Skillnader mellan futures och optioner
I den här artikeln kommer vi att diskutera vikten av futures och optioner och den roll de spelar för derivatmarknadens funktion.
Derivatmarknaden är den finansiella marknaden för derivatinstrument som härleder sitt värde från tillgångens underliggande värde. Kontrakten kategoriserade under derivat är:
- Framåtkontrakt
- Futureskontrakt
- alternativ
- Byter
Terminskontrakt är avtal för handel med en underliggande tillgång på ett framtida datum till ett förutbestämt pris. Dessa är standardiserade kontrakt som handlas på en börs som gör det möjligt för investerare att köpa och sälja dem.
Optionskontrakt är däremot också standardiserade kontrakt som gör det möjligt för investerare att handla en underliggande tillgång till ett förutbestämt pris och datum (utgångsdatum för optioner). Det finns två typer av alternativ: Samtalsalternativ och Säljalternativ, som kommer att diskuteras i detalj.
Framtid vs alternativkontraktsinfografik
Låt oss se de största skillnaderna mellan futures och optionskontrakt.
Likheter
Det finns ett antal likheter mellan dessa kontrakt som håller grunderna intakta:
- Båda är börshandlade derivat som handlas på börserna runt om i världen
- Daglig avveckling sker för båda kontrakten
- Båda kontrakten är standardiserade med ett tillämpligt marginkonto.
- Den underliggande tillgången som styr dessa kontrakt är finansiella produkter som valutor, råvaror, obligationer, aktier etc.
Skillnader
- Ett terminskontrakt är ett avtal som är bindande för motparterna för köp och försäljning av finansiell säkerhet till ett förutbestämt pris vid ett visst datum i framtiden. Å andra sidan tillåter ett optionskontrakt investeraren rätten men inte skyldigheten att utöva köp eller försäljning av ett finansiellt instrument före eller efter utgångsdatumet.
- Eftersom terminkontraktet är bindande för parterna måste kontraktet uppfyllas på det förutbestämda datumet och köparen är låst i kontraktet. Därefter tillhandahåller ett optionskontrakt bara optionen men ingen skyldighet att köpa eller sälja värdepapper.
- För att säkra ett terminskontrakt betraktas inga förskottsbetalningar, bortsett från det betalade provisionen, jämfört med ett optionskontrakt, vilket gör det viktigt att göra en premiebetalning. Detta görs i syfte att låsa parternas åtagande.
- Genomförandet av terminskontraktet kan endast göras på det förutbestämda datumet och enligt de villkor som har nämnts. Optionskontrakt kräver att prestationen ska göras när som helst före utgångsdatumet.
- Ett terminskontrakt kan inte ha några begränsningar av vinster / förluster till motparterna, medan optionskontrakt har obegränsad vinst med ett tak på antalet förluster.
- Ingen faktor för tidsförfall är viktig i terminskontrakt eftersom kontraktet definitivt kommer att genomföras. Huruvida optionskontraktet kommer att genomföras kommer att bli mycket tydligare när det kommer närmare utgångsdatumet, vilket gör tidsvärdet av pengar till en viktig faktor. Det betalda premiebeloppet tar också hänsyn till denna faktor vid beräkningarna.
- Avgiften i samband med terminshandel är lättare att förstå, eftersom de flesta avgifterna förblir konstanta och inkluderar provisioner på handeln, bytesavgifter och mäklarhandel. Andra kostnader för marginalanrop är också involverade, vilket inte heller förändras mycket.
I optionshandel handlas optionerna antingen till en premie eller en rabatt som erbjuds av säljaren av optionen. Dessa kan variera avsevärt beroende på den underliggande tillgångens volatilitet och är aldrig fasta. Högre premier är vanligtvis knutna till mer volatila marknader, och även tillgångar som prissätts billigare kan se att premierna stiger när marknaderna går in i en period av osäkerhet.
Jämförelsetabell för futures vs optioner
| Grund för jämförelse | Futures | alternativ |
| Menande | Avtal som binder motparterna att köpa och sälja ett finansiellt instrument till ett förutbestämt pris och ett specifikt datum i framtiden. | Ett avtal ger investerarna rätt att köpa eller sälja ett instrument till ett förutbestämt pris. Den ska köras före eller efter utgångsdatumet. |
| Risknivå | Hög | Det är begränsat till det betalda premiebeloppet. |
| Köparens skyldighet | Full skyldighet att genomföra kontraktet | Det finns ingen skyldighet |
| Säljarens skyldighet | Fullständig skyldighet | Om köparen väljer måste säljaren följa den. |
| Betalning i förväg | Ingen förskottsbetalning ska göras utom provision | Det betalas i form av en premie, vilket är en liten andel av hela beloppet. |
| Omfattningen av vinst / förlust | Ingen begränsning | Obegränsad vinst men begränsad förlust |
| Datum för utförande | På det förutbestämda datumet enligt kontraktet | Varje tidpunkt före utgångsdatumet. |
| Pengars tidsvärde | Anses inte | Lita starkt på |
Slutsats
Som diskuterats ovan är båda derivatkontrakt med anpassning enligt motparternas krav. Optionskontrakt kan minska antalet förluster, till skillnad från terminkontrakt, men terminer erbjuder säkerheten för att ett kontrakt genomförs vid ett visst datum.
Målet är att skydda intressen hos initiativtagaren till kontraktet medan man spekulerar i riktningen för priserna. Följaktligen kan köparen och säljaren ingå ett kontrakt beroende på risktagande förmåga och förtroende för deras intuition. Eftersom futures innebär närvaro av en börs är det troligt att genomförandet av kontraktet är, medan optioner inte har en sådan option, men vid betalning av ett premiebelopp kan man låsa kontraktet och bero på var prisriktningen är mot slutet av varaktigheten kan kontraktet antingen genomföras eller tillåta att det lönar sig att vara värdelöst.
