PIK Intressedefinition
PIK-ränta, även känd som en in natura-betalning, är en möjlighet att betala ränta på föredragna värdepapper eller skuldinstrument in natura istället för kontanter. PIK-ränta kallas också utdelning till investerare av värdepapper eller in natura i stället för kontanter. Alternativet betalning i natura är attraktivt för företag som inte vill betala kontant under den inledande fasen eller tillväxtfasen.
Typer av betalning i natura
Nedan följer de olika formerna av in natura i enlighet med situationer och ekonomiska mål.
- Sann PIK - Skyldigheten att betala ränta i natura är fördefinierad och obligatorisk när det gäller skuld.
- Betala om du kan - I denna typ av skuld ska låntagaren betala ränta i kontanter om vissa fördefinierade villkor är uppfyllda, men om de fördefinierade villkoren inte uppfylls på grund av vissa situationer, måste låntagaren betala ränta i natura till en högre än kontant betalning.
- Holdco PIK - Holdco PIK-skulder är vanligtvis osäkra förpliktelser med ett slutligt förfallodatum. I händelse av låntagarens fallissemang har långivarna inte många alternativ att återkräva dessa lån på grund av osäker karaktär, men långivare kan kräva eget kapital i låntagarverksamheten men denna typ av skulder ligger bakom de andra prioriterade fordringarna som handelskrediter, vilket betyder Holdco PIK-skuld kan betalas efter betalning av senior- / prioritetsskulder.
- Betala om du vill - I denna form av PIK kan låntagaren betala ränta med kontanter eller slag eller en blandning av kontanter och slag. Denna typ av skuld ger låntagaren ett val att de kan betala kontant om de har överskott, eller samtidigt, om en låntagare vill använda detta överskott för att investera i affärsverksamhet, då kan han välja betalning in natura alternativ. Räntan ändras beroende på deras val av betalning. Det här alternativet kallas också PIK Toggle.
Beräkning av PIK-ränta
I denna typ av lånealternativ, eftersom ett företag inte betalar ränta på kontanter, därför till förfall, varje år, kommer ränta att läggas till i skuld, dvs. i princip betyder mer skuld att principbeloppet växer kontinuerligt tills lånet förfaller.
Exempel
I exemplet nedan har M / s Stark Inc tagit en PIK-sedel på $ 10000 den 01.01.2013. Dessa sedlar har en PIK-ränta på 10% och dessa löper ut vid slutet av fem år.
I normala skuldinstrument varje år kommer dessa sedlar att medföra räntor på $ 1000, som företaget måste betala varje år.
I PIK-skuld läggs dock räntan i stället för att kräva att återbetala räntebeloppet till vår naturskuld som kommer att öka skuldbeloppet som ett resultat i nedanstående exempel vid slutet av det första året, dvs. den 31.12. 2013 kommer lånebeloppet att öka till $ 11000, och detta kommer att fortsätta växa till förfall.
Funktioner i PIK Skuld / ränta
- Dessa lån är utan säkerhet; det innebär inget behov av att ge några tillgångar som säkerhet mot dessa lån.
- Löptiden för betalningen i lånet är 5 år eller mer än så.
- Återfinansiering av in natura-lån är inte möjlig förutom lånets första år.
- Dessa lån ger vissa rättigheter till långivare, vilket innebär att långivaren har rätt att ta ett visst antal aktier / värdepapper i stället för lånet vid lånets löptid, eller långivare kan ta tillgångar i företaget om företaget är fungerar inte bra.
Fördelar med PIK Intresse
- PIK-lån tas om företaget har ett likviditetsproblem men har förmågan att betala ränta. Det betyder att den är lämplig för företag med en lång driftscykel.
- I detta alternativ finns det inget behov av att betala ränta eller utdelning i form av kontanter.
- PIK-lån gäller vanligtvis för en period av fem år eller mer.
- PIK-lån är i allmänhet lån utan säkerhet; det betyder att det inte finns något behov av säkerhet.
- Sådana lån har en teckningsoption som ger långivarna rätt att köpa ett bestämt antal värdepapper till ett fast pris.
- I det här alternativet kan ett företag investera kontanter för andra investeringar, förvärv eller någon form av tillväxt.
Nackdelar med PIK Intresse
- Räntan på PIK-lån är högre än räntan på icke-PIK-lån.
- Långivare får inget kontantinflöde före förfall.
- Eftersom det inte finns någon säkerhet krävs kan långivare drabbas av stora förluster i händelse av betalning.
Slutsats
Trots hög ränta är betalning i natura alltid efterfrågad eftersom det är ett blod för de företag som har en kontantkris och företag som befinner sig i tillväxtfasen. Det ger låntagaren möjlighet att inte betala ränta på kontanter direkt, vilket innebär att de kan använda detta kontantbelopp för sin affärsverksamhet. Att skjuta upp kontant räntebetalningar ser attraktivt ut, men det kommer att öka företagets huvudbetalning i slutet av förfallodagen.
Ur långivarnas synvinkel är PIK den mest lämpliga strategin när de tror att de ger lån till företaget, vilket kommer att växa i framtiden eftersom långivare kommer att få eget kapital i stället för intresse, och de behövde inte spendera ytterligare kontanter. På samma sätt, om det finns en förlust för låntagaren, kommer långivaren att få tillgångar i verksamheten.
