 - Räntetäckningsgrad:

En räntetäckningsgrad ger en uppfattning om ett företags förmåga att betala sin skuld genom att använda dess rörelseintäkter. Det är förhållandet mellan ett företags resultat före räntor och skatter (EBIT) och företagets räntekostnader för samma period.

Räntetäckningsgrad = EBIT / Räntekostnad

• Ett större värde på detta förhållande måste anses vara gynnsamt, medan ett lägre värde måste betraktas som ogynnsamt för investering.
• Detta förhållande skiljer sig ganska från ovanstående fyra förhållanden på grund av att det är en kortfristig skuldrelation.
• Den tar endast hänsyn till räntekostnaden, som i huvudsak är en av de kortfristiga skulderna.
• Titta också på skuldsäkerhetsgraden (viktigt för kreditanalytiker)

# 6 - Aktuella förhållanden och snabba förhållanden

Betydande bland andra nyckeltal som används för att analysera kortfristiga skulder är nuvarande och snabba förhållande. Båda hjälper en analytiker att avgöra om ett företag har förmågan att betala sina kortfristiga skulder.

Den nuvarande förhållandet är förhållandet av totala omsättningstillgångar till den totala kortfristiga skulder.

Aktuell kvot = Summa omsättningstillgångar / Summa kortfristiga skulder

• Aktuell kvot är en likviditetsgrad som mäter ett företags förmåga att betala kortfristiga och långfristiga förpliktelser.

Den snabba förhållandet är förhållandet mellan den totala omsättningstillgångar färre varulager till kortfristiga skulder.

Snabbkvot = (Summa omsättningstillgångar-Varulager) / Summa kortfristiga skulder

• Snabbkvoten mäter ett företags förmåga att fullgöra sina kortsiktiga åtaganden med sina mest likvida tillgångar.

Ovanstående förhållanden är några av de vanligaste förhållandena som används för att analysera ett företags skulder. Det finns dock ingen gräns för antalet och typen av förhållanden som ska användas.

• Du kan ta alla lämpliga villkor och ta deras förhållande enligt kraven i din analys. Det enda syftet med att använda förhållandena är att få en snabb uppfattning om komponenterna, storleken och kvaliteten på ett företags skulder.
• Som det är sant med någon form av ratio-analys måste företagstypen och branschnormerna hållas i åtanke innan man drar slutsatsen om det är högt eller lågt på skuld när ovanstående nyckeltal används som grund. Det är trots allt en jämförande analys!
• Till exempel kan stora och väletablerade företag driva skuldkomponenten i deras balansräkningsstruktur till högre procentsatser utan att hamna i problem medan mindre företag kanske inte gör det.

Exempel på finansiella skulder

Företag med hög skuld:

Dessa dagar lider hela oljeundersöknings- och produktionsindustrin av en aldrig tidigare skådad stapling av skuld. Exxon, Shell, BP och Chevron har kombinerade skulder på 184 miljarder dollar mitt i en tvåårsnedgång. Orsaken är att råoljepriserna har hållit sig lägre än lönsamma för länge nu. Och dessa företag förväntade sig inte att nedgången skulle förlänga så länge. Så de tog för mycket skulder för att finansiera sina nya projekt och verksamheter.

Men nu, eftersom de nya projekten inte har blivit lönsamma, kan de inte generera tillräckligt med inkomster eller kontanter för att betala tillbaka den skulden. Det innebär att deras inkomsttäckningsgrad och kassaflöde till skuldkvoter allvarligt har minskat för att göra dem ogynnsamma att investera.

Exxon Mobil Skuld till eget kapital (kvartalsdiagram)

källa: ycharts

När investeringen blir ogynnsam drar investerare ut sina pengar från aktien. Som ett resultat ökar skuldsättningsgraden, vilket kan ses i Exxon Mobils fall i ovanstående diagram.

Nu försöker oljebolagen generera kontanter genom att sälja en del av sina tillgångar varje kvartal. Så deras beräkningsförmåga beror för närvarande på deras skuldkvot. Om de har tillräckligt med tillgångar kan de få tillräckligt med kontanter genom att sälja dem och betala skulden när den förfaller.

Företag med låg skuld

Å andra sidan finns det företag som Pan American Silver (en silvergruva) som har låg skuld. Pan American hade en skuld på endast 59 miljoner dollar jämfört med likvida medel och kortfristiga investeringar på 204 miljoner dollar i slutet av juni-kvartalet 2016. Det innebär att förhållandet mellan skuld och kontanter, likvida medel och kortfristiga investeringar är bara 0,29. Kontanter, likvida medel och kortfristiga placeringar är de mest likvida tillgångarna i ett företag. Och den totala skulden är bara 0,29 gånger av det. Så ur synvinkeln "förmåga att betala skulden" är Pan American en mycket gynnsam investering jämfört med dessa oljebolag just nu.

Pan America Silver Skuld till eget kapital (kvartalsvis)

källa: ycharts

Nu visar ovanstående diagram för Pan American också en ökning av skuldkvoten. Men titta på värdet på det förhållandet i båda diagrammen. Det är 0,261 för Exxon medan det bara är 0,040 för Pan American. Denna jämförelse visar tydligt att investera i Pan American är mycket mindre riskabelt än att investera i Exxon.

Video om finansiella skulder

Slutsats

Det finns ingen metod för att analysera finansiella skulder. Att hitta meningsfulla förhållanden och jämföra dem med andra företag är dock en väletablerad och rekommenderad metod för att besluta om att investera i ett företag. Det finns specifika traditionellt definierade förhållanden för detta ändamål. Men du kan mycket väl komma med dina förhållanden beroende på analysens syfte.

Användbara inlägg

• Säljbar värdepappersdefinition
• Revolverande kreditfaciliteter
• Vad är aktieägarnas kapitalvinst?
• Syfte med resultaträkningen