Vad är utdelning?
Earnout är en ekonomisk överenskommelse som görs mellan säljare och förvärvar där säljaren kommer att få ytterligare kompensation om den aktuella verksamheten uppnår angivna ekonomiska mål. Generellt anges dessa finansiella mål som bruttoförsäljningsprocent eller vinst.
Ofta används denna utbetalning för att överbrygga värderingsgapet. Om en person säljer företaget frågar mer pris än vad köparen frågar, än i så fall, är sådan bestämmelse till hjälp. Säljaren får endast betalt om den förutbestämda framtida nivån på EBITDA eller finansiella mål, enligt de berörda parternas beslut, uppnås.
Exempel på utbetalningar
Exempel 1
X Ltd driver en textilverksamhet där försäljningen under det senaste räkenskapsåret var 400 miljoner dollar och resultatet var 100 miljoner dollar. Det finns en person Mr. Y som vill köpa företaget X ltd. till 200 miljoner dollar. Ägaren till X Ltd är också redo att sälja sin verksamhet, men han tror att detta pris är mycket lågt, och det kommer också att undervärdera de framtida tillväxtutsikterna för verksamheten.
Så ägaren ber om 400 miljoner dollar som pris för sin verksamhet, vilket Y förnekade att han godkände. För att nå en lösning och överbrygga beslutade gapparterna att använda en earnout-metod där det beslutas att den kontanta betalningen i förskott kommer att göras på 200 miljoner dollar till säljaren eller ägaren av X ltd av Mr. Y och earnout-betalning av 200 miljoner dollar kommer att ges om intäkterna når en nivå på 300 miljoner dollar under perioden av fyra år eller annars ges 100 miljoner dollar som utdelningspengar till säljaren om försäljningen når nivån på endast 150 miljoner dollar och om dessa mål inte uppfylls kommer säljaren inte att få betalt någonting i framtiden.
Det är exemplet där de två parterna gjorde det finansiella avtalet med varandra. En part bestämde sig för att sälja verksamheten till den andra parten under förutsättning att vissa pengar kommer att betalas i förskott och vissa, om en förutbestämd framtida intjäningsnivå uppnås. Det hjälpte till att överbrygga klyftan mellan köparen och säljaren av verksamheten.
Exempel 2
X är ägare till bagerivirksomheten och har en förväntningsvärdering på 50 miljoner dollar av verksamheten. En köpare närmade sig honom, men han är redo att bara ge 35 dollar som inköpspris, eftersom det enligt honom är den korrekta värderingen av verksamheten enligt rådande rådande marknadsförhållanden.
Båda parterna har sina förväntningar, vilket leder till gapet på $ 15 miljoner ($ 50 - $ 35 miljoner). Nu beslutade båda parterna att överbrygga detta gap med hjälp av Earnout där det är ett finansiellt arrangemang som görs mellan parterna att köpa ett företag där säljaren finansierar en del av köpeskillingen och betalningen av det finansierade beloppet tillbaka till säljaren är beroende av att få en förutbestämd framtida vinstnivå.
Så i det aktuella fallet bestäms det att säljaren får betalt 5 miljoner dollar per år de närmaste tre åren om verksamheten under den nya köparen uppnår EBITDA på 25 miljoner dollar per år.
Fördelar
- Earnout hjälper till att eliminera osäkerhet för köpare eftersom han bara kommer att behöva betala om en viss nivå uppnås. Det är också fördelaktigt för säljaren eftersom han också kommer att få förmåner om verksamheten uppnår tillväxt i framtiden.
- Det finns ingen hård och snabb regel i fallet med Earnout; istället beror utdelningsnivån på antalet faktorer som storleken på verksamheten osv. Så det är till stor hjälp att överbrygga klyftan om det finns mellan parterna (köpare och säljare) som har olika förväntningar från var och en Övrig.
Nackdelar
- Utbetalningar av utbetalningar är komplexa eftersom det kräver noggrann övervägande av milstolparna eller mätvärdena som kommer att krävas och säkerställer att lämpliga incitament finns där för en ömsesidig fördel, såsom korrekt anpassning av incitament mellan berörda parter, beaktande av rätt milstolpar etc.
- Det kräver noggrann utformning av allt, inklusive utformning av definitioner och förbund. Alla villkor måste utformas ordentligt, eftersom även en enda förvirring kan orsaka problemet och förvirring bland parterna i framtiden.
Viktiga punkter i utdelningen
- Det är en avtalsbestämmelse enligt vilken säljaren av ett företag kommer att få framtida ersättning om verksamheten uppnår vissa förutbestämda ekonomiska mål.
- Dessa betalningar hjälper till att eliminera osäkerhet för köparen eftersom han bara kommer att behöva betala om en viss nivå uppnås och för säljaren eftersom han också kommer att få förmåner om verksamheten uppnår tillväxt i framtiden.
Slutsats
Därför kan man dra slutsatsen att Earnout ger säljaren och köparen möjlighet att bestämma det ömsesidiga priset för den finansiella transaktionen och överbrygga värderingsgapet. Det är en avtalsbestämmelse enligt vilken säljaren i framtiden kommer att få ytterligare kompensation om den aktuella verksamheten uppnår angivna ekonomiska mål. Det finns ingen hård och snabb regel i fallet med Earnout; istället beror utbetalningsnivån på antalet faktorer som storleken på verksamheten etc.
