Control Premium - Betydelse, formel, exempel och anledningar

Vad är Control Premium?

Control Premium är den extra ersättning som köparen av aktier är villiga att betala utöver marknadspriset på aktierna för att få majoritetsandel i företaget. Liten kvantitet av aktier kan handlas på sekundärmarknaden, men för att förvärva större intresse i företaget måste köparen erbjuda ytterligare pris än marknadspriset så att de befintliga aktieägarna skulle visa intresse för att sälja aktierna.

En köpare som betalar kontrollpremie skulle kunna förvärva en stor summa aktier och genom vilken det förvärvande företaget kan kontrollera och övervaka verksamhetens verksamhet och skulle vara en del av de viktigaste beslut som fattas av företaget. Det betalas när det finns en potentiell fördel från det förvärvande företaget och sammanslagningen ger synergi och fler fördelar. Det betalas mer när det tävlar om att förvärva företaget.

Formel

Control Premium = Förvärv / Övertagande Pris (-) Marknad / Beräknat pris

Exempel

Exempel 1

X Corp vill förvärva ABC Inc. Värdet på per aktie i ABC Inc. är $ 15, men X Corp erbjuder ett pris på $ 20. Kontrollpremien X Corp som är villig att betala är $ 5 per aktie (dvs.) 30% premie (($ 20- $ 15) / $ 15).

Lösning

Kontrollpremien varierar från företag till företag och baserat på branschlinjen. Premien bestäms av det värde och förmåner som kan erhållas från förvärvet; det beror också på konkurrensen i förvärvet. Premien bestäms utifrån vilken aktiekurs som anses vara förvärvad.

Exempel 2

Z Group vill förvärva SM Corp. Värderingen av SM Corps verksamhet uppgår till 8 000 000 USD.

Lösning

Z Group tror att om SM Corp slås samman med Z Group, skulle det finnas fler affärsmöjligheter, och det skulle finnas synergi, och det ger mer vinst till verksamheten. Efter förvärvet Z Group uppskattar att värdet på SM Corp kan öka till $ 12.000.000. Den ytterligare fördelen som kan uppnås genom förvärv är $ 4,000,000.

För att ta över SM Corp beslutar Z Group att betala en premie för att förvärva aktierna. Det har beslutat att $ 2.000.000 som en förvärvspremie (dvs) 25% premie. Totalt övertagningsvärde är 10 000 000 USD.

Utbud av kontrollpremier

Kontrollpremien är en viktig faktor vid fusioner och förvärv. Kontrollpremien kan variera från 20-80%; det beror helt på det förvärvande företagets affärsförhållande och marknadens efterfrågan på detsamma. Det ska bestämmas utifrån företagets inneboende värde, mervärde eller synergi som kan erhållas genom förvärv av målbolaget.

Kontrollpremien är onödig om målbolaget inte kan maximera värdet efter förvärvet. Premiens storlek kan påverkas av olika faktorer som möjlig maximering av värdet efter förvärvet, alla andra konkurrerande företag / konkurrenter som försöker förvärva samma målföretag eller vad som förväntas av de befintliga aktieägarna att ge upp sin andel i företaget.

Genom att förvärva 51% av aktierna i målbolaget genom att betala kontrollpremien har de stor styrka i att styra affärsverksamheten och de kan vara en del av allt beslutsfattande. Om de förvärvar 26% eller mer kan de utöva betydande inflytande i att styra aktiviteterna.

Det varierar beroende på affärsområde och bransch. Det beror också på förvärvsperioden, marknads- och ekonomiska förhållanden.

Det kan betalas kontant eller i form av aktier i det förvärvande bolaget eller en kombination av båda. Detta bestäms utifrån behoven och förväntningarna hos det förvärvande företaget såväl som de befintliga aktieägarna.

Anledningar

Kontrollpremien betalas för att förvärva majoritetsaktier i bolaget. Majoritetsaktieägare kan påverka företagets beslut och verksamhet. Det hjälper till att stänga affären innan det blir mer konkurrenskraftigt, och det är också synergin och fördelarna med förvärvet kommer att vara större än det pris som betalas för förvärvet. Premien betalas endast för att erhålla de extra fördelarna genom att få full kontroll över verksamheten med förvärv. Några av de viktigaste beslut som majoritetsägaren kan besluta om är

1. Utnämning av ledningen.
2. Fastställande av ersättning för ledningspersonal.
3. Utdelningsdeklaration.
4. Godkännande av budgetar och utgifter för verksamheten.
5. Beslut om strategi och långsiktiga planer för verksamheten.
6. Beslutsfattande i affärsverksamheten.
7. Hantera alla tillgångstransaktioner.
8. Frihet att ändra verksamhetens policyer och operativa aspekter.
9. Omstrukturering, avveckling eller sammanslagning av företaget.

Fördelar

• Kontrollpremien gör det möjligt att förvärva aktier från befintliga aktieägare eftersom det erbjudna priset för aktierna är högre än marknadspriset.
• Det hjälper till att slutföra förvärvet innan fler konkurrenter går in i affären.
• Det hjälper till att förvärva det bestämmande intresset i verksamheten och kan utöva betydande kontroll över verksamhetens verksamhet.