Vad är bottenfiske?
Bottom Fishing är praxis att köpa en tillgång när den har sett en markant nedgång i sitt marknadsvärde på grund av faktorer som har påverkat den totala marknaden eller de faktorer som har påverkat den specifika tillgången, i syfte att dra nytta av tillgångens övertid när andra marknadsaktörer inser värdet på tillgången under normala marknadsförhållanden.
Förklaring
Tillgångspriserna är volatila och fluktuerar då och då. Detta händer både positivt och negativt. När känslan för en tillgång blir extremt negativ, ledd av någon som helst faktor, sjunker tillgångspriserna till ohållbara nivåer. Det är då investerare ser högt värde i dem och skyndar sig att köpa dessa tillgångar. Detta köp av värdeinvesterare kallas bottenfiske.
Det hjälper investerare att generera meningsfull avkastning samtidigt som de innehåller riskerna. Att köpa undervärderade tillgångar ger en bra säkerhetsmarginal, vilket gör det till en mycket framgångsrik strategi för investerare.
Mål för bottenfiske
# 1 - Att köpa underskattade tillgångar
Det är främst fokuserat på att köpa tillgångar när de värderas lågt. Att köpa dem när de är undervärderade bygger i erforderlig säkerhetsmarginal. Investerare uppnår ett av sina viktigaste mål, nämligen riskreducering.
# 2 - Generera överskott
Avkastning är högre riskjusterad avkastning. Detta är ett annat viktigt mål för bottenfiske. Att köpa lågt och sälja högt genererar snabba och stora vinster för investerare.
Exempel
Här är några generiska exempel på vad bottenfiske kallas:
- En investerare vill investera i ett stålföretag, vars aktiekurser har sjunkit på grund av bolagets tillfälligt tröga resultat som lett av cykliskt låga stålpriser.
- Ett DVD-uthyrningsföretag, som har sett en betydande prisnedgång på grund av sjunkande efterfrågan ledd av uppkomsten av online-streamingappar.
- Investera i ett bankaktie i en lågkonjunktur.
- Att köpa ett elföretag när en ogynnsam statlig reglering har lett till ett deprimerat aktiekurs.
- Att köpa en utestängd bankfastighet i en bostadspriskrasch.
Som nämnts tidigare i artikeln kommer inte alla sådana möjligheter att visa sig vara lönsamma investeringar för en investerare. Till exempel kanske DVD-uthyrningsföretaget aldrig ser sin tidigare ära som en strukturell förändring som kommer att flytta alla sina kunder till online-streamingappar, vilket gör affärsmodellen överflödig och företaget i konkurs.
Teknik för bottenfiske
Det kan göras med hjälp av grundläggande analys och teknisk analys.
# 1 - Grundläggande analys
Investerare bestämmer vilken tillgång som handlas med en betydande rabatt till dess inneboende värde, vilket kan vara dess resultat, bokförda värde, företagsvärde eller kassaflöden. När investerarna har hittat sådana tillgångar förutspår de sina ekonomiska mått för ett par år i framtiden och köper dem om de är övertygade om dess framtidsutsikter.
Investerarna kan använda grundläggande screeners för att filtrera aktier som faller inom definierade parametrar och sedan undersöka dem en efter en för att hitta den bästa passningen för sina portföljer. Inte alla undervärderade aktier hamnar i portföljen och investerare använder sitt utrymme för att välja aktier som passar deras riskprofil och avkastningsmål.
# 2 - Teknisk analys
Investerare hittar tillgångar som slås ned och ser svaga ut i de tekniska diagrammen. Analytiker använder tekniska indikatorer för att filtrera tillgångar som finns i det översålda territoriet och plocka upp dem för att dra nytta av dessa möjligheter i framtiden. Till exempel kan bestånd som handlar under sitt 200 dagar glidande medelvärde (DMA) vara ett kriterium för en investerare att filtrera kandidaterna för bottenfiske.
# 3 - Tekniskt grundläggande tillvägagångssätt
Investerare kan också använda en blandning av teknisk och grundläggande analys, även kallad det teknofundamentala tillvägagångssättet, för att investera i misshandlade tillgångar. I denna teknik kommer investerare i allmänhet att screena sitt investeringsuniversum med hjälp av tekniska kriterier och sedan screena resultaten med grundläggande parametrar för att ytterligare förkorta listan innan de väljer sina investeringskandidater. Denna teknik är mycket framgångsrik och effektiv eftersom den kan kasta ut några intressanta möjligheter som du kan missa när du bara använder tekniska eller grundläggande screeners.
Risker med bottenfiske
- Även om bottenfiske kan vara extremt givande, bär det sin del av riskerna eftersom inte alltid de misshandlade tillgångarna återgår till sitt upplevda inneboende värde. Tillgångarna kan också sjunka ytterligare i pris och skada investerarnas kapital.
- När skadorna på tillgångens pris är irreparabla fortsätter den att sjunka i pris och kommer aldrig tillbaka till investerarens köppris. I vissa tillgångsslag som aktier och obligationer kan investeringar tappa hela sitt värde och lämna investerarna med skadade varor. Sådana investeringsbeslut kan komma att riskera hela portföljens avkastning. Sådana möjligheter kallas också värdefällor i investeringsgemenskapen.
- Smarta investerare mildrar denna risk genom att vara extremt valfria vad de kommer att satsa på. Med mångårig erfarenhet utvecklar de mentala modeller för vilken typ av möjligheter de kan dra nytta av alla möjliga möjligheter som de bättre kan undvika.
- För att främja sitt riskhanteringsmål diversifierar de sin investeringsportfölj tillräckligt för att säkerställa att några dåliga beslut inte påverkar portföljens totala avkastning. En smart investerare förstår att vissa saker värderas som de beror på rätt skäl, och han känner till dessa skäl mycket väl.
Slutsats
Bottom Fishing kan göra investerare snabba och stora vinster, om de gör rätt. Investerare måste dock vara medvetna om riskerna med sådan investering. Investerare borde alltid veta vad de gör för att inte bara sådana investeringar kan visa sig vara värdelösa, men det kan inte heller finnas någon lätt utgång från sådana investeringar. Att använda screeners kan vara mycket användbart för att filtrera kandidaterna för bottenfiske för nybörjare. Erfaren investerare kan dock ha spenderat mycket tid på att investera för att identifiera aktier utan screening.
