Vad är handel med eget kapital?
Trading on Equity avser den företagsåtgärd där ett företag tar upp mer skuld för att öka avkastningen på investeringen för aktieägarna. Denna process med finansiell hävstång anses vara en framgång om företaget kan tjäna en större avkastning. Å andra sidan, om företaget inte kan generera en högre avkastning än skuldkostnaden, så får aktieägarna en mycket lägre avkastning.
Typer av handel på eget kapital
Baserat på storleken på skuldfinansieringen i förhållande till tillgängligt eget kapital klassificeras den i två typer -
- Handel med tunnt kapital: Om ett företags eget kapital är lägre än skuldkapitalet kallas det handel med tunt eget kapital. Med andra ord är andelen skulder (som banklån, förlagslån, obligationer etc.) högre än andelen av kapitalet i den totala kapitalstrukturen. Handel med tunt kapital kallas också för handel med litet eller lågt kapital.
- Handel med tjockt kapital: Om ett företags eget kapital är mer än skuldkapitalet är det känt som handel på tjockt eget kapital. Med andra ord är andelen eget kapital högre än skulden i den totala kapitalstrukturen. Handel med tjockt kapital är också känd som handel med högt kapital.
Exempel
Låt oss förstå med exempel.
Exempel 1
Låt oss ta exemplet med ABC Inc. för att illustrera handelns inverkan på tjockt kapital på avkastningen. Låt oss anta att företaget tillförde 2 000 000 dollar i eget kapital och tog upp 500 000 dollar i bankskuld för att förvärva en ny fabrik. Bestäm avkastningsgraden för aktieägarna med antagande att skuldkostnaden är 5% och att det inte finns någon inkomstskatt om fabriken förväntas generera en årlig vinst på:
- 250 000 dollar
- 50 000 dollar
Därför kan avkastningsgraden för aktieägarna beräknas som,
Avkastning för aktieägare = (vinst - skuld * kostnad för skuld) / eget kapital
- = ($ 250.000 - $ 500.000 * 5%) / $ 2.000.000
- = 11,25%
Därför tjänar aktieägarna en avkastning på 11,25%.
Därför kan avkastningsgraden för aktieägarna beräknas som,
Avkastning för aktieägare = (vinst - Skuld * Skuldkostnad) / eget kapital
- = ($ 50.000 - $ 500.000 * 5%) / $ 2.000.000
- = 1,25%
Därför tjänar aktieägarna en avkastning på 1,25%.
Exempel 2
Låt oss ta ovanstående exempel igen och illustrera handelns inverkan på tunnt kapital på aktieägarnas avkastning. Låt oss i det här fallet anta att företaget tog upp $ 2.000.000 i skuld och tillförde endast 500.000 $ i kapital för att förvärva fabriken. Bestäm avkastningsgraden för aktieägarna med antagande att skuldkostnaden är 5% och att det inte finns någon inkomstskatt om fabriken förväntas generera en årlig vinst på:
- 250 000 dollar
- 50 000 dollar
Därför kan avkastningsgraden för aktieägarna beräknas som,
Avkastning för aktieägare = (Resultat - Skuld * Skuldkostnad) / Eget kapital
- = ($ 250.000 - $ 2.000.000 * 5%) / $ 500.000
- = 30,00%
Därför tjänar aktieägarna en avkastning på 30,00%.
Därför kan avkastningsgraden för aktieägarna beräknas som,
Avkastning för aktieägare = (vinst - skuld * kostnad för skuld) / eget kapital
- = ($ 50.000 - $ 2.000.000 * 5%) / $ 500.000
- = -10,00%
Därför ådrog aktieägarna en förlust med 10,00%.
Effekter
Från exemplen som illustrerades i föregående avsnitt kan man se att handel med eget kapital är precis som en hävstång som förstorar effekten av resultatvariationer. Effekten av fluktuationer i resultatet förstoras på avkastningen hos aktieägarna. Vidare är variationen i avkastningstakten högre när det gäller handel med tunnt kapital än för handel med tjockt kapital.
Fördelar
- Ett företag kan tjäna högre intäkter genom att köpa nya tillgångar med lånade pengar.
- Eftersom räntan på skulden är avdragsgill sänker den låntagarens skattetryck.
Nackdelar
- Instabil inkomst eller volatila vinster kan påverka aktieägarnas avkastning negativt.
- Ibland resulterar det i överkapitalisering av den lånande enheten.
