Yankee Bonds Definition
Yankee-obligationer är en obligation utfärdad av utländska enheter som utländska banker eller utländska finansinstitut och emitteras och handlas i USA i amerikansk dollarvaluta. Dessa obligationer regleras av Securities Act 1933, och det krävs många dokument för att få det registrerat. och rankas av kreditvärderingsinstitut som Moody's, S&P.
Omvända Yankee-obligationer finns också, som handlas och emitteras utanför USA och respektive lands valuta.
Yankee Obligationer Korrelation till Obligationspris
Ränte- och obligationspriserna är omvänt relaterade. När priset på obligationen ökar, faller avkastningen, obligationen har blivit dyr för en investerare på grund av prisstegring. På samma sätt sjunker obligationspriset när avkastningen ökar eftersom fler och fler investerare är villiga att investera i obligationer. Varaktighet, kupong, avkastning är viktiga faktorer för priset på Yankee-obligationen.
Var,
- C = periodisk betalning av kupongen
- Y = avkastning till mognad (YTM)
- F = obligationens nominella värde
- T = tid
Kort sagt är priset på Yankee-obligationen nuvärdet av alla framtida kassaflöden i obligationen.
Om kupongbetalningar görs halvårsvis delas kupongräntan och YTM i hälften. Beroende på frekvensen av kupongbetalningar ska kupongränta och avkastning justeras.
YTM används som en diskonteringsränta för att komma till obligationens nuvärde.
Exempel
Yankee-obligation med ett nominellt värde på 1000 $ med en kupongränta på 4% och YTM på 4% och en löptid på 5 år.
Priset på obligationen med ovanstående formel kommer att vara 1000 $. Detta beror på att kuponger och YTM är desamma. När kuponger och YTM skiljer sig, säljs obligationer till premie eller rabatt.
Om YTM är 3% och 5%, förblir resten av de andra variablerna desamma, obligationskursen blir 1037,17 $ respektive 964,54 $. När YTM faller kommer priset på obligationen att stiga och vice versa på ökningen av YTM. När YTM faller blir obligationer med fasta kupongräntor populära på marknaden. Därför kommer obligationer att finnas tillgängliga till en premie.
På andra sidan, när YTM stiger, blir obligationer med en fast kupongränta mindre attraktiva än andra marknadsinvesteringar, då kommer obligationer att finnas med rabatt.
Fördelar
- Det hjälper till vid diversifiering av portföljer för investerare att ha investeringar i olika tillväxtekonomier, eftersom obligationsemittenter är olika enheter utanför USA som investerar i amerikanska obligationsmarknader genom att emittera Yankee-obligationer.
- Obligationsägare är skyddade mot valutarisk eftersom obligationer emitteras i hemvaluta USD och återbetalningar också i USD. därför kommer det att finnas försumbar valutarisk.
- Dessa obligationer handlas aktivt på amerikanska skuldmarknader; Därför erbjuder Yankee-obligationer den högsta likviditeten för obligationsinvesterare.
- Det har mindre effekt på grund av politiska, ekonomiska faktorer som råder i USA. Obligationspriserna kommer inte att förändras drastiskt.
- Emittenten får tillgång till den amerikanska marknaden efter att ha uppfyllt SEC: s komplicerade krav.
- Emittenten har en fond tillgänglig under en längre löptid på grund av att obligationerna är längre.
- Marknaden kan ofta tillhandahålla medel till en lägre kostnad än de som finns på någon annan marknad.
- Det fungerar också som en naturlig säkring om obligationsutgivaren har längre löptid på amerikanska marknader.
- Det ger en högre avkastning än den lägre avkastningen på andra amerikanska investeringsportföljer.
Nackdelar
- Grundprincipen för finansmarknaderna - ju högre risk, desto högre belöning. Sänk risken sänk belöningen; Därför bör investeraren ha den enorma riskaptiten att bära förluster
- Vissa Yankee-obligationer kan förvandlas till skräpobligationer om företagets ekonomiska resultat inte är tillfredsställande. Dessutom styrs utländska företag av lagarna i deras nation; eventuella ogynnsamma förändringar i landets ekonomi skulle påverka företagets resultat.
- Valutabalans kan inträffa i utländska företag. Företag har lånat i amerikanska dollar, men majoriteten av intäkterna kanske inte är i amerikanska dollar, det kommer att vara i företagets hemvaluta, och om hemvalutan försämras mot dollar måste företaget hantera sin öppna riskposition effektivt för att betala obligationsinnehavare och minimera valutaförluster.
- En obligationsemittent måste gå igenom det komplicerade förfarandet för registrering hos SEC och andra rättsliga formaliteter på grund av vilka emitterande av Yankee-obligationer blir ett tidskrävande förfarande.
- Efter subprime-krisen har Yankee-obligationer blivit populära på amerikanska marknader på grund av bättre avkastningserbjudanden än inhemska obligationer. Så dessa obligationer säljs bra när räntorna i USA är lägre.
Slutsats
Vi kan dra slutsatsen att Yankee-obligationer har blivit populära i USA efter globala kriser 2008. Amerikanska investerare får möjligheter att utnyttja tillväxtekonomier och diversifiera sina investeringsportföljer. Dessa obligationer är dock inte riskfria investeringar. Att investera i Yankee-obligationer är inte allas te. Genom förståelse, due diligence av företaget, dess lokala lagar, krävs det finansiella rapporter innan du tar ett stort investeringssteg.
Yankee-obligationsemittenten får också fördelen av den mest stabila kapitalmarknaden i USA att samla in medel för långsiktiga krav. Emissionen av sådana obligationer kan också fungera som en naturlig säkring för framtida inkasseringar mot fordringar på företaget.
