Definition av parhandel
Parhandel kan definieras som en handelsstrategi som använder både statistisk och teknisk analys och involverar parning av lång och kort position på aktier som är starkt korrelerade med varandra i syfte att ploga högre vinstnivå oavsett riktning där marknaden rör sig.
Denna strategi påverkas inte av den riktning som marknaden rör sig i. Denna typ av strategiskt alternativ för handel är en kombination av både långa positioner och korta positioner för aktier som är korrelerade med varandra. Det är en marknadsneutral strategi baserad på inte bara statistisk utan teknisk analys, endast för att generera potentiell avkastning som är marknadsneutral till sin natur.
Hur fungerar parhandel?
Parhandelsstrategi förutsätter att det finns neutralitet på marknaden, eller med andra ord, både värdepapperen kommer att röra sig och kommer att fortsätta att röra sig på ett liknande sätt som tidigare. Detta innebär att de handlare som deltar i denna strategi kommer att söka efter högt korrelerade värdepapper.
Dessa värdepapper kan tillhöra en bransch och ibland också direkta konkurrenter. Dessa högt korrelerade värdepapper kan börja divergera i sina respektive prisrörelser, och det kan också ske under några minuter eller veckor eller månader på lång sikt.
Parhandlare i ett marknadsneutralitetskoncept förväntar sig att priset på de värdepapper som inte fungerar bra just nu kommer att studsa tillbaka, eller med andra ord, de förväntar sig en höjning av priset på sina underpresterande värdepapper. Parhandlare i ett marknadsneutralitetskoncept förväntar sig också att priset på de värdepapper som överpresterar faller inom den närmaste tiden.
Exempel på parhandel
Om ABC-aktien är korrelerad till CBA-aktien, där den förstnämnda är upp 20 poäng och den senare är nere 20 poäng, kan det antas att båda aktierna kommer att studsa tillbaka till sin höga positiva korrelation.
Parhandelsstrategi
Den historiska korrelationen av båda aktierna är grunden för en parhandelsstrategi. Den viktigaste drivkraften för denna strategi kan vara det faktum att de aktier som deltar i densamma nödvändigtvis bör ha en högre grad av positiv korrelation.
Om en näringsidkare upptäcker en avvikelse avseende korrelation kan han eller hon välja att distribuera denna strategi. Med andra ord, när en näringsidkare inser att båda aktierna inte är korrelerade eller om korrelationen mellan värdepapperen inte längre existerar, kan han eller hon distribuera parhandeln. Handlarna kan till och med bli av med det korta beståndet genom att sälja det eftersom dess priser förväntas sjunka, medan de kan behålla det långa beståndet eftersom dess priser förväntas röra sig uppåt.
Skillnaden mellan parhandel och statistisk arbitrage
Statistisk arbitrage kan definieras som en modifierad version av en parhandelsstrategi. Statistisk arbitrage eller StatArb inkluderar sådana handelsstrategier som drivs kvantitativt. Det slutgiltiga målet för varje strategi är att ge en högre vinstnivå för handelsföretagen.
Statistisk arbitrage är en medelfrekvensstrategi och inte en högfrekvent strategi. Statistisk arbitrage tillämpas mestadels på finansmarknaderna och har blivit ganska populärt i hedgefonder såväl som investeringsbanker. Till skillnad från parhandel är statistisk arbitrage inte begränsad till bara två aktier eller värdepapper. Handlare kan tillämpa begreppet statistisk arbitrage i en mängd korrelerade aktier. Statistisk arbitrage använder stora och olika portföljer som handlas endast under en kortare tid.
Fördelar
- Hjälper till att minska riskerna - Det kan hjälpa till att minska riskerna eftersom det handlar om handel med två värdepapper, vilket innebär att även om den ena underpresterar kan den andra absorbera förlusterna. Det hjälper till att minimera handelsrisker som uppstår till följd av rörelser i marknadsriktningen.
- Garanterade vinster - Det säkerställer att näringsidkaren tjänar vinster oavsett marknadsförhållanden. Med andra ord kommer parhandlare att kunna tjäna avkastning på handel oavsett om marknaden svänger i sidled, förlorar, vinner och så vidare.
Nackdelar
- Prisuppfyllning: Att generera vinster i parhandel är beroende av marginaler som är för smala, och transaktioner krävs i stora volymer, vilket indikerar att det finns en hög risk för att beställningarna inte kommer att fyllas till ett förväntat pris.
- Provision: Parhandel är avskräckt av några få handlare på grund av det faktum att det kräver att de betalar en högre provision. Ett enda handelspar kan ibland kräva att näringsidkaren betalar två gånger provisionen för en vanlig handel. För handlare som arbetar med smala marginaler skulle skillnaden i provision vara skillnaden mellan vinster och förluster.
Slutsats
I ett parhandelkoncept, oavsett hur marknaden rör sig, ska de korrelerade värdepappren fortsätta att röra sig i den riktning de redan rörde sig. Vid en lång handel ska underpresterande korrelerad säkerhet stiga i pris medan i fall av en kort handel, överpresterande korrelerad säkerhet ska falla i pris.
Avslutningsvis kan man säga att parhandel är ett av de kraftfulla verktygen för handel eftersom det kan hjälpa till att minska eller minimera risker i samband med handel och till och med gör det möjligt för handlare att tjäna vinster oavsett hur en marknad faktiskt rör sig. Strategin kan till och med misslyckas om korrelationen mellan värdepapper inte utvärderas korrekt.
