Vad är Modern Portfolio Theory?
En investeringsmodell som modern portföljteori eller MPT gör det möjligt för investerare att välja från en mängd olika investeringsalternativ som består av en enda portfölj för att tjäna maximala fördelar och det också med en marknadsrisk som är mycket lägre än de olika underliggande investeringarna eller tillgångarna.
Förklaring
Modern Portfolio Theory (MPT) är en investeringsmodell där investerare investerar med motivet att ta minsta risknivå och tjäna maximalt avkastning för den nivån av förvärvad risk. Den moderna portföljteorin är ett användbart verktyg för investerarna eftersom det hjälper dem att välja olika typer av investeringar i syfte att diversifiera investeringen och sedan göra en portfölj genom att beakta alla investeringar.
Enligt den moderna portföljteorin kombineras alla investeringar som väljs ut på ett sätt som minskar risken på marknaden genom diversifieringsmetoder och samtidigt ger en god avkastning på lång sikt till investerarna .
Exempel på Modern Portfolio Theory (MPT)
Det finns en person som vill investera i en portfölj. Han fick option på två portföljer, som är följande:
- Den första portföljen består av en blandning av obligationer och olika aktier som ger en avkastning på 10% per år i genomsnitt, men samtidigt skiljer sig med intervallet så mycket som 15% per år (avkastningen, i det här fallet, skiljer sig vanligtvis mellan -5% och + 25%).
- Å andra sidan består den andra portföljen av en blandning av obligationer och olika aktier som ger en avkastning på 10% årligen i genomsnitt, men samtidigt skiljer sig med ett intervall på endast 3% årligen (avkastning, i detta fall , skiljer sig vanligtvis mellan 7% och 13%)
Enligt modern portföljteori, vilken investeringsportfölj personen bör överväga?
Analys
- I båda scenarierna är den genomsnittliga förväntade avkastningen på investeringen 10%. I den första portföljen kunde man dock få en avkastning på så mycket som 25%, vilket låter attraktivt, men samtidigt råder en enorm risk där man kan förlora 5% också eftersom intervallet vanligtvis skiljer sig mellan -5 % och + 25%.
- På den andra sidan, när det gäller den andra portföljen, kan ett mindre avkastningsintervall på mellan 7% och 13% vara mindre attraktivt för investeraren, men i så fall förväntas man inte förlora sina pengar, vilket gör investeringen mindre riskfylld än den första portföljen.
- Enligt den moderna portföljen investerar teoriinvesterare med motivet att ta den lägsta risknivån och tjäna maximalt avkastning med den minimirisken som tas, så i det aktuella fallet bör man välja den andra portföljen eftersom han får samma genomsnittlig förväntad avkastning med lägre risknivå.
Antaganden om modern portföljteori
Modern portföljteori har ett visst antagande som ska övervägas när man fattar beslut för att komma till slutsatsen att förhållanden mellan risk, avkastning och diversifiering är sanna. De olika antagandena i den moderna portföljteorin är följande:
- Avkastningen från tillgångarna fördelas normalt.
- Investeraren som gör investeringen är rationell och kommer att undvika all onödig risk som är förknippad.
- Investerare kommer att göra sitt bästa för att maximera avkastningen för alla unika situationer som tillhandahålls.
- Alla investerare har tillgång till samma information.
- Kostnaden för skatter och handel beaktas inte när man fattar beslut.
- Alla investerare har samma syn på förväntad avkastning.
- De enskilda investerarna är inte tillräckligt stora och kapabla för att påverka de priser som råder på marknaden.
- Obegränsat kapital till en riskfri avkastning kan lånas.
Fördelar med Modern Portfolio Theory (MPT)
Det finns flera olika fördelar med Modern portföljteori som ger investerarna möjlighet att investera sina pengar på marknaden. Några av fördelarna är med Modern portföljteori enligt följande:
- Det hjälper till att utvärdera och hantera risker och avkastning i samband med investeringarna. Med hjälp av analysen kan tillgångarna som är underpresterande tillgångarna och tillgångarna som har en alltför stor risk med avseende på avkastning granskas och sedan ersättas med den nya.
- Teorin är ett viktigt verktyg för att undvika finansiell förstörelse, för genom att följa dessa teorier förlitar sig handlare inte bara en investering för sin ekonomiska stabilitet. snarare diversifierar de sin portfölj för att få maximal avkastning med minimal risk.
Nackdelar med Modern Portfolio Theory (MPT)
Tillsammans med de olika fördelarna finns begränsningarna och nackdelarna med Modern portföljteori, som inkluderar följande:
- När det gäller den moderna portföljteorin tas det tidigare resultatet av det aktuella företaget. Tidigare resultat ger aldrig en garanti för det resultat som kan uppstå i framtiden. Att bara beakta tidigare föreställningar leder ibland till att övergå de nyare omständigheterna, som kanske inte var där när historiska data ansågs men kunde spela en viktig roll för att fatta beslutet.
- Denna teori antar att det finns en normalfördelning av avkastningen på en tillgång inom en tillgångsklass, vilket har visat sig vara fel för enskilda aktier eftersom korrelationerna mellan tillgångsslag kan förändras över tidsperioden.
- I denna teori finns det ett antagande att värdepapper av någon av storlekarna kan köpas och säljas, vilket inte stämmer, eftersom vissa av värdepappren har minsta orderstorlekar, vilket inte kan hanteras i bråkdelen.
- Modern portföljteori trots att den accepteras i stor utsträckning över hela världen och tillämpas av olika investeringsinstitut, men samtidigt har den också kritiserats av olika personer, särskilt av representanter för beteendekonomin som utmanar antagandena från den moderna portföljteorin om parametrarna för investerarnas rationalitet och förväntningarna på avkastningen.
Slutsats
Huvudidén eller syftet med den moderna portföljteorin säger att risken tas och avkastningen förväntas kopplas direkt, vilket innebär att en investerare måste ta en högre risknivå för att uppnå en högre förväntad avkastning. Teorin säger också att den totala risken för att portföljen har värdepapper kan minskas med hjälp av diversifiering. Om två olika portföljer ges till investeraren med samma förväntade avkastningsnivå, skulle det rationella beslutet vara att välja portföljen med lägre total risk.
Modern portföljteori, även om den accepteras allmänt över hela världen och även tillämpas av olika investeringsinstitut, men samtidigt har den också kritiserats av olika personer. Men oavsett den olika kritiken är modern portföljteori en arbetsstrategi med en diversifierad investering som implementeras av olika riskhanterare, investeringsinstitut och närstående personer.
