Vad är Delta Formula?
Delta-formel är en typ av förhållande som jämför förändringarna i priset på en tillgång med motsvarande prisförändringar i dess underliggande. Täljaren är förändringen i tillgångens pris, vilket återspeglar hur tillgången förändrades sedan dess senaste pris. Tillgången kan vara vilket derivat som helst som köpoption eller säljoption. Dessa optioner har aktier som underliggande, och det är nyckelaspekten som påverkar priserna på dessa tillgångar. På kapitalmarknader kallas detta delta också som Hedge Ratio.
Formeln för Delta är:
Delta = Förändring av tillgångens pris / Förändring av underliggande pris.
Men även Black and Scholes-modellen används för att bestämma värdet på Delta, där det finns en variabel i den, som är N (d1), som kan beräknas med hjälp av datorprogram.
Exempel på Delta Formula (med Excel-mall)
Låt oss se några enkla till avancerade exempel på deltaekvationen för att förstå det bättre.
Delta Formel Exempel nr 1
Antag att förändringen i tillgångens pris är 0,6733 och förändringen i priset på den underliggande är 0,7788. Du måste beräkna Delta.
Lösning:
Vi får både siffrorna som förändras i tillgångens pris, vilket är 0,6733, och förändringen i priset på den underliggande, som är 0,7788. Därför kan vi använda ovanstående ekvation för att beräkna Delta.
Använd nedan angivna data för beräkning av Delta.
- Förändring av underliggande pris: 0,7788
- Förändring av tillgångens pris: 0,6733
Beräkning av Delta är som följer,
Delta = 0,6733 / 0,7788
Delta kommer att vara -
Delta = 0,8645
Följaktligen kommer Delta att vara 0,8645
Delta Formel Exempel nr 2
ABC-aktien har noterats i ett antal år men har varit ganska volatil till sin natur. Handlarna och investerarna har lidit förluster i aktien på grund av dess onaturliga prisrörelse. Aktien har nu noterats i fem år nu och är nu berättigad att gå in på derivatmarknaden. John har redan innehavet av aktien i sin portfölj.
Aktiens aktuella pris är $ 88,92 och köpoptionen på lösenpriset $ 87,95 handlas till $ 1,35, vilket har en löptid på 1 månad kvar. John vill säkra sin position och därmed vill han beräkna Delta för detta aktie. Nästa handelsdag märker han att aktiekursen flyttas ner till $ 87,98, och så som köpoptionskursen har flyttat ned något till $ 1,31.
På grundval av de givna uppgifterna är du skyldig att beräkna Delta, som ska ligga till grund för säkringsgraden för näringsidkaren.
Lösning:
Använd nedan angivna data för beräkning av Delta.
- Pris för samtalsoption vid början: 1.35
- Pris för samtalsoption vid slutet: 1.31
- Lagerpris vid början: 88,92
- Aktiekurs vid slutet: 87,98
Beräkning av Delta är som följer,
Här är tillgången köpoptionen, och den ligger bakom det är aktien. Så först kommer vi att ta reda på förändringarna i tillgångens pris, vilket är förändringen i priset på köpoptionen som ska vara $ 1,35 minus $ 1,31 som är lika med $ 0,04, och nu skulle förändringen i det underliggande priset vara $ 88,92 mindre $ 87,98 vilket ska motsvara $ 0,94.
Vi kan använda ovanstående ekvation för att beräkna Delta (grov siffra, en sann siffra kan erhållas genom andra komplexa modeller som Black och Scholes)
Delta = $ 0,04 00 / $ 0,9400
Delta kommer att vara -
Delta = 0,0426 $
Följaktligen kommer Delta att vara $ 0,0426.
Delta Formel Exempel nr 3
JP Morgan är en av de största investeringsbankerna i USA. De har flera aktie-, obligations-, derivatpositioner i balansräkningen. En sådan position är i WMD-aktien, som handlas till 52,67 $. Företaget har lång exponering för detta lager. Nästa handelsdag handlas aktien till 51,78 dollar. Den näringsidkare som agerar för företagets räkning har säljoption som ska säkra förlusterna.
Priset på säljoptionen är $ 54,23 och när det för närvarande handlas till $ 3,92. Priset på säljoptionen stängde 3,75 dollar igår. Näringsidkaren vill veta det grova Delta och ber dig beräkna Delta för försäljningsalternativet för WMD.
Lösning:
Använd nedan angivna data för beräkning av Delta.
- Säljoption Pris vid början: 3,75
- Säljoptionspris vid slutet: 3.92
- Lagerpris vid början: 52,67
- Aktiekurs vid slutet: 51,87
Beräkning av Delta är som följer,
Här är tillgången säljoptionen, och den ligger bakom det är aktien. Så först kommer vi att ta reda på förändringarna i tillgångens pris, vilket är prisförändringen för säljoptionen som ska vara $ 3,75 minus $ 3,92 som är lika med $ -0,17 och nu skulle förändringen i det underliggande priset vara $ 52,67 minus $ 51,78 vilket ska motsvara $ 0,99.
Vi kan använda ovanstående ekvation för att beräkna Delta (grov siffra, den sanna siffran kan erhållas genom andra komplexa modeller som Black och Scholes)
Delta = -0,1700 $ / 0,8000 $
Delta kommer att vara -
Delta = $ - 0.2125
Följaktligen kommer Delta att vara $ -0,2155.
Delta Formula Calculator
Du kan använda följande deltaformel-kalkylator.
| Förändring av tillgångens pris | |
| Förändring av priset på underliggande | |
| Delta | |
| Delta = |
|
|
Relevans och användningsområden
Delta är en viktig beräkning (oftast gjord av programvara), eftersom det här är en av de viktigaste anledningarna till att priserna på optionen går i en viss riktning, och detta är en indikator på hur man investerar. Uppförandet av säljoption och köpoption delta kan vara mycket förutsägbart och kan vara mycket användbart för handlare, portföljförvaltare, enskilda investerare och hedgefondförvaltare.
