Market Cap vs Enterprise Value
Att undersöka värdet på ett företag spelar en avgörande roll i alla sektorer av finansbranschen. En viktig orsak är att det hjälper investerarna att inte bara fatta bättre investeringsbeslut utan ge dem en övergripande bild för förvärvsbedömningar och budgeteringsändamål. Det gör det också möjligt för investerare och analytiker att förutsäga och förutsäga ett företags framtida resultat.
Således blir det ännu viktigare att använda rätt mätvärden som kan användas för att mäta ett företags värde, med tanke på de breda finansiella mätvärdena. De mest använda parametrarna är dock Market Cap och Enterprise Value.
Låt oss ta en titt.
- Vad är börsvärde?
- Beräkning av börsvärde
- Pris kontra börsvärde
- Topp 12 företag efter marknadsvärde
- Varför börsvärde är viktigt?
- Vad är Enterprise Value?
- Topp 12 företagsvärde företag
- Varför är Enterprise Value viktigt?
- Varför Enterprise Value ger ett exakt värde för ett företag?
- Börsvärde kontra företagsvärde
- slutsats
Vad är Market Cap?
Även känt som marknadsvärde är marknadsvärdet på ett företags aktier. Detta finansiella mått bedömer värdet på ett företag enbart baserat på aktien. Därför kan man för att hitta ett företags marknadsvärde multiplicera antalet utestående aktier med aktiens aktiekurs på aktien.
Formeln för börsvärde är som följer;
Börsvärde = utestående aktier x pris per aktie
Var:
- Utestående aktier = det totala antalet stamaktier som emitterats av ett företag exklusive preferensaktier.
- Pris per aktie = aktiens aktiekurs på den enskilda börsnoterade marknaden som NSE, BSE, NYSE och NASDAQ, etc.
Beräkning av marknadsvärde
Ta en titt på tabellen nedan för beräkningar av marknadsvärden.
källa: ycharts
Börsvärde är utestående aktier (1) x pris (2) = marknadsvärde (3)
Apple har totalt 5,332 miljarder utestående aktier, varvid varje aktie handlas till det aktuella marknadspriset på 110,88 dollar (9 november avslutas). Följaktligen är dess börsvärde värd 591,25 miljarder dollar (5,332 * 110,88 dollar), baserat på informationen ovan.
Det viktiga att notera här är att ett företags marknadsvärde förändras med fluktuationerna i aktiekursen. Detta innebär att företagets marknadsvärde ökar och minskar med aktiekursens uppgång och nedgång.
Var hittar du information om marknadsvärde?
När man bestämmer värdet på ett företag kan studenterna eller inträdesinvesterarna hitta detaljerad information om det aktuella aktiekursen för ett företag, utestående aktier, företagsvärde etc. på olika webbplatser som Yahoo! Finance, Google Finance, Bloomberg och många andra webbplatser. Man kan söka i företaget genom att fylla i företagets namn eller kryss i sökmotorn för att få informationen.
Du kan också överväga att få tillgång till Ycharts för samma.
Pris kontra börsvärde
T han investerare bör inte ryckas med priset per aktie eftersom det är en av de vanligaste missuppfattningarna om en bra indikator på storleken på ett företag.
Till exempel, om ett företag ABC har 7,78 miljarder utestående aktier och det aktuella marknadspriset på dess aktie är 80 dollar per aktie, kommer det att ha ett börsvärde på 622,4 miljarder dollar. Det vill säga marknadsbörsen för företaget ABC är högre med 29,7 miljarder dollar jämfört med Apples marknadsvärde på 592,7 miljarder dollar.
Dessutom var detta större marknadsvärde för ABC trots det aktuella aktiekursen lägre än Apple, som nämnts ovan. Således betyder ett företag med högre aktiekurs inte nödvändigtvis att företaget är värt mer än företaget med ett lägre aktiekurs.
Topp 12 företag av Market Cap
Nedan är listan över de 12 bästa företagen efter marknadsvärde. Vi noterar att Apple är på topp med ett börsvärde på nära 590 miljarder dollar, där Google är andra med ett börsvärde på 539,7 miljarder dollar.
källa: ycharts
Marknadsvärde och investering
Företaget med lägre marknadsvärde ger investerare större tillväxtmöjligheter i framtiden, medan företaget med högre marknadsvärde har rätt att bära mindre risk vad gäller prisvolatilitet och ha en hållbar tillväxttakt med god avkastning på investeringen. Diagrammet nedan visar marknadsvärde för de största företagen i världen.
Varför är marknadsvärde viktigt?
- Det hjälper investerare och analytiker att undersöka kostnaden för att köpa hela aktierna i ett företag i händelse av en fusion eller ett förvärv.
- Denna finansiella statistik ger en avgörande faktor för aktievärdering.
- Det representerar marknadsbilden av ett företags aktievärde.
- Marknadsvärde gör det möjligt för investerare att göra en potentiell investering i ett företag baserat på marknadens storlek, till exempel stora bolag, medelstora och små bolag.
- Det underlättar investerare att identifiera kamrater inom samma sektor eller bransch. Läs också jämförbara komp.
Det framgår således av ovanstående information och exempel att börsvärde är funktionen av både priset per aktie och de utestående aktierna. Det ignorerar emellertid helt skulden i ett företag som spelar en lika viktig roll i den övergripande värderingen av företaget vid de nya ägarnas köp. Som sådan kommer den sista delen av denna artikel kort att belysa Enterprise Value som ger en tydlig bild av ett företags verkliga värde. Låt oss ta en titt.
Vad är Enterprise Value?
Enterprise Value, å andra sidan, är en mer omfattande och alternativ metod för att mäta ett företags totala värde. Det tar hänsyn till olika finansiella mått som marknadsvärde, skuld, minoritetsintresse, preferensaktier och totala likvida medel för att nå ett företags totala värde. Även om minoritetsintresset och preferensaktierna för det mesta hålls på noll effektivt, kanske det inte är fallet för vissa företag.
Med enkla ord är företagsvärde det totala priset för att köpa ett företag eftersom det beräknar ett företags exakta värde.
Formeln för att beräkna EV skulle vara;
Företagsvärde = marknadsvärde för stamaktier eller marknadsvärde + marknadsvärde för preferensaktier + total skuld (inklusive lång- och kortfristig skuld) + minoritetsintresse - totala likvida medel.
Eller
Företagsvärde = börsvärde + Skuld + minoritetsaktier + föredraget lager - Totalt likvida medel
källa: ycharts
Det anses dock att ett företag med mer kontanter och mindre total skuld i balansräkningen kommer att ha ett företagsvärde mindre än dess börsvärde. Däremot kommer ett företag med små kontanter och mer skuld i balansräkningen att ha ett företagsvärde som är högre än sitt börsvärde.
Ta till exempel en titt på JPMorgan Chase. Det är kontanter och likvida medel är mycket höga. Detta resulterar i att företagets värde är lägre än börsvärdet.
källa: ycharts
Topp 12 företagsvärde företag
Nedan är en lista över företag med högsta företagsvärden.
källa: ycharts
Varför är Enterprise Value viktigt?
- Ett företag med mindre eller ingen skuld är fortfarande ett attraktivt köpalternativ för investerare på grund av den lägre risken som är förknippad med det.
- Ett företag med höga skulder och mindre kontanter har en högre risk eftersom skulden höjer kostnaderna och därför är det fortfarande mindre attraktivt för investerare.
Till exempel kan två företag med samma börsvärde i princip tillhandahålla olika företagsvärden på grund av en hög skuldnivå och låga kontantsaldon för en och låg skuld och höga kontanter för den andra. Detta ges i tabellen nedan.
| Börsvärde | Skuld | Kontanter | Företagets värde | |
| Företag A | 10 miljarder dollar | 5,0 miljarder dollar | 1,0 miljarder dollar | 14,0 miljarder dollar |
| Företag B | 10 miljarder dollar | 2,0 miljarder dollar | 3,0 miljarder dollar | 9,0 miljarder dollar |
Från exemplet ovan är det tydligt att företag A förblir mer riskfylld jämfört med företag B på grund av högre skuld, trots att deras börsvärde är identiskt. Därför är det mer troligt att köparen förvärvar företag B, som inte har någon skuld.
Varför Enterprise Value ger ett exakt värde för ett företag?
Att gräva vidare i företagsvärde avslöjar att det beräknar värdet på tillgångarna som gör att företaget kan producera sin produkt och tjänst. Därför kan man säga att det omfattar ett företags ekonomiska värde på grund av att det tar hänsyn till företagets eget kapital och skuldförpliktelse. En viktig aspekt som inkluderar den totala skulden och det totala kapitalet beror på att dessa mätvärden gör det möjligt för företaget att beräkna EV-förhållanden.
Titta också på kapitalvärde kontra företagsvärde.
EV-förhållanden
: EV-förhållanden hjälper investerare att ge viktiga insikter och jämförelser mellan två företag som har stora skillnader i kapitalstruktur och därmed fattar sunda investeringsbeslut.
Det finns ett stort antal EV-förhållanden. De inkluderar;
- EV / EBIT (Resultat före ränta och skatt)
- EV / EBITDA (Resultat före räntor, skatt, avskrivningar och avskrivningar)
- EV / CFO (kontanter från verksamheten)
- EV / FCF (gratis kassaflöde)
- EV / försäljning eller intäkter
- EV / tillgångar
För syftet med denna diskussion kommer vi att diskutera EV / EBIT-förhållandet.
EV / EBIT
EV / EBIT-förhållandet hjälper investerarna att ta reda på företagets multipel som förblir en viktig funktion i köpbeslutet. Vanligtvis anses lägre företagsmultipel vara ett bättre värde för ett företag när man jämför de två olika företagen som innehas för förvärv.
Faktum är att investerarna kan få vinstavkastningen när de vänder förhållandet som gör det möjligt för investerarna att lära känna vinstavkastningen för ett företag. Oftare indikerar en högre avkastning ett bättre värde för ett företag.
Låt oss jämföra två företag för att bättre förstå detta förhållande och dess konsekvenser för beslutsprocessen. Till exempel har företaget ABC ett företagsvärde på 5 miljarder och dess resultat före ränta och skatt är 500 miljoner dollar, medan företaget XYZ har ett företagsvärde på 5 miljarder dollar och dess resultat före ränta och skatt är 650 miljoner dollar.
Företag ABC:
EV / EBIT = 5,0 miljarder dollar / 500 miljoner dollar = 10 multipla (5000/500)
EBIT / EV = $ 500 miljoner / $ 5,0 miljarder = 10% avkastning (500/5000)
Företag XYZ:
EV / EBIT = 5,0 miljarder dollar / 650 miljoner dollar = 7,7 multipel
EBIT / EV = $ 650 miljoner / 5,0 miljarder = 13% avkastning
Investeringsgrund för EV / EBIT
Tumregeln säger att lägre avkastning på flera företag och högre intäkter återspeglar bättre valuta för pengarna. Således, i det här fallet, om investerarna är villiga att lägga in sina pengar i företaget XYZ eftersom det har ett lägre företag multipel och högre vinstavkastning.
På samma sätt kan värdet investerare beräkna det andra förhållandet. Tumregeln gäller alla EV-förhållanden trots att de är stora skillnader i andra finansiella mått som EBITDA, kassaflöde från verksamheten, fritt kassaflöde, försäljning och intäkter och tillgångar, samtidigt som kapitalstrukturen hålls neutral.
Således, när investerarna eller värderingsinvesterarna kan ta reda på företagsvärdet, kan han eller hon vara i en bättre position för att fatta sitt beslut att gå för förvärv eller inte. Som sådan kan EV betraktas som kritiska ekonomiska mätvärden för att beräkna företagsvärdet.
Börsvärde kontra företagsvärde
| Market Cap Vs. Företagets värde | ||
| Jämförelseområde | Börsvärde | Företagets värde |
| Menande | Avser marknadsvärdet på utestående aktier | Avser förvärvskostnader, inklusive det belopp som ska betalas till skuld och eget kapital |
| Formel | Antal utestående aktier (x) den aktuella aktiekursen | Marknadsvärde + Skuld + Minoritetsintresse + Föredragna aktier - totala likvida medel |
| Preferens | Mindre föredraget på grund av dess användning i teoretisk beräkning snarare än praktiskt för att bestämma värdet på ett företag. | Mer föredraget eftersom det tar hänsyn till ett antal faktorer för att beräkna ett företags verkliga värde. |
Market Cap vs. Enterprise Value Video
Slutsats
Det framgår således av exemplen ovan att båda de finansiella måtten har olika tillvägagångssätt för att identifiera marknadsvärdet för det givna företaget. Börsvärde är en sida som hjälper investerarna att hitta information om företagets storlek, värde och tillväxt. företagsvärdet gör det möjligt för investerare att mäta ett företags totala marknadsvärde mot det andra. Företagsvärdet föredras dock mer än marknadsvärde på grund av det faktum att det exakt bestämmer företagets värde och hjälper analytikerna att prognostisera företagets tillväxt i framtiden genom att använda EV-förhållandena, som anges i denna artikel.
Användbara inlägg
- Formel för marknadsvärde
- Beräkna Enterprise Value till EBIT
- EV / EBITDA-beräkning
- Beräkning av eget kapital
