Vad är vattnat lager?
Vattnat lager avser de aktier i företaget som emitteras till ett pris som är mycket högre än deras inneboende värde, med avsikt att lura oinformerade investerare. Tillsynsorganen införde emellertid olika föreskrifter för att strukturera aktieemissionsprocessen i syfte att sätta stopp för sådana felaktigheter. Som sådan hände den senast kända utfärdandet av bevattnat lager för flera decennier sedan.
Etymologiskt användes termen ursprungligen för metoden att få boskapen att dricka stora mängder vatten direkt innan de såldes på marknaden. På detta sätt fick djuren extra vikt på grund av det konsumerade vattnet och såg bedrägligt tyngre ut, så att uppfödarna kunde tjäna högre priser för dem.
Förklaring
Företagen kan övervärdera eller övervärdera det bokförda värdet på tillgångarna via flera skruvliga metoder. Till exempel falsk eskalering av fastighets- eller lagervärde, en ökning av aktiekapitalet genom utfärdande av falska personaloptioner eller aktieutdelningar etc. Ibland gör företagens initiativtagare också överdrivna påståenden om deras lönsamhet för att höja investerarnas förväntningar. Efter allt detta säljer initiativtagarna medvetet sin andel i företagen till ett nominellt värde som är mycket högre än det bokförda värdet på de underliggande tillgångarna och gör förmögenheter för sig själva medan de omedvetna investerarna lämnas höga och torra med en enorm mängd förluster.
Exempel på vattnat lager
Låt oss först förstå hur vattnade bestånd fungerar med exemplet på ett fiktivt företag.
Låt oss anta att initiativtagarna för BNM Inc. hade tillgångar värda 5 miljoner dollar i form av mark, byggnader, utrustning och inventarier. Företaget bestämde sig sedan för att bli börsnoterat och började därmed blåsa upp sitt fastighetsvärde så att dess förväntade börsvärde steg till 15 miljoner dollar. Så faktiskt är företaget övervärderat med 10 miljoner dollar, och det utsätter investerarna för vad som kallas vattna aktier.
Låt oss nu titta på några av de verkliga exemplen på vattnade beståndssvindel från det förflutna.
Exempel 1
Perioden 1866 till 1868 var tiden då det ökända Erie-kriget ägde rum. Den ökända trioen Daniel Drew, James Fisk och Jay Gould bedragade Cornelius Vanderbilt. Han ville förvärva Erie Railway Company och bygga ett eget järnvägsimperium eftersom han insåg att det fanns många affärsmässiga och ekonomiska möjligheter i järnvägssektorn eftersom det blomstrade efter det amerikanska inbördeskriget. Trion sålde honom vattna bestånd av Erie Railroad värt $ 7.000.000.
Senare tvingades dock trion att återlämna de flesta av de bedragna pengarna och fick i utbyte tillbaka kontrollen över företaget. Företaget gick igenom flera andra ekonomiska bedrägerier innan de slutligen förklarade konkurs år 1878 på grund av kontinuerlig missförvaltning, varefter det rekonstituerades som New York, Lake Erie och Western Railway Company.
Exempel 2
År 1873 uppgav järnvägskommissionärerna i Illinois att lager av järnvägsföretag till ett värde av 75 000 000 dollar vattnades, vilket annars förväntades generera 6 000 000 dollar i vinst för aktieägarna varje år. Dessa felaktigheter begränsades inte bara till delstaten Illinois utan skedde aktivt i alla stater, mestadels i New York, New Jersey, Pennsylvania och Stillahavsstaterna.
En undersökning avslöjade att 60% av Central Pacific Companys aktiekapital på 100 000 000 dollar baserades på fiktiva vinster som enheten vägrade att dela bland aktieägarna i form av utdelning. Företagets höga intäkter / bruttointäkter i kombination med hög lönsamhet styrde aktieutvecklingen.
Orsaker till vattnat lager
- Misslyckande antagande av avskrivningspolicyn
- Förvärv av ett företags ägodelar till ett betydligt högre pris
- Köp av värdelösa immateriella tillgångar till ett mycket högre pris.
Fördelar
- Essinvesterare kan dra nytta av markttolkningen av aktierna genom att sälja aktierna till ett mycket övervärderat pris och boka enorma vinster.
- Vanligtvis tjänar företagets initiativtagare pengar på denna informationsasymmetri eftersom de står vid rodret för hela kontroversen.
Kritik
Under åren har användningen av bevattnat lager kritiserats hårt av olika experter, som Walter Rauschenbusch och George D. Herron. Några av de största kritiken är följande:
- Under upptäckten av bedrägeriet faller fordringsägarnas pengar på de omedvetna innehavarna av de bevattnade bestånden.
- Nya eller oerfarna investerare tenderar att kämpa på en marknad som är skadad av bevattnade aktier. De saknar förmågan att göra detaljerad forskning och beräkna avgörande data.
- I de flesta fall fastnar investerarna i en värdefälla, och den enda vägen ut är genom lossning av dessa lager genom att drabbas av betydande förluster.
Slutsats
Så, som vi alla vet att ”Allt som glittrar är inte guld”, är liknande fallet med växande aktiekurs. Som sådan behöver man mycket erfarenhet och expertis för att kunna upptäcka dessa vattna bestånd av så många övervärderade bestånd. Så innan du investerar i ett företag är det viktigt att analysera dess verksamhet för att förstå affärsgrunderna och dess tillväxtpotential.
Rekommenderade artiklar
Denna artikel har varit en guide till vattnet och dess definition. Här diskuterar vi exempel, orsaker och fördelar med vattnat bestånd tillsammans med kritik. Du kan lära dig mer om finansiering från följande artiklar -
