Standardrisk Premium Definition
Standardriskpremien är ett ytterligare räntebelopp som en låntagare betalar till långivaren / investeraren som kompensation för låntagarens högre kreditrisk förutsatt att han inte betalar tillbaka huvudbeloppet i framtiden och kan matematiskt beskrivas som skillnaden i mellan räntorna på obligationer och riskfri avkastning.
Förklaring
Standardriskpremie (DRP) fungerar som kompenserande betalning till investerare eller långivare om låntagaren i alla fall försummar sina skulder. DRP är vanligtvis tillämpligt när det gäller obligationer. Varje långivare kommer att ta ut en högre premie om det finns chanser att låntagaren kommer att försumma sin skuldservice, det vill säga standardvärden i antingen återkommande räntebetalningar eller huvudbelopp enligt de överenskomna villkoren. Detta fungerar som ett incitament för långivaren eftersom han blir belönad mer för den risk som åtagits.
Ändamål
Om långivaren antar att låntagaren inte kan uppfylla sina villkor för skuldservice, dvs. risken för utebliven betalning, kan långivaren ta ut en högre DRP. Investerare som har dåliga kredituppgifter betalar en högre ränta för att låna pengar. Om inte tillräcklig DRP finns, investerar inte investerare i företag som är mer benägna att fallera. Om ett företag visar lägre fallissemangsrisk kommer detta i sin tur att sänka den framtida kapitalkostnaden för företaget eftersom sådana företag kommer att få medel till lägre DRP. Regeringen betalar inte en standardpremie utom under ogynnsamma förhållanden för att locka investerare och betala högre avkastning.
Standardriskpremieformel
DSR-formeln visas som nedan -
DRP är skillnaden mellan den riskfria räntan och den räntesats som långivaren tar ut. Räntan består av följande komponenter - Inflationspremie, löptidspremie, likviditetspremie, riskfri ränta och DRP. Den riskfria räntan baseras på en tillgång som inte har någon risk. DRP handlar i allmänhet om obligationer som statsobligationer, eftersom dessa obligationer stöds av den amerikanska regeringen. Beloppet som är högre än räntan på statsobligationer som en investerare vill tjäna på investering är standardriskpremien.
Hur man beräknar standardriskpremie?
DRP är den beräknade avkastningen på en obligation reducerad med en riskfri avkastning på investeringen. För att beräkna en obligations DRP måste obligationernas kupongränta sänkas med en riskfri avkastning. Detta kan förstås genom följande steg.
- Steg 1 - Avkastningsgraden för riskfri investering bör bestämmas. Huvudbeloppet kommer att växa med inflationen samtidigt som deflationen minskar, och säkerheten backas upp av den amerikanska regeringen. Anta att en riskfri säkerhet är 1%.
- Steg 2 - Om en företagsobligation som vi vill köpa erbjuder 10% av den årliga avkastningen, kommer subtraktion av statens avkastning från en företagsobligation att vara 10% - 1%, det vill säga 9%.
- Steg 3 - Nu kommer den beräknade inflationstakten att subtraheras från ovanstående skillnad. Om inflationen uppskattas till 4% kommer värdet att vara 9% - 4%, vilket är 5%.
- Steg 4 - Om någon annan premie ingår i de obligationsliknande likviditetspremierna, subtraherar du dessa premier. Till exempel, om obligationen har en likviditetspremie på 1%, kommer subtraktion av 1% från 4% att uppgå till 3% av standardriskpremien.
Exempel
ZYDUS Ltd. emitterar obligationer med 10% årlig avkastning. Om den riskfria räntan nu är 1% uppskattas inflationen för det aktuella året till cirka 3%, och likviditets- och löptidspremierna för obligationerna är båda 1%, vilket adderar alla dessa tillsammans med summan uppgår till 6 %. Följaktligen motsvarar detta obligations standardriskpremie 4%, det vill säga den årliga procentuella avkastningen (10%) - andra räntekomponenter (6%).
Lösning
Här,
- Totalt debiterat ränta är 10%
- Övriga komponenter av ränta = (riskfri ränta + inflation + likviditetspremie + löptidspremie)
- = 10% - (1% + 3% + 1% + 1%)
- = 10% - 6%
- DRP = 4%
Faktorer som bestämmer standardriskpremien
Följande är de faktorer som bestämmer DRP -
- Kredithistorik - Varje enhet anses vara pålitlig om den har betalat tidigare skulder i tid med räntebetalningar. Sådana företag eller individer antas ha lägre fallissemangsrisk, och därför får de tillgång till billigare medel eftersom långivare tar ut lägre DRP från dem.
- Kreditvärdighet - Företag som har dålig kreditbetyg och obligationer med lägre betyg betalar mer standardriskpremier. Företagen bedöms baserat på deras ekonomiska resultat av ratingföretag som Moody's, Fitch och S&P. Bättre den ekonomiska utvecklingen bättre är kreditvärdigheten. Högre kreditbetyg resulterar i en lägre riskpremie och därför skulle investeraren inte få hög avkastning eftersom risken är mindre.
- Likviditet och lönsamhet - Företagets lönsamhet hjälper banker att känna till deras kreditvärdighet innan de ger lån. Kassaflödet undersöks för att avgöra om företaget har tillräckligt med kontanter för att uppfylla sina ränteförpliktelser.
Fördelar
- Med en hög standardriskpremie kompenserar marknaden investerare mer för att ta större risk genom att investera i sådana företag.
- Ny och riskfylld affärsinvestering erbjuder avkastning över genomsnittet, som låntagaren kan använda som en förtjänstbelöning för investerare på investeringsrisken.
- Ju mer riskfylld en viss tillgång är, desto större är avkastningskravet från den tillgången.
- DRP hjälper till att tilldela en relativ tillgång till en viss tillgång för investeraren.
- DRP hjälper till att bestämma nivån på risken som en investerare eller långivare måste genomgå om en låntagare inte betalar lånet.
