Vad är LIBOR? (Betydelse, exempel) - Guide till LIBOR-beräkning

Innehållsförteckning

Vad är LIBOR Rate?

LIBOR-ränta (London Inter-Bank Offer) är en beräknad ränta som beräknas genom att beräkna den nuvarande räntan som tas ut av stora framstående banker i London som fungerar som en riktränta för de finansiella marknaderna såväl nationellt som internationellt där förändras dag till dag med tanke på förändringarna i vissa marknadsförhållanden.

Komponenter i LIBOR

Den bygger på fem valutor, nämligen US-dollar ($), Euro (€), brittiskt pund (£), Yen (¥) och Franc (Fr), och sammanställs för sju olika löptider:

  1. Över natten
  2. En vecka
  3. 1 månad
  4. 2 månader
  5. 3 månader
  6. 6 månader
  7. 12 månader

Därför beräknas totalt 35 LIBOR-priser varje arbetsdag.

Bestämning av LIBOR

Intercontinental Exchange (ICE) LIBOR-panelen bestämmer LIBOR-räntan. Banker med en anmärkningsvärd närvaro på Londons finansmarknad utgör denna panel. Dessa institutioner får kollektiva frågor om i vilken takt de är villiga att låna och låna ut. Svaren för varje löptid skickas konfidentiellt. ICE Benchmark-föreningen beräknar sedan LIBOR med hjälp av trimmat medelvärde med positionssiffror i högsta och lägsta kvartilen och medelvärdet av de återstående.

Trimmad medelmetod tar bort avvikelserna (en liten andel av de högsta och minsta värdena) efter att alla data har ordnats i fallande ordning. Därefter beräknas det genomsnittliga aritmetiska genomsnittet för resten. Att ta bort outliers polerar data så att en mer realistisk lösning erhålls. Detta kallas också trunkerat medelvärde.

Exempel

Anta, en grupp med 14 medlemsbanker föreslår följande som LIBOR-räntor på 1 år:

Banker 1 års pris Banker 1 års pris
Bank 1 3.9 Bank 8 3.2
Bank 2 3.5 Bank 9 3.6
Bank 3 3.1 Bank 10 3.7
Bank 4 3.4 Bank 11 3.8
Bank 5 2.6 Bank 12 2.9
Bank 6 2.7 Bank 13 2.5
Bank 7 2.8 Bank 14 2.8
  • Normal medelvärde = (3,9 + 3,5 + 3,1 + 3,4 + 2,6 + 2,7 + 2,8 + 3,2 + 3,6 + 3,7 + 3,8 + 2,9 + 2,5 + 2,8) / 14
  • = 3,17%

Beräknar 10% trimmat medelvärde

Steg 1: Ordna all data i fallande ordning

3,9, 3,8, 3,7, 3,6, 3,5, 3,4, 3,2, 3,1, 2,9, 2,8, 2,8, 2,7, 2,6, 2,5

Steg 2: Trimmade 5% av data från övre och nedre änden.

10% av 14 = 1,4 ≈ 1

Steg 3: Ny datamängd

3,8, 3,7, 3,6, 3,5, 3,4, 3,2, 3,1, 2,9, 2,8, 2,8, 2,7, 2,6

  • Nytt medelvärde = (3,8 + 3,7 + 3,6 + 3,5 + 3,4 + 3,2 + 3,1 + 2,9 + 2,8 + 2,8 + 2,7 + 2,6) / 12
  • = 3,175%

Den nuvarande LIBOR-räntan på 1 år kommer att vara 3,175% i detta fall.

Fördelar

  1. LIBOR används nu över hela världen för att fastställa lån och inlåningsräntor.
  2. Banker använder London Interbank Offered Rate för säkring av räntexponering. De satsar på LIBORs framtida inriktning. Panik drabbade finansmarknaden leder till en ökning av LIBOR-räntorna, vilket skyddar bankirerna.
  3. London Interbank Offered Rate är en framåtblickande ränta. Det är fördefinierat innan lånet startar och parterna i lånet har en bättre uppfattning om vad de kan förvänta sig i framtiden, vilket så småningom hjälper dem att hantera sitt kassaflöde.
  4. Det används som ett riktmärke för många andra räntor i olika företag.
  5. London Interbank Offered Rate representerar den lägsta upplåningsräntan bland stora finansinstitut.
  6. Londons interbank erbjudna ränteberäkning antas vara ganska korrekt och ger en anständig uppfattning om framtida räntor.

Nackdelar

  • Det finns en vanlig uppfattning att metoden för att sätta hastigheter är bristfällig och är benägen för manipulationer under avmattningen. Den brittiska banken Barclays ålades böter på 450 miljoner dollar efter att den gick med på att göra försök att manipulera LIBOR.
  • De flesta banker lånar ut eller lånar från varandra endast under mycket korta perioder som inte mest täcks av LIBOR. Denna skillnad mellan referensvärde och faktiska upplåningsräntor sätter ytterligare tvivel om LIBORs äkthet.
  • Det råder betydande tvivel om huruvida London Interbank Offered Rate verkligen representerar bankernas finansieringskostnader.

Begränsningar

  • De flesta banker lånar eller lånar ut under så korta perioder att det inte faller under LIBOR. Avsaknaden av en underliggande aktiv marknad väcker därför tvivel om hållbarheten hos dessa riktmärken.
  • Efter att Barclays, Deutsche Bank och UBS fick böter för att ha manipulerat LIBOR genomfördes ett antal reformer. Men hela processen har fortfarande kryphål och priserna är bara uppskattningar snarare än baserade på transaktioner.

Hejdå LIBOR

Efter LIBOR-manipulationer från stora banker genomfördes reformer som betonade inlämnande av LIBOR baserat på transaktionsdata och marknadsövervakning. Men LIBOR befanns fortfarande vara mycket sårbar. Efter långa överläggningar meddelade UK Financial Conduct Authority att LIBOR kommer att fasas ut i slutet av år 2021. Fram till dess kommer panelbanker att stödja för att upprätthålla systemet för att åstadkomma en smidig övergång. Alternativa riskfria referensräntor baserade på transaktioner föreslås ersättas.

Slutsats

LIBOR-ränta, definierad som en uppsättning dagliga genomsnittsräntor, är en riktränta vid vilken globala banker lånar eller lånar ut till varandra på den internationella interbankmarknaden.

Dessa lån är oftast osäkra. Det står för London Interbank Offered Rate.

Dessa räntor accepteras allmänt som basräntan på prislån och andra skuldinstrument av finansinstitut världen över.

LIBOR-räntan betraktas som världens viktigaste tal sedan dess ursprung i mitten av 1980-talet. Dess upphörande under de närmaste tre åren kommer att medföra avgörande förändringar på den finansiella marknaden. För närvarande utgör den basen på 260 biljoner USD lån och derivat (Källa: The Economist). Alternativ till LIBOR kan vara:

  • Säker övernattningsfinansieringsgrad (SOFR) för amerikanska dollar;
  • Sterling Overnight Index Average (SONIA) för pund sterling;
  • Euro-kortfristig ränta (ESTER) för euro;
  • Schweizisk genomsnittspris över natten (SARON) för schweiziska franc; och
  • Tokyo Genomsnittspris över natten (TONAR) för japanska yen.

Dessa räntor är riskfria och baseras på aktiva marknadstransaktioner som utgör ett hinder mot manipulationer. Alternativa kurser publiceras vid olika tidpunkter och är också valutaspecifika jämfört med LIBOR.

Dessa skillnader mellan LIBOR och dess alternativ utgör några spärrar som kan hindra dess smidiga övergång. Men inget enda tydligt alternativ har identifierats ännu.

Intressanta artiklar...