Obligationsemittenter Betydelse
Obligationsutgivare är de enheter som samlar in och lånar pengar , från de personer som köper obligationerna (Obligationsinnehavare), med löfte om att betala periodisk ränta och återbetalning av huvudbeloppet vid obligationernas förfall.
Förklaring
En enhet som behöver pengar kan låna samma genom att emittera obligationer som köps av obligationsinnehavare. Tekniskt sett är en obligationsutgivare en låntagare och obligationsinnehavaren är pengarna.
Fram till obligationens löptid betalar obligationsutgivaren periodiska (kan vara årliga / halvårsvisa) räntor till obligationsinnehavarna och vid förfallotiden returnerar emittenten det huvudsakliga beloppet som lånats ut till innehavaren av obligationen.
Funktioner
Följande är några av funktionerna i obligationsutgivare:
- Enhet: De kan endast vara icke-enskilda enheter, dvs. obligationer kan inte emitteras av en individ.
- Kravet på pengar: Obligationsutgivarens emission av obligationer när de är i behov av medel av olika skäl, allt från dagliga operativa behov till behov av finansieringsexpansion för tillväxt av verksamheten etc.
- Avtalsenligt löfte för betalning: De ingår ett avtal genom utfärdande av obligationer varigenom de är skyldiga att betala periodisk ränta till obligationsinnehavare och att återbetala det huvudsakliga lånebeloppet vid obligationens löptid.
- Betyg: För att emittera en obligation rekommenderas obligationsutgivare att, om det inte krävs, få ett kreditbetyg från ett kreditvärderingsinstitut. Betyget berättar om emittentens kreditvärdighet, dvs. dess förmåga att betala ränta och kapital. Till exempel skulle rankningen av ett utvecklat land som USA vara högre än något utvecklingsland som Thailand, vilket innebär att de obligationer som emitterats av USA skulle vara relativt mindre riskabla än de som emitterades av Thailand.
Typer av obligationsemissioner
# 1 - Företag
Företag är en av de största kategorierna av obligationsutgivare. Både privata och offentliga företag emitterar obligationer för att samla in pengar av olika skäl. Dessa kan sträcka sig från att finansiera den dagliga verksamheten till att expandera sina befintliga verksamheter. Företag inkluderar finansinstitut, företag i den offentliga sektorn och andra privata företag.
Till exempel kan Microsoft, Apple, Facebook emittera obligationer för att finansiera deras behov. Här är dessa tre enheter obligationsemissioner.
# 2 - Regeringar
Nationens regering utfärdar obligationer för att finansiera deras olika välfärdsåtgärder eller för andra investeringsändamål. Regeringen anses generellt sett vara relativt mindre riskabelt än företagsemittenter. De betalar vanligtvis ut räntor på obligationer och återbetalar räntan från sina intäkter, till exempel skatter.
Till exempel emitterar den amerikanska regeringen statsobligationer med upplåning av pengar. Dessa obligationer stöds av regeringens fulla stöd.
# 3 - Överstatliga och multilaterala enheter
Dessa är enheter som inte är baserade i en viss nation. Det inkluderar enheter som Världsbanken, Internationella valutafonden (IMF) etc. Dessa emittenter är också högt rankade och mindre riskabla på grund av sin globala ställning.
Världsbanken emitterar någonstans mellan 50 och 60 miljarder dollar årligen för att stödja finansieringen av program som stöder målen för hållbar utveckling.
Exempel på obligationsemissioner
Till exempel överväger ABC Ltd. att samla in vissa pengar genom att emittera obligationer för att finansiera sitt kommande projekt. Den utfärdar 5-åriga obligationer på 500 kr till investerarna och går med på att betala 9% ränta halvårsvis till obligationsinnehavarna. Efter avslutad 5 år kommer den att återbetala det lånade beloppet tillsammans med ränta.
Här är ABC Ltd. Obligationsutgivaren.
Få nya exempel på emittenter av företagsobligationer är:
- En amerikanskt flygplanstillverkare, Boeing, har nyligen emitterat obligationer och samlat in pengar till 25 miljarder US-dollar under april 2020.
- Det indiska konglomeratet Reliance Industries Ltd. samlade upp 8 500 crore i treåriga obligationer i april 2020.
Fördelar
- Effektiv kapitalallokering: Obligationsemittenter spelar en viktig roll på kapitalmarknaderna genom att delta via emitterande obligationer. Överskottskapitalet hos vissa investerare kan användas till mer produktiv användning när investerare lånar ut pengarna till obligationsemittenter för deras användning.
- Beroende på eget kapital: Beroendet av att samla in pengar via aktier minskar när pengar kan samlas in av ett företag genom att agera som obligationsemission.
- Lägre kapitalkostnad: Kostnaden för kapitalanskaffning genom emission av obligationer är lägre än kostnaden för kapitalanskaffning med eget kapital. Detta hjälper emittenten att minska sina totala kapitalkostnader eftersom räntan på obligationer är relativt lägre än förväntad avkastning på eget kapital.
Nackdelar
- Skyldighet med fast ränta: Eftersom det finns en periodisk räntebetalning som obligatoriska emittenter måste göra i händelse av obligationer, skulle detta öka den fasta kassaflödesbördan för emittenten även när emittenten inte kan generera kassaflöden från verksamhet på grund av konjunkturnedgång. Ränta på obligationer är obligatoriskt att betala, medan utdelningen på aktier är frivillig. därför kan en emittent som befinner sig i svåra ekonomiska situationer vara i en nackdel genom att samla in pengar genom obligationer.
- Begränsningar för användningen: Obligationsutgivaren kan enligt obligationsavtalet ha mandat att endast använda obligationsintäkterna i vissa områden. Detta skulle leda till begränsad makt och kontroll till emittenten över var de lånade pengarna ska användas.
- Skadligt för aktieägarna vid likvidation: Ett företag måste betala ränta och kapital när de förfaller, trots emittentens ekonomiska tillstånd. Obligationsägarna har företräde framför aktieägare vid likvidation. Därför kanske aktieägarna inte gynnar denna aveny mycket.
Slutsats
Obligationsemittenter spelar en viktig roll på kapitalmarknaderna och hjälper den ineffektiva allokeringen av kapital genom att samla in pengar från investerarna. Emittenter får de önskade pengarna för att genomföra sina projekt eller dagliga aktiviteter, och obligationsinnehavare får också en anständig avkastning på sitt överskjutande kapital. Emittenter spelar den länken mellan det överskjutande kapitalet med investerarna och investeringsprojektet, vilket kräver medel för deras användning.
