Vad är en valutaswap?
Valutaswappar, som är användbara för att säkra ränterisk, är ett avtal mellan de två parterna om att byta nominellt belopp i en valuta med en annan valutas och dess räntesats kan vara fasta eller rörliga kurser i två valutor. Sådana avtal är endast giltiga under den angivna perioden och kan sträcka sig upp till en period på tio år beroende på villkoren i kontraktet. Eftersom utbytet av betalningarna äger rum i de två olika typerna av valutor så används den vid den tiden rådande spotkursen för att beräkna betalningsbeloppet.
Typer av valutaväxling
Klassificeringen kan göras på basis av olika typer av ben involverade i kontraktet; de vanligaste typerna listas nedan
# 1 - Fast kontra flytande
I den här typen representerar ett ben betalningsströmmen för fast ränta, medan ett annat ben representerar betalningsströmmen för den rörliga räntan.
# 2 - Float vs. Float (Basisbyte)
Denna typ är också känd som basbyte, där båda benen på swap representerar betalningar av rörlig ränta.
# 3 - Fast vs Fast
I denna typ representerar både swapströmmen betalningarna av fast ränta.
Exempel på valutaswap
Antag att det finns ett australiensiskt företag som heter A ltd., Som funderar på att starta verksamheten i ett annat land, dvs. Storbritannien, och för det kräver det 5 miljoner GBP när växelkursen AUD / GBP är på 0,5. Så att det totala erforderliga beloppet i AUD blir 10 miljoner AUD. Samtidigt finns det ett företag U Ltd baserat i Storbritannien som vill starta ett företag i Australien och för det kräver det 10 miljoner AUD. Båda företagen behöver lån för återbetalningarna på sex månader. I båda länderna är det höga lånekostnader för utländska företag jämfört med de lokala företagen, och samtidigt är det också svårt att ta ett lån från de utländska företagen på grund av de extra procedurkraven.
Kostnaden för ett lån i Storbritannien för utlänningar är 10%, och för lokalbefolkningen är det 6%, medan i Australien är kostnaden för lånet för utlänningar 9% och för lokalbefolkningen är 5%. Eftersom båda företagen kan ta lånet i sina hemländer till en låg kostnad och enkelt, båda beslutade att genomföra valutaswappavtalet där A ltd tog ett lån på 10 miljoner AUD i Australien, och U ltd tog ett lån på 5 miljoner GBP i Storbritannien och gav sitt lånebelopp till varandra vilket gjorde det möjligt för båda företagen att starta sin verksamhet i ett annat land.
Nej, var sjätte månad,
En ltd. kommer att betala räntedelen till U ltd för det lån som tas i Storbritannien av U ltd som beräknas enligt följande:
U Ltd. kommer att betala räntedelen till A ltd för det lån som A ltd tog i Australien, vilket beräknas enligt följande:
Liksom denna betalning mot räntan kommer att fortsätta till slutet av valutaswapavtalet när båda parterna ger tillbaka till andra parter, deras ursprungliga belopp i utländsk valuta tas.
Fördelar
- Det hjälper portföljförvaltarna att reglera sin exponering mot den räntesats som råder.
- Det hjälper till att minska de olika kostnaderna och riskerna som är förknippade med valutaväxlingarna.
- Baserat på de befintliga ekonomiska situationerna hjälper det de företag som har fasta ränteskulder att kapitalisera på de rörliga ränteswapparna och de företag som har de rörliga ränteskulderna att kapitalisera på de fasta ränteswapparna.
- Spekulanter på marknaden kan få nytta när det finns någon gynnsam förändring i räntan.
- Det hjälper till att minska osäkerheten, som är förknippad med framtida kassaflöden, eftersom valutaswappen gör det möjligt för företagen att ändra sina skuldvillkor.
Nackdelar
- Eftersom någon av parterna eller båda parter kan betala ränta eller huvudbelopp, är valutaswapparna exponerade för kreditrisken.
- Det finns en risk för statens ingripande på valutamarknaderna. Detsamma händer om regeringen i ett visst land förvärvar en enorm mängd utländsk skuld för att tillfälligt stödja deras lands fallande valuta, vilket kan leda till en enorm nedgång i den inhemska valutans värde.
Viktiga punkter
# 1 - Det finns tre steg som ingår i valutaswappen. Det inkluderar spotväxling av huvudmannen, Fortsatt växling av betalningen av räntan under swappvillkoren och Omväxling av huvudbeloppet på förfallodagen.
# 2 - Huvudbeloppet i valutaswappar byts vanligtvis av parterna på något av följande sätt:
- (i) I början
- (ii) Vid kombinationen av start och slut
- (iii) I slutet
- (iv) varken
Slutsats
Valutaswappen är således avtalet mellan de två parterna för att växla valutorna på de villkor som är förutbestämda mellan varandra. Huvudmotivet för valutaswapparna är att undvika olika risker och turbulens i valutakurser och valutamarknader. Regeringar och centralbanker ingår valutaswappar med sina utländska motsvarigheter för att säkerställa att tillräcklig utländsk valuta är tillgänglig vid den tidpunkten om det finns brist på utländsk valuta.
