Vad är aktieägarnas företräde?
Aktieägarnas primacy är ett slags bolagsstyrning som håller aktieägarnas intressen framför alla andra parter. I ett företag finns det flera parter inblandade, som borgenärer, gäldenärer, anställda, konsumenter etc. Denna typ av styrning behåller sitt huvudfokus för att maximera aktieägarnas förmögenhet eftersom de anser att aktieägaren är ägaren till företaget.
Förklaring
Koncentrationen på endast aktieägarna i aktieägarnas företräde har diskuterats mycket. Det diskuteras om företagets skyldighet gentemot miljön och konsumenterna, men aktieägarnas företräde fokuserar bara på att skapa aktieägarnas förmögenhet. Så styrningen föreskriver regler för att acceptera projekt med högsta NPV, även om projektet inte är miljövänligt. Styrningen fokuserar också på att ta ut det maximala konkurrenskraftiga priset till kunder som ökar aktieägarnas förmögenhet.
Bakgrund för aktieägarnas företräde
Adolf Berle och Gardiner Means publicerade "The Modern Corporation and Private Property" 1932. Boken handlade om grundandet av United States Corporate Law. I boken introducerades för första gången idén om ”aktieägare är företagets verkliga ägare”. ”
Senare ekonom Milton Friedman lade till teorin att huvudsyftet med företag är att maximera aktieägarnas förmögenhet.
Kritik mot aktieägarnas företräde
- Ledningens huvudfokus kommer att vara kortfristiga vinster per aktie (EPS) om aktieägarnas företräde följs. Så ledningen kommer att involvera i beslut som kommer att gynna på kort sikt och ignorera den långsiktiga effekten. Detta kommer att vara förödande för företaget. Ett företag har inte mognad; det fortsätter för evigt. Så alltid måste långsiktig effekt ses.
- Denna styrning kommer att tvinga ledningen att ha en hög utdelningsgrad. Så de flesta av intäkterna kommer att delas ut i form av utdelning, och inga intäkter kommer att behållas för ytterligare tillväxt i företaget.
- Ledningen kommer att vara skakig för att ta den optimala risken för att tjäna optimal avkastning eftersom ökande risk också kan leda till negativ intjäning. Så aktieägare kommer inte att gynnas det året.
Är aktieägarnas företräde lagligt mandat?
Den moderna ekonomiska eran anser att aktieägarnas förmögenhet är den primära faktorn för företaget. Det finns fortfarande ingen lag för aktieägarnas företräde. Aktieägarnas företräde på de flesta ställen beskrivs som "norm" snarare än "lag." Aktieägarnas företräde anses vara en tro i de flesta delar av världen.
Aktieägarnas företräde kontra intressentteori
Alla aktieägare är intressenter, men alla intressenter är inte aktieägare. Så aktieägarnas företräde fokuserar bara på aktieägarnas välbefinnande, medan intressentteorin fokuserar på välbefinnandet för alla närstående parter till ett projekt. Det är ledningens plikt att identifiera de viktigaste intressenterna och skydda deras intressen. Viktiga intressenter kan vara konsumenter, miljö, borgenärer etc.
Fördelar
- Aktieägare anses vara ägare till ett företag och aktieägarnas företräde skyddar deras intressen. Styrning tillåter maximalt förmögenhetsskapande för aktieägarna. Aktieägare tar maximal risk, så de bör få maximal förmögenhetsskapande
- När företagets intjäning ökar ökar också aktiekursen, vilket hjälper aktieägarna att sälja aktier till ett högre pris. Kapitalvinster beskattas till låga räntor. Så det är fördelaktigt för aktieägarna.
- Aktieägarnas företräde tvingar ledningen att fokusera på vinstmaximering, vilket bör vara ledningens yttersta mål. Företaget behöver vinst för att överleva.
- Företag väljer projekt med högsta NPV, så chansen att projektet misslyckas är mindre.
Nackdelar
- Eftersom det mesta av vinsten fördelas på grund av en hög utdelningsgrad, så på grund av mindre kvarhållna vinster. Företagets tillväxt hindras
- Ledningen engagerar sig så mycket i att maximera EPS att den accepterar projekt med stora kortsiktiga fördelar och låga långsiktiga fördelar. Detta påverkar långsiktig lönsamhet.
Slutsats
Aktieägarnas företräde är en syn som visar att aktieägarna är ägare till företaget och att andra intressenter inte är så viktiga. Så ledningens uppmärksamhet bör vara att skydda aktieägarnas förmögenhet. Andra intressenter beaktas inte. Detta beteende är diskutabelt och har kritiserats på många plattformar. Många anser att aktieägarna ska vara den ultimata ägaren eftersom de tar maximal risk.
