Q-förhållande - mening, formel, exempel, hur man beräknar?

Vad är Q-förhållandet?

Q-förhållande används för att bestämma värderingen av företaget eller marknaden i stort för att veta om det är övervärderat eller undervärderat och beräknas som förhållandet mellan marknadsvärdet för företagets fysiska tillgångar och företagets nettovärde. Detta förhållande utvecklades av James Tobin, en expert och nobelpristagaren i ekonomi, används i sammanslagningar, fusioner och andra värderingsmodeller för att bestämma företagets faktiska värde.

• Om Q-kvoten är större än en, indikerar det att företaget tjänar bra och har god avkastning. Det är en indikation på att om företaget går i likvidation så är också investerarnas medel säkra och företagets tillgångar är tillräckliga för att återbetala alla skulder.
• Om förhållandet är lägre än 1 indikerar det att företagets värde är undervärderat. Ett förhållande som är lika med 1 indikerar att företaget eller marknaden är ganska värderad.

Formeln för Q-förhållande

Q-förhållande = marknadsvärde för tillgångar / ersättningskostnad för kapital

Var,

• Marknadsvärdet på tillgångar återspeglar det aktuella marknadsvärdet på alla tillgångar, oavsett om de är lös eller fast.
• Ersättningskostnad indikerar att om tillgångar säljs idag, vad är då värdet som företaget kan samla in om det likvideras.

Så småningom har värderarna svårt att fastställa ersättningskostnaden för alla tillgångar. Därför ändrades förhållandet som under:

Q-förhållande = marknadsvärde på eget kapital + marknadsvärde på skulder / bokfört värde på eget kapital + marknadsvärde på skulder.

Formeln för den totala marknaden är som under:

Q-förhållande = värde på aktiemarknaden / företagets nettovärde.

• Om värdet på aktiemarknaden är värdet på alla värdepapper som är noterade på aktiemarknaden och företagets nettovärde är summan av nettovärdet av alla företag som är noterade på aktiemarknaden.

Exempel

Bolagets bokförda värde är 40 miljoner dollar och bolaget har 5 miljoner aktier utestående till 10 dollar per aktie. Bestäm Q-förhållandet och analysera om företaget tjänar bra och har fördelar, eller om det är undervärderat på grundval av dina beräkningar.

Lösning

Beräkning av Q-förhållandet kan göras enligt följande -

• = 50/40
• = 1,25

Eftersom förhållandet är större än 1 indikerar det att företaget presterar bra och åtnjuter goodwill

Användningar

Bestäm företagets värde

Den används för att bestämma företagets värde för att utvärdera om värdepappren är övervärderade eller undervärderade.

Värdering av företag eller goodwill

Det används vanligtvis vid värdering av ett företag vid försäljning eller absorption av företaget för att bestämma företagets verkliga värde. Den används också för att bestämma värdet på goodwill som om förhållandet är större än 1; det visar att företaget har goodwill och därför tjänar företaget bra.

Används vid sammanslagning, fusioner och fusioner

Det är användbart vid sammanslagningar, fusioner och fusioner för att bestämma värdet på företaget för att kompensera aktieägarna på grundval av värderingen och Q-förhållandet.

• Det används också av banker för att godkänna lånet och för att bestämma återbetalningskapaciteten.
• Den används av likvidatorer vid värderingstider för att analysera företagets position och värde.
• Det används också av kreditvärderingsinstitut för att analysera de betyg som företaget ska få.

Applikationer

• Det används ofta vid värdering av företaget, värdering av goodwill etc.
• Detta förhållande tillämpas av banker och finansinstitut för att veta värdet av en potentiell kund.
• Det används för att känna till företagets verkliga nettovärde och ställning på marknaden.
• Marknadens Q-förhållande tillämpas av utländska eller internationella investerare för att avgöra om investeringen kommer att vara fördelaktig eller inte.
• Det används också av analytiker för att analysera positionen för ett visst företag eller marknad i stort för att uppskatta framtida situationer.

Fördelar

• Hjälpsam vid sammanslagning, sammanslagning och andra transaktioner för att bestämma den faktiska nettovärdet.
• Hjälpsamt att analysera fördelarna med investeringar.
• Med Q-förhållandet kan marknadens potential bestämmas.
• Det är ett effektivt verktyg för att locka utländska investeringar.
• Marknadsvolatiliteten kan kontrolleras i den utsträckningen med hjälp av detta förhållande.

Nackdelar

• Det beräknas utifrån marknadsvärdet och marknaden fastställs alltid, dvs marknadsförhållanden kan förändras positivt eller negativt när som helst.
• Företagets verkliga potential ignoreras vid beräkning av Q-förhållandet.
• Vissa företag fick priset för underskattning på grund av beräkningsmetoden enligt marknadsvärdesmetoden.
• Ibland blir det mycket svårt att bestämma marknadsvärdet på grund av unika egenskaper eller självskapade tillgångar.