Definition av råvaroriskhantering
Råvarorisk är den risk ett företag utsätts för på grund av prisförändring och andra villkor för en råvara med en tidsförändring och hantering av sådan risk kallas råvaruriskhantering som involverar olika strategier som säkring av råvaran genom speditionsavtal, terminer kontrakt, ett optionskontrakt.
Vilka sektorer är exponerade för råvarurisk?
- Generellt sett är producenter från följande sektorer mest utsatta för prisfall, vilket innebär att de får mindre intäkter för råvaror de producerar.
- Gruvsektorn och mineralsektorn som guld, stål, kol, etc.
- Jordbrukssektorn som vete, bomull, socker etc.
- Energisektorer som olja, gas, el etc.
- Konsumenter av råvaror som flygbolag, transportföretag, kläder och livsmedelsproducenter är främst utsatta för stigande priser, vilket kommer att öka kostnaden för råvaror de producerar.
- Exportörer / importörer står inför risken från tidsfördröjningen mellan beställning och mottagande av varor och växlingsfluktuationer.
- I ett företag bör sådana risker hanteras på lämpligt sätt så att de kan fokusera på sin kärnverksamhet utan att utsätta ett företag för onödiga risker.
Vilka är typerna av råvarurisk?
Risken där en handelsspelare i stort sett kan kategoriseras i följande fyra kategorier.
- Prisrisk: På grund av negativa rörelser i råvarupriser som bestäms av de makroekonomiska faktorerna.
- Kvantitetsrisk: Denna risk uppstår på grund av förändringar i tillgången på råvaror.
- Kostnadsrisk: Uppstår på grund av negativa rörelser i priserna på råvaror som påverkar företagskostnaderna.
- Regulatorisk risk: Uppstår på grund av ändringar i lagar och förordningar, vilket påverkar priser eller tillgänglighet av råvaror.
Låt oss nu gå för att förstå hur vi mäter råvarurisk.
Metoder för att mäta råvarurisk
Mätning av risk kräver ett strukturerat tillvägagångssätt över alla strategiska affärsenheter (SBU) som produktionsavdelning, upphandlingsavdelning, marknadsavdelning, finansavdelning, riskavdelning. Med tanke på typen av råvarurisk kommer många organisationer inte bara att utsättas för en kärnvarorisk där de handlar utan kan ha ytterligare exponeringar inom verksamheten.
Till exempel är råvaruprodukter som stål uppenbarligen utsatta för rörelser i stålpriserna. Ändringarna i priserna på järnmalm, kol, olja och naturgas påverkar dock också lönsamhet och kassaflöde. Dessutom, om någon import eller export sker, så har valutarörelserna också en inverkan på lönsamheten / kassaflödet.
Känslighetsanalys
Känslighetsanalys görs genom att välja godtyckliga rörelser i råvarupriser eller basera råvaruprisrörelser i tidigare historia.
Till exempel kommer ett koppargruvföretag att beräkna risken utifrån hur mycket den förlorar eller vinner baserat på nedåtgående eller uppåtgående rörelser av kopparpriser och relaterade insatsvaror för att göra koppar.
Använd valuta - INR (indisk rupie)
| Nuvarande kopparpris 35000 INR / ton | Scenario 1 | Scenario-2 | Scenario-3 |
| Kopparpris per ton (under olika scenarier) | 30000 INR | 25000 | 36000 |
| Årligt tonnage för företag "A" | 100000 ton | 100000 ton | 100000 ton |
| Rörelser i priser | (5000) | (10000) | 1000 |
| Råvaruprispris | INR 500 miljoner förluster | INR 1000 mn förlust | INR 100 miljoner vinster |
Om råvarorna prissätts i utländsk valuta beräknas risken genom att ta det kombinerade resultatet av valuta- och råvaruprisrörelser.
Portföljmetod
I en portföljmetod analyserar företaget råvarurisk tillsammans med en mer detaljerad analys av den potentiella påverkan på finansiell och operativ verksamhet.
Till exempel analyserar en organisation som är utsatt för förändringar i råoljepriset utöver scenariotester av förändringar i råoljepriset också den potentiella effekten av tillgången på råolja, förändringar i politisk politik och påverkan på den operativa verksamheten av någon av dessa variabler.
I en portföljmetod beräknas risken med stresstestning för varje variabel och en kombination av variabler.
Value at Risk
Vissa organisationer, särskilt finansinstitut, använder ett sannolikhetssätt när de gör känslighetsanalyser som kallas ”Value at Risk.” Detta, förutom känslighetsanalys av prisförändringar som diskuterats ovan, analyserar företagen sannolikheten för att händelsen inträffar.
Följaktligen tillämpas känslighetsanalys med användning av tidigare prishistorik och tillämpas på aktuell exponering för att modellera den potentiella effekten av råvaruprisrörelser på dess exponeringar.
Till exempel: När det gäller Value at Risk kan ett stålföretags känslighetsanalys analyseras baserat på stål- och järnmalmspriser under de senaste två åren. med tanke på den kvantifierade rörelsen i råvarupriser kan det vara 99% säker på att det inte kommer att uppleva en förlust på mer än ett visst belopp.
Jag hoppas att du nu förstår vad riskerna är och hur man beräknar råvaruriskerna. Låt oss gå vidare för att förstå riskhanteringsstrategier för råvaror.
Strategier för hantering av råvarorisker
Den mest lämpliga metoden för att hantera risk beror på organisationen till organisationen och beror på följande faktorer
- Process för produktion
- Strategier som företaget har antagit vid marknadsföring
- Tidpunkt för försäljning och inköp
- Säkringsprodukter tillgängliga på marknaden
Stora företag med större råvarurisker kommer ofta att utse finansinstitut eller riskhanteringskonsulter för att hantera risker genom finansiella marknadsinstrument.
Nu ska jag diskutera riskhanteringsstrategierna från två vinklar
- Producenter av råvaror
- Köpare av varor
Strategier för hantering av råvarorisker för producenter
Strategisk riskhantering
# 1 - Diversifiering:
Vid diversifiering roterar producenten i allmänhet sin produktion (antingen rotation genom olika produkter eller rotation av produktionsanläggning för samma produkt) för att hantera prisrisken eller kostnadsrisken i samband med produktionen. Samtidigt som de använder diversifiering bör producenterna se till att alternativa produkter inte bör utsättas för samma prisrisk.
Diversifieringsexempel: När det gäller jordbruksföretag kan rotation av grödor för att producera olika produkter kraftigt minska den stora förlusten från prisvolatilitet.
Samtidigt som man använder diversifieringen kan producenter ådra sig höga kostnader i form av minskad effektivitet och förlorade skalfördelar medan resurserna omdirigeras till en annan verksamhet.
# 2 - Flexibilitet:
Det är en del av en diversifieringsstrategi. En flexibel verksamhet är en som har förmågan att förändras i linje med marknadsförhållandena eller händelser som kan ha en negativ inverkan på verksamheten.
Flexibilitetsexempel: Ett stålföretag i fallande priser kan istället för att producera stål med kol använda lågkolv, vilket har samma effekt till en lägre kostnad. Denna flexibilitet har en effekt av att förbättra den ekonomiska utvecklingen.
Prisriskhantering
# 1 - Arrangemang av prissammanträde: I denna vara säljs kollektivt till en kooperativ eller marknadsföringskort, som fastställer priset på varan baserat på ett antal faktorer som resulterar i ett genomsnittspris för alla inom gruppen.
# 2 - Lagring: I tider där det finns en ökad produktion, vilket resulterade i sänkt försäljningspris, kan vissa producenter lagra produktionen tills ett gynnsamt pris erhålls. Men när man överväger detta måste lagringskostnader, räntekostnader, försäkringar och förstöringskostnader övervägas.
# 3 - Produktionskontrakt: När det gäller produktionskontrakt tecknar producent och köpare ett kontrakt som vanligtvis täcker pris, kvalitet och levererad kvantitet. I det här fallet behåller köparen vanligtvis äganderätten över produktionsprocessen (detta är vanligast när det gäller levande lager).
Strategier för hantering av råvarorisker för köpare
Följande är de vanligaste metoderna för hantering av råvaruprisrisker för inköp av råvaror.
# 1 - Leverantörsförhandling: Denna köpare kontaktar leverantörer för en alternativ prissättning. De kan sänka priserna på ökade volymköp eller erbjuda alternativ eller kan föreslå en förändring av leveranskedjeprocessen
# 2 - Alternativ inköp: I den här köparen, utse en alternativ producent för att få samma produkt eller kontakta en annan producent för ersättningsprodukter i produktionsprocessen. Företagen har i allmänhet strategier för att granska användningen av råvaror inom verksamheten är risköverensstämmande.
# 3 - Granskning av produktionsprocessen: I det här företaget granskar vanligtvis användningen av råvaror i produktionsprocessen regelbundet för att ändra produktmixen för att kompensera för råvaruprisökningar.
Exempel : Tillverkare av livsmedelsprodukter letar kontinuerligt efter förbättringar i en produkt som använder mindre eller mer flyktiga insatsvaror som socker eller vete.
Nu när vi förstår hur man hanterar råvaruriskerna ur producent- och köparperspektivet, låt oss gå vidare för att se vilka finansiella instrument som finns för att hantera råvaruriskerna.
Instrument på finansmarknaden för att hantera råvarurisken
# 1 - Terminskontrakt:
Ett terminskontrakt är helt enkelt ett avtal mellan två parter om att köpa eller sälja en tillgång vid en angiven framtida tid till ett pris som överenskommits idag.
I detta fall undviks risken för förändringar i priserna genom att låsa priserna.
Terminskontraktsexempel: Företaget “A” och företaget “B” den 1 oktober 2016 ingår ett avtal där företaget “A” säljer 1000 ton vete till företaget “B” till INR 4000 / ton den 1 januari 2017. I detta fall, oavsett är priset den 1 januari 2017, "A" måste sälja "B" 1000 ton till 4000 INR / ton.
# 2 - Futureskontrakt:
I enkel bemärkelse är futures och forward i huvudsak desamma förutom att Futures-kontraktet sker på Futures-börser, som fungerar som en marknadsplats mellan köpare och säljare. Kontrakt förhandlas på terminsbörser, som fungerar som en marknadsplats mellan köpare och säljare. Köparen av ett kontrakt sägs tillhöra positionshållare, och säljaren sägs vara en kort positionshållare. Eftersom båda parter riskerar att motparten går iväg om priset går emot dem, kan kontraktet innebära att båda parter lämnar en marginal för kontraktets värde hos en ömsesidigt pålitlig tredje part.
Ta också en titt på Futures vs. Forwards
# 3 - Varualternativ:
När det gäller råvaruoptioner köper eller säljer ett företag varan enligt ett avtal som ger rätt och inte skyldighet att genomföra transaktioner vid ett överenskommet framtida datum.
Exempel på råvarualternativ : Mäklare "A" skrev ett avtal om att sälja 1 lakh ton stål till företaget "B" till 30 000 INR / ton den 1 januari 2017 till en premie på 5 Rs per ton. I detta fall kan företaget "B" utnyttja optionen om priset på stål är mer än 30 000 INR / ton och kan neka att köpa från "A" om priset är lägre än 30 000 INR / ton.
Relaterade artiklar -
- Inbäddade derivat Betydelse
- Vad är alternativ?
- Strategier för handel med optioner
- Swappar i finans
