Vad är totalavkastningsindexet?
Totalavkastningsindex eller TRI är ett mycket användbart riktmärke för aktieindex för att fånga avkastningen från såväl prisrörelsen för de ingående aktierna som från utdelningen av dess utdelning och förutsätter också att utdelningen återinvesteras. Det är en mycket användbar åtgärd eftersom den faktiskt anger vad investeraren tar tillbaka eller får tillbaka av den investering som gjorts.
Totalavkastningsindexformel
Den totala avkastningsindexformeln representeras enligt nedan -
Totalavkastningsindex = Föregående TR * (1+ (dagens PR-index + indexerad utdelning / tidigare PR-index-1))Beräkning av totalavkastningsindex
En totalavkastningsindexberäkning kan vara i form av dollar, euro eller andra valutor. För att beräkna TRI först måste vi redovisa den utbetalda utdelningen. Det första steget är att dela utdelningen över en tid med samma delare, som användes för att beräkna poängen relaterade till indexet, eller så kallas det också indexets baslimit. Det ger oss värdet av utbetald utdelning per indexpunkt, vilket representeras av ekvationen enligt nedan:
Indexerad utdelning (Dt) = Utdelad utdelning / Baskapitalindex
Det andra steget är att kombinera utdelnings- och prisändringsindex för att justera prisavkastningsindex för dagen. Nedanstående formel kan användas för att göra det:
(Dagens PR-index + indexerad utdelning) / Tidigare PR-index
Slutligen beräknas totalavkastningsindexet genom att tillämpa justeringarna för prisavkastningsindexet på totalavkastningsindexet, som står för den fullständiga historiken för utdelning av utdelning. Detta värde multipliceras med tidigare TRI-index. Det kan representeras enligt nedan:
Totalavkastningsindex = tidigare TRI * (1+ ((dagens PR-index + indexerad utdelning) / tidigare PR-index) -1)
Så, TRI-beräkning involverar en trestegsprocess, som inkluderar först, bestämning av utdelning per indexpunkt, andra, justering av prisavkastningsindex och slutligen tillämpning av justeringen till tidigare dags TRI-indexnivå.
Exempel på totalavkastningsindex
Låt oss här betrakta ett exempel på Londonbörsen som en enda aktie och vi investerar i den. Aktien köptes år 2000 och 2001 gavs en utdelning på 0,02 GBP för aktien. Priset på aktien efter utdelningen tog det upp till 5 GBP. Vi kan nu föreställa oss att oavsett vilken utdelning som utfärdades användes för att köpa fler av LSE-aktierna till samma prisintervall på 5 GBP. Därför kan vi nu köpa 0,02 / 5 = 0,004 aktier i LSE, vilket tar totalsumman på 1,004 aktier. Således kan TRI på denna nivå beräknas som 5 * 1,004 = 5,02
Under andra året 2002 ger aktien ut en ny utdelning där aktiekurserna antar är konstant till 0,002 GBP. För närvarande är vi ägare av 1.004 aktier. Den totala beräknade utdelningen är 1,004 * 0,02 = 0,002008 GBP. Det återinvesteras nu i samma aktie vars nuvarande pris är 5,2 GBP. Nu kommer antalet aktier att bli 1.008. TRI kommer nu att visa sig vara 5,2 * 1,008 = 5,24
Vi måste göra detsamma för varje period. Därför kan vi i slutet av periodens kumulativa nummer enkelt plotta ett diagram över TRI-nivån eller beräkna den erforderliga TRI för den perioden med formeln ovan, med hänsyn till den tidigare perioden TRI och nuvarande TRI.
Totalavkastningsindex kontra prisavkastningsindex
- Totalavkastningsindexet inkluderar både rörelse av priser eller realisationsvinsten / förlusten och utdelningen från värdepapperet. Däremot tar prisavkastningsindex endast hänsyn till rörelsen av ett pris eller kapitalvinsten / förlusten och inte den mottagna utdelningen.
- TRI ger en mer realistisk bild av avkastningen från beståndet eftersom den inkluderar alla beståndsdelar som är associerade med det som prisförändring, ränta och utdelning där PRI bara ger en detalj om prisrörelsen, och detta är inte den verkliga avkastningen från stock.
- TRI är mer av det senaste tillvägagångssättet för hur investerare riktmärker sina fonder eftersom det hjälper dem att bedöma fonden på ett bättre sätt eftersom NAV för en fond visar inte bara kapitalförlust / vinst i portföljen utan också utdelningen från innehaven i portföljen. I motsats härtill är PRI mer av det traditionella tillvägagångssättet där fonder var riktmärke mot prisförändringar endast avseende antalet värdepapper som driver en fond.
- TRI är mer transparent och aktiernas eller fondernas trovärdighet har ökat mycket. Däremot är PRI mer ett vilseledande scenario eftersom det överskattar en fonds resultat, vilket lockade många investerare att investera i den specifika fonden utan att förstå det verkliga scenariot.
TRI-inverkan på investerare i fonder
Den totala avkastningsindexanvändningen över prisavkastningsindexet kan i stor utsträckning påverka investerarnas långsiktiga strategier. Det spelar en avgörande roll i aktiva investeringar i passiva investeringar. Med en genomsnittlig räkning ser man att komponenter i indexet kommer att tjäna cirka 2% utdelning per år. Denna avkastning, när vi tar PRI-metoden, ingår inte i jämförelsen av fonder.
Således, i PRI-metoden, minimeras eller underskattas avkastningen med 2% årligen. Med TRI-metoden kommer investerare att se att indexets resultat har ökat med 2% genom att ta hänsyn till TRI-metoden snarare än att ta hänsyn till PRI-metoden. En bra sak med TRI för investerare i investeringsfonder är att de investerade pengarna inte längre kommer att vara låsta bakom felaktiga riktmärken.
Slutsats
Den totala avkastningsindex är ett användbart riktmärke när vi vill ta reda på den faktiska avkastningen genereras för beståndsdelar i ett bestånd eller en fond. Det är en praktisk åtgärd eftersom den anger vad investeraren tar tillbaka eller får tillbaka av den gjorda investeringen. Det är beståndsdelen till avkastningen av ett index, den utbetalda utdelningen och även utdelningen som återinvesteras till indexet.
På alla större utvecklade marknader markeras alla fonder i dessa dagar mot totalavkastningsindexet, som tidigare jämförts med prisavkastningsindexet. Även i fall av aktiefynd, när det gäller fondens tillväxtalternativ, är det obligatoriskt att överväga utdelningen som genererades men inte delades ut från dess underliggande företag. Således kommer TRI till en större bild när den faktiska avkastningen från aktiefonden ska beräknas.
