Front Running Definition
Front Running, kallad tailgating, är ett förbjudet varvid en mäklare handlar med värdepapper med hjälp av sin redan existerande kunskap om icke offentlig information om en stor transaktion som kan potentiellt ändra priset på tillgångar, eget kapital eller derivat med motivet att få ekonomisk fördel.
Hur fungerar det?
Med motivet att få en ekonomisk fördel, när en mäklare eller näringsidkare bedriver handel före stor icke-publicerad ordning, är sådan praxis framåt. Till exempel, när en mäklare får en order från en klient att köpa en miljon aktier i Syndicate-företaget och mäklaren innan han utför klientens begäran, lägger en order på samma lager för sitt eget konto och placerar sedan kundens order, vilket gör aktiekursen stiger kraftigt på grund av kundernas bulkorder vilket skapar en enorm omedelbar vinst för mäklaren. Det är en olaglig handelspraxis som ger orättvisa vinster till en mäklare eller näringsidkare.
Exempel på frontlöpning
Låt oss diskutera följande exempel.
Exempel 1
Antag att en mäklare får en order att sälja fem miljoner aktier i SAMCO INC på marknaden. Som ett resultat av försäljningen kommer priserna sannolikt att falla. Mäklaren säljer 1000 aktier i SAMCO INC från sitt konto på marknaden innan den mottagna försäljningsordern utförs. Som planerat vid försäljning av fem miljoner aktier i SAMCO INC sjönk priserna. Mäklaren täcker sin korta position genom att köpa 1000 aktier och tjänar vinsten från skillnadsbeloppet.
Exempel 2
En expert har gjort rapporten angående investeringar om VYOAGE INC, medan rapporten fortfarande behöver distribueras bland investerare, vilket tydligt visar köpsuppfattning för VYOAGE INC. Med tanke på att efter rapportens cirkulation kommer många investerare att köpa aktier i VYOAGE INC, och aktiekursen kommer att stiga. Experten köper 500 aktier i VYOAGE INC innan rapporten når investerarna och tjänar vinsten när rapporten cirkuleras, och det finns ett stort köp av aktier i VYOAGE INC.
Hur förhindrar man det?
Det enda sättet att förhindra en sådan handling är att övervaka transaktioner strikt och upprätthålla höga etiska standarder i affärer. De kan begränsas av värdepappersutbytesuppdrag endast om de är internt vaksamma och engagerade i att göra det. Den viktigaste komponenten för att förhindra frontlöpning är att strängt straffa sådana åtgärder. Bristande omsorg eller strikt intern kontroll är den verkliga orsaken till de förluster som investerarna lidit. En person som hanterar andras pengar har ett begränsat förtroende, och om detta förtroende en gång förlorat är det svårt att tjäna tillbaka.
Hur handlare använder Front Running?
En näringsidkare kommer att använda informationen i en icke-publicerad order för sitt intresse för att få en monetär fördel. Näringsidkaren använder kundens information om att handla i ett visst företag innan han beställer; näringsidkaren eller mäklaren kommer att placera ordern på sitt konto.
Det resulterar i att en mäklare eller näringsidkare tjänar en enorm vinst när kundens beställning placeras, och aktiekursen för det aktuella företaget kommer att uppleva tung fart framöver. Om en analytiker säljer eller köper aktierna innan de släpper köp- och försäljningsrekommendationer för sitt företag till allmänheten med motivet att tjäna enorma vinster är det också ett sätt att använda framåt som mäklaren.
Front Running vs. Insider Trading
- Insiderhandel är felbehandling, där alla intressenter utnyttjar all priskänslig information om företaget, som är insiderinformation i stort, för att tjäna enorma vinster. Det avråds strikt av utbyte av kommissionen och straffas också kraftigt eftersom andra aktieägare har en stor nackdel eftersom de saknar viktig insiderinformation om företaget.
- Front running är en olaglig handling att använda information från en mäklare för handel med värdepapper för att få vinst på hans konto. Här har mäklare befintlig information om beställningar från investerare, som han missbrukar före handel för sina kundinvesterares räkning och får vinst när investeraren påverkar priset på värdepapperet.
Fördelar
- Frontlöpning hjälper till med masssäkerhetstransaktioner utan att påverka prisrörelser från stora tjur institutionella handlare.
- Små investerare får oerhört nytta av sådan handelsaktivitet, även om de är olagliga, tjänar de enorma vinster inom en begränsad tid och utan extra kostnad.
- Mäklarna får också en provision om de ger råd till andra kunder.
- Det är svårt att få spår eftersom det är fritt från granskning av valutakommissionen eftersom det visar en normal handelsmekanism.
- När den större transaktionen har offentliggjorts anses inte köp eller försäljning före kundens transaktion vara olagligt.
Nackdelar
- Hela processen anses vara olaglig och oetisk.
- Om klienten plötsligt bestämmer sig för att dra tillbaka beställningen, kan den order som placeras av mäklaren söka antingen en enorm förlust eller ingen vinst alls.
- Det kan visa sig vara ofördelaktigt för de tidiga investerarkunderna som gjorde en begäran om transaktionen om aktiekursen går redan högre om mäklaren avslöjar denna nyhet offentligt.
- Om det kommer under utvärderingsprovisionens granskning kan en mäklare eller näringsidkare dra till sig ett enormt straff och strängt straff för att bli involverad i sådan praxis.
Slutsats
Front running är en form av marknadsmanipulation som görs på nästan alla marknader världen över. Sådan handel anses vara olaglig och sker huvudsakligen genom enskilda mäklare eller mäklarföretag med det enda motivet att tjäna vinster.
Det används oftast som mäklares taktik relaterat till de transaktioner som gjorts innan kundens beställning eller innan relevant information offentliggörs. Det är uppenbart att en sådan handling är uppenbarligen olaglig och kan leda till stränga straff och påföljder om de fångas. Man bör upprätthålla en hög nivå av etiska standarder i deras affärer / transaktioner.
