Vad är Taylor Rule?
Taylor-regeln hjälper centralbanken att fastställa korta räntor när inflationen inte stämmer överens med den förväntade inflationstakten och föreslår att när det sker en ökning av inflationen över målnivån eller BNP-tillväxten är för hög än förväntat, då Centralbanken bör höja sina räntor.
Det namngavs som Taylors regel som det gavs av John. B.Taylor med Dale W Henderson och Warwick Mckibbin år 1993. Det är en term eller ett verktyg som framträdande används av centralbanker för att bedöma ideala korta räntor när inflationen inte stämmer överens med den förväntade inflationstakten.
Centralbanken är en nationell bank som tar hand om ett lands kommersiella eller statliga banksystem som kallas Federal Reserve System.
Taylor Rule Formula
Målfrekvens = Neutral hastighet + 0,5 (Skillnad i BNP-hastighet) + 0,5 (Skillnad i inflationstakt)
Förklaring
En enkel formel som används för att beräkna enkel ränta enligt Taylors regel:
Målränta = Neutral hastighet +0,5 (Skillnad i BNP-hastighet) +0,5 (Skillnad i inflationstakt)
Låt oss nu förstå termen som används i ovanstående formel:
Målränta : Målränta är den räntesats som centralbankens mål är kortsiktig. Det är ofta relaterat till den riskfria räntan i ekonomin. Det är också känt som Fed-fondräntor eller dagslåneränta / Interbank-utlåningsränta mellan banker för kort sikt.
Neutral ränta : Det är den nuvarande kortsiktiga räntan där skillnaden mellan faktisk inflation och målinflation och förväntad BNP-nivå och långsiktig BNP-tillväxttakt båda är noll.
Skillnaden i BNP-priser är (BNP-BNP)
var;
- BNP - en förväntad tillväxttakt på GPP
- BNP - måltillväxttakten för BNP
Skillnaden i inflationstakten är (Ie-It)
var;
- Dvs. - förväntad inflation
- It- Target Inflation Rate
Multiplikatorn före skillnaden i BNP och inflationsgapet kan vara vilken som helst, men Taylor föreslog att den skulle vara 0,5.
Här är den viktiga frågan som uppstår relaterad till dynamisk förändring i makroekonomisk utveckling som kommer att förändra det "neutrala" värdet på räntan. Hastigheten bör varken vara sammandragande eller expansiv, vilket innebär att den därmed inte tenderar att pressa arbetslösheten över målet och inte dess effekt bör driva inflationen över målet.
Om den makroekonomiska utvecklingen leder till en ökning av den sammanlagda efterfrågan kommer det att öka inflationen och sänka arbetslösheten, så småningom öka i neutral ränta och tvärtom.
Exempel på Taylor Rule Formula (med Excel-mall)
Nedan följer exemplen på Taylor Rule Equation för att förstå det bättre.
Exempel 1
Här är några av de få exempel som hjälper oss att bättre förstå:
Lösning
a) Bara om hushållet vill spara mer på grund av ökad förväntad livslängd, tenderar de att leta efter en längre pensionsperiod som så småningom sänker den sammanlagda efterfrågan vid en viss räntesats och neuralräntan faller.
b) På liknande sätt om på grund av den finanspolitiken för regering. blir expansivt, eftersom plötsliga långa skattesänkningar, mer infrastrukturella och teknologidrivna utgifter kommer att öka den totala efterfrågan och leda till en ökning i neutral takt.
Exempel 2
Några av de variabler som vi kommer att använda och genom att placera nämnda variabel i ovanstående formel kommer vi att kunna beräkna vår målfrekvens:
Lösning
- Målinflationshastighet = 1%
- Långsiktig BNP-tillväxt = 3%
- En årlig BNP-tillväxttakt på 3,5% under de första två månaderna
- Förväntad inflationstakt = 2%
Beräkning av målränta är som följer -
- = 2% + 0,5 (3,5% -3%) + 0,5 (2% -1%)
Målräntan är -
- Målränta = 2,75%
När målräntan nu ökas med 0,75% beror det på inflationen och den förväntade BNP-tillväxten så att ekonomin kan regleras bättre.
Exempel # 3
Anta att Mr Noah och Mr Kite arbetar i ekonomiavdelningen i en känd organisation för fitness- och gymindustrin och spelar rollen som finansanalytiker. De fick uppdraget att uppnå specialisering inom skuldsäkerhetsforskning i en av dess avdelningar där den kommer att investera en större summa säger GYM-avdelningen. Nu under ett visst år, säg 20XX, började ekonomin växa med sin långsiktiga tillväxttakt och inflationstakten satt till sin målränta på 3%. Även Federal Reserve hade satt sin korta ränta på 5%. Nu den 05.02.20XX antar att mötet i Federal Open Market Committee (FOMC) kommer att hållas inom veckan för att avgöra om räntan höjs eller inte? Herr Noah letar nu efter vissa tips för att förutse beslutet och den troliga effekten av ett beslut som fattats av FOMC.Så han kontaktade Mr Kite med erforderlig information här:
Förväntad inflationstakt 4,00% Långsiktig tillväxttakt av BNP 2,8% Årlig tillväxttakt av BNP under de första två månaderna som kommer att fortsätta 2,00% Nu vill du veta om resultatet av FOMC-mötet:
Lösning
Använd nedan angivna data för beräkning av målsättningen på kort sikt
Beräkning av kortfristig målränta är följande:
- = 5% + 0,5 (2% -2,8%) + 0,5 (5% -3%)
Target korta sikt är -
- Mål kort sikt = 5,60%
Baserat på dessa nya uppgifter kommer FOMC att ändra den korta räntan med 1,25% till den nya målräntan på 5,25%. Den förväntade tillväxten av BNP och den förväntade inflationstakten som motsvarar målet har gjort det nödvändigt att höja räntan så att balans i en ekonomi uppnås och den kan svalna.
Exempel 4
Ett annat exempel på en praktisk industri kommer att förstås med avseende på banker:
Taylors regel är ett verktyg för centralbanker för att fastställa dess räntesats. Den kan användas för att förutse att räntan ska baseras på följande ingångar:
1) Potentiell utgång v / s Verklig utgång
2) Målinflation v / s Faktisk inflation
Det betyder helt enkelt att bankerna bör höja den korta räntan när inflationen är över målet eller
BNP-tillväxttakten är hög och den bör sänka räntan när inflationen ligger under målet eller låg BNP-tillväxttakt. Detta kan vara ett grundläggande verktyg för att stabilisera ekonomin på kort sikt och stabilisera inflationen på lång sikt. Kort sagt, Taylor Rule har en direkt såväl som en indirekt effekt på gemenskapsbanker.
Relevans och användning
Taylors regel betonar att realräntor spelar avgörande roller medan de formulerar penningpolitiken, vilket innebär att den verkliga räntan kommer att passera jämvikten när inflationen sätts över målräntan och produktionen är över potentialen. Den kan användas i penningpolitiken för myndigheter, banker etc.
Denna regel visar sig vara ett riktmärke för beslutsfattare där det hjälper politik som fastställs i en ekonomi genom ett systematiskt tillvägagångssätt över tiden som så småningom hjälper till att ge bra resultat i genomsnitt.
Denna regel hjälper också deltagare på finansmarknaden att skapa en baslinje för sina förväntningar på den framtida penningpolitikens gång.
Med hjälp av denna regel kan centralbanken enkelt kommunicera med allmänheten, vilket är en viktig överföringsmekanism för penningpolitiken.
Kort sagt ligger kärnan i Taylors regel i det faktum att närhelst inflationen är hög eller sysselsättningen är på sin fulla nivå, borde Federal Reserve höja räntorna. Tvärtom, om sysselsättningsnivåerna såväl som inflationstakten är låga, bör räntorna sänkas.
