De bästa exemplen på avkastning på eget kapital
Följande avkastning på eget kapital ger en översikt över de mest grundläggande och avancerade ROE-beräkningarna. Avkastning på eget kapital avser ett mått som används för att beräkna ett företags lönsamhet i förhållande till det för dess eget kapital eller aktiekapital. Den beräknas genom att dividera ett företags nettoresultat med eget kapital. Varje exempel på ROE som diskuteras här anger ämnet, relevanta skäl och ytterligare kommentarer efter behov
Formel
ROE-formeln ges nedan
ROE = Nettoresultat / eget kapital
Beräkningsexempel på avkastning på eget kapital
Exempel # 1 - Grundläggande avkastning på kapitalberäkning
Tänk på följande exempel på två företag som har samma nettoresultat men olika delar av eget kapital.
| Uppgifter | Företag A | Företag B |
| Nettoinkomst | 5000 dollar | 5000 dollar |
| Aktieägarnas eget kapital | 20 000 dollar | 12 000 dollar |
ROE anlände efter tillämpning av formeln anges som under
Om man märker kan vi se att företagets nettoinkomst är densamma. De skiljer sig dock med avseende på aktiekomponenten.
Genom att titta på exemplet kan vi därför förstå att en högre ROE alltid föredras eftersom det indikerar effektivitet från ledningens sida när det gäller att generera högre vinster från den givna kapitalmängden.
Exempel # 2 - ROE-beräkning med hjälp av genomsnittligt aktieägares kapital
Tänk på följande detaljer.
Mr. Smith driver ett FMCG-distributionsföretag som heter Smith and Sons. Några finansiella detaljer om företaget per den 31 mars 2019 ges nedan. Beräkna avkastningen.
- Inkomst: 36 000,00 dollar
- Kostnader: 25 500,00 dollar
- Totala tillgångar: $ 58.000,00
- Summa skulder: $ 39 600,00
- Början av eget kapital (31 mars 2017): $ 20,000.00
Lösning:
Periodens nettoresultat kommer fram genom att dra av kostnaderna från intäkterna
($ 36000- $ 25500 = $ 10500)
Nettoförmögenheten eller aktiekomponenten i ett företag uppnås genom att dra av skulderna från dess totala tillgångar.
($ 58000- $ 39600 = $ 18400)
I frågan ges information om början på eget kapital. Därför är det vanligt att ta genomsnittet av samma som alla genererade inkomster görs genom att använda tidigare investeringar. Därför uppgår det genomsnittliga aktiekapitalet till $ 19200 (Genomsnitt på $ 18400 och $ 20000).
Följaktligen uppgår den slutliga avkastningen på nettoresultat / eget kapital till 54,69% ($ 10500 / $ 19200).
Exempel # 3 - Jämförelse av ROE
Som en del av analysen av bokslutet används ROE som ett lönsamhetsmått genom att jämföra detsamma mellan liknande företag och sedan kontrollera om det ligger inom branschens räckvidd.
Tänk på följande exempel.
| Uppgifter (belopp i crores) | ABC Co | XYZ Co. | LMN Co. |
| Nettoinkomst | 17.5 | 8.6 | 16,0 |
| Genomsnittligt kapital | 590,5 | 425,5 | 498,6 |
Varje företags avkastning beräknas och presenteras tillsammans med branschgenomsnittet i ögonblicksbilden nedan.
Generella kommentarer:
Man kan här märka att även om företaget LMN Co har mindre vinst än ABC co visade sig ROE vara bättre med tanke på dess lägre kapital. Därför är det en indikation på att av alla de tre företag som LMN Co är mest effektiva när det gäller att generera lönsamhet till sina aktieägare.
Och därmed kan en analytiker lika gärna överväga LMN Co att investera eftersom det också har slagit branschgenomsnittet.
Exempel # 4 - ROE & DuPont-analys
En bred tillämpning av ROE-förhållandet är DuPont-analysen eller 5-faktormodellen. Denna metod hänvisar till en sönderdelning av ROE genom att uttrycka dem i komponentförhållanden, vilket hjälper oss att noggrant utvärdera hur olika aspekter av företagets resultat påverkade dess lönsamhet.
Det är uppkallat efter, DuPont är det första företaget som utvecklar detsamma. Nedbrytningen av formeln ges nedan.
Nettoresultat / genomsnittligt eget kapital =
(Nettoresultat / EBT) * (EBT / EBIT) * (EBIT / Intäkter) * (Intäkter / Summa tillgångar) * (Summa tillgångar / genomsnittligt eget kapital)
Det kan tolkas som
ROE = Skattebördan x Räntebördan x EBIT-marginalen x Omsättning av tillgångar totalt
Tänk på följande tabell. Det avser en uppdelning av ROE för Fictional Co i tre år
| Uppgifter | År 1 | År 2 | År 3 |
| ROM | 9,83% | 8,41% | 7,67% |
| Skattetrycket | 61% | 59,96% | 6,53% |
| Räntebörda | 98,00% | 99,51% | 97,83% |
| REBIT-marginal | 13% | 10,90% | 7,85% |
| Omsättning av tillgångar | 1,56 | 1,44 | 1,51 |
| Inflytande | 2.1 | 2.17 | 2.14 |
Analys och tolkning
ROE har minskat med åren. Låt oss försöka förstå vilken komponent som orsakar detta
- Skattebördan har varit något konsekvent, vilket tyder på att skatter inte orsakar mycket variation
- Räntebördan till har varit nästan densamma, vilket tyder på att företaget upprätthåller en konstant kapitalstruktur
- Vi märker att EBIT-marginalen eller rörelsemarginalerna har minskat under åren. Det finns en möjlighet att driftskostnaderna ökade under åren.
- Företagets effektivitet (omsättningsförhållande) minskade också under åren.
- Hävstången har också förblivit konsekvent i linje med räntebördan, vilket återigen framgår av den ständiga kapitalstrukturen som företaget har bibehållit.
Således använder en DuPont-analys en analytiker en bra position för att förstå vad som exakt driver ett företags avkastning på grund av fördelningen.
En 3-faktor modell används som ges av
ROE = (Nettovinst / Försäljning) * (Försäljning / Tillgångar) * (Tillgångar / Eget kapital)
Slutsats
Med hjälp av de olika exemplen såg vi hur ett mått som Return on Equity kan användas för att bedöma ett företags resultat eller lönsamhet. Detta mått fungerar som rätt mått som ett beslutskriterium för att behöva välja mellan företag att investera / köpa tillsammans med vissa andra nyckeltal som analytiker använder som en del av analysen av bokslutet.
