Definition av aktivistinvesterare
Aktivistinvesterare är en investerare som köper stora andelar i företag för att ta kontroll eller få styrelse / s i syfte att åstadkomma betydande förändringar i företaget för att sänka kostnaderna, öka försäljningen, förbättra effektiviteten och därmed maximera vinsten och aktieägarnas förmögenhet, generellt företaget när den befintliga ledningen ineffektivt hanterar verksamheten och det finns en stor förbättringsgrad.
Förklaring
En aktiv investerare jagar efter företag som är felhanterade och investeraren tror att det åstadkommer radikala förändringar i hur företaget fungerar och kan vända företagets förmögenhet. Dessa investerare - som vanligtvis är förmögna individer, hedgefonder eller private equity-aktörer - tar upp aktier i sådana företag från den öppna marknaden och tar sina andelar till en nivå där de har rätt till styrelse.
I allmänhet får marknaderna lära känna dessa förvärv när dessa investerare gör nödvändiga regleringsuppgifter efter att ha förvärvat en meningsfull andel i organisationen. I USA arkiverar investerare SEC Form 3D när de förvärvar mer än 5% i ett företag. Aktieägaraktivism har många former, inklusive proxy-strider, aktieägares beslut och tvister.
Aktivistinvesterarens roll
En aktivistisk investerares roll är att komma med idéer om hur man kan beskära förluster eller förbättra företagets lönsamhet. Dessa investerare har i allmänhet en agenda och övertalar andra styrelseledamöter och aktieägare att främja sina dagordningar om det framtida inriktningen för det investerade företaget.
När ett företag inte har en enda betydande majoritetsägare och driver ineffektivt av professionella chefer, börjar verksamheten tappa på grund av höga kostnader, brist på nya intäktsströmmar, minskande befintliga intäktsströmmar och många andra frågor som kan leda till företagets ultimata bortgång.
I sådana fall spelar de en viktig roll för att återföra livet till företaget. De tar över styrelser, tar med sig nödvändiga förändringar och ökar aktieägarnas värde avsevärt.
Hur fungerar det?
De flesta aktivistinvesterare letar efter överdrift i ett företag. Till exempel är ett av de vanligaste målen de företag som sitter på en stor hög med kontanter. Om de tror att företaget inte behöver så mycket pengar och det finns en möjlighet till stor utdelning, om investeraren kan övertyga de andra intressenterna, kommer han att börja bygga ägandet i företaget för att uppnå sitt mål att sitta bland styrelseledamöterna och genomföra hans agenda, som kan vara en stor utdelningsutdelning eller ett återköp.
Det kan finnas andra problem som investeraren kan tänka sig att fixa som höga ledningslöner, misslyckade affärsenheter, underproduktiv arbetskraft eller icke-fokuserad ledning. En aktivistinvesterare ser till att verksamheten blir fri från sådana ineffektiviteter och kommer på väg till ökad lönsamhet.
Lista över anmärkningsvärda aktivistinvesterare
Nedan är listan över några anmärkningsvärda aktivistinvesterare som har skapat ett namn för att vända företag och skapa aktieägarnas förmögenhet.
# 1 - Carl Icahn
Carl Icahn är grundare och kontrollerande aktieägare i Icahn Enterprises, ett investmentbolag. Icahn har varit en investerare i anmärkningsvärda företag, inklusive Apple, Yahoo och Netflix. Carls nettovärde som 17,5 miljarder dollar 2019 och var den fjärde rikaste hedgefondförvaltaren i Amerika.
# 2 - Bill Ackman
Bill är grundare och VD för hedgefonden Pershing Square Capital Management. Han är känd för sin kortslutning i Herbalife och sin sura insats i det oroliga läkemedelsföretaget Valeant Pharmaceuticals. Ackmans framgångsrika spel i många företag under hans investeringskarriär har hjälpt honom att få upp en nettovärde på 1,7 miljarder dollar i oktober 2019.
# 3 - Daniel Loeb
Daniel är grundare och VD för Third Point, en hedgefond med cirka 11 miljarder dollar i förvaltningstillgångar. Loeb startade tredje punkten 1995. Hans anmärkningsvärda investeringar inkluderar Sony, Yahoo, Sotheby's och Nestle. Daniels nettovärde var 3,2 miljarder dollar 2018.
# 4 - Barry Rosenstein
Barry är grundaren av JANA Partners LLC, ett aktivistiskt hedgefondföretag. Barry hade en nettovärde på 1,3 miljarder dollar 2008 och är känd för sitt spel i Whole Foods, där han tillsammans med andra investerare ägde 8,8%. Han sålde sin investering för 300 miljoner dollar när Whole Foods slogs samman med Amazon.
Fördelar
- Rädsla för aktivistinvesterare skapar disciplin och fokus i ledningsgrupperna
- Deras intresse stärker efterfrågan på målföretagets aktier
- Aktivism leder ofta till större aktieägares bästa
- De kommer med nya idéer på bordet
Nackdelar
- Aktivistinvesterare ser först ut för sig själva, och det har förekommit tillfällen när de lämnar stora vinster på grund av deras avtal med den andra styrelsen och ledningen. Dessa stora vinster är ofta svårfångade för andra aktieägare.
- Aktivism resulterar inte i större nytta hela tiden eftersom aktivistinvesterare ibland också har fel. De åstadkommer radikala förändringar i verksamheten bara för att inse att dessa förändringar inte alls krävdes, vilket lämnar företaget i en större röra än tidigare.
- De kan vara kortsiktiga och skada företaget på lång sikt samtidigt som de får kortsiktiga fördelar för sig själva.
- Att sälja från aktiva investerare kan leda till stora prisavbrott, vilket kan leda till betydande förluster för andra investerare.
Slutsats
Aktivistinvesterare har funnits i århundraden och har vunnit popularitet i investerarsamhället och media för sina sätt att åstadkomma önskade förändringar i företagens funktion. De driver kampanjer och försöker sofistikerade sätt att få sin väg och tvinga ledningen att driva sin agenda.
Dessa företagsanfallare har fått uppskattning och beundran för deras bidrag till att skapa en glittrande förändring i företagets styrelserum. Numera är deras aktivism mer av ett samarbete för att företagen ska fungera effektivt.
Även om fördelarna med aktivism är diskutabla och resultaten har varit blandade, beror aktieägaraktivismens framgång till stor del på den aktivistiska investerarens filosofi. En långsiktig värdeinvesteringsfilosofi gynnar i allmänhet alla berörda parter. En självisk, kortsiktig filosofi gör i allmänhet mer skada än nytta.
