Definition av framgångsavgift
Framgångsavgift är ett villkorat avtal som anger att en avgift kommer att betalas om resultatet av evenemanget är positivt. Om resultatet inte är positivt är det ingen skyldighet att betala avgiften. Denna typ av avgiftsstruktur är vanligt inom investment banking, där investment banking-teamet fungerar på framgångsbasis. Detta håller laget motiverat att göra sitt bästa och tjäna maximalt.
Förklaring
Investeringsbanker fungerar som mellanhand när ett företag planerar att samla in pengar från allmänheten, försöker ta över ett annat företag, planerar en fusion eller försöker sälja ett segment. Så företag inleder en struktur för framgångsavgift med investeringsbanken så att investeringsbanken gör sitt bästa för att evenemanget ska lyckas. Det är ganska vanligt eftersom det befriar företaget från att betala en fast avgift och båda parternas intressen är nu anpassade. Investeringsbanker tjänar mycket pengar när de framgångsrikt slutför ett projekt. Avgiften fungerar som en gåva för det hårda arbete som teamet utför.
Hur man beräknar framgångsavgiften?
Denna avgift beror på resultatet. Anta att ett företag planerar att samla in pengar från allmänheten via FPO (Follow-on Public Offering). Företaget planerar att samla in minst 500 miljoner dollar. De anställde Goldman Sach för att vara deras investeringsbanker och lade fram ett avtal om framgångsavgift. Avtalet var att om det insamlade kapitalet är under $ 500 miljoner kommer avgiften att vara 2%, och om det är över $ 500 miljoner kommer avgiften att vara 6% av det överskjutande kapitalet. Så Investment Banking Team kommer att behöva utföra grundlig undersökning av efterfrågan på företagets andel offentligt och göra mockhandel med aktierna för att bestämma priset och också bestämma det totala antalet aktier som ska utfärdas.
När alla beslut har fattats och aktier är listade beror framgångsavgiften på resultatet. Anta att den totala insamlade penningen är $ 650
Eftersom de insamlade pengarna har passerat 500 miljoner dollar så är laget berättigat till en framgångsavgift.
Beräkning:
- Normalavgift = 2% av $ 500 miljoner = $ 10 miljoner
- Framgångsavgift = 6% av överskottet på $ 500 miljoner
- Det är 6% rabatt ($ 650 miljoner - $ 500 miljoner) = $ 9 miljoner
- Totalavgift = $ 10 miljoner + $ 9 miljoner = $ 19 miljoner
Exempel
Företaget XYZ planerar att sälja sitt turistsegment. Företaget planerar att starta ett nytt segment från pengarna och uppskattar att det kommer att kräva $ 500 miljoner för den nya segmentbildningen. Företaget XYZ når JP Morgan för att hjälpa dem med processen. De planerar att inrätta avgiftsstrukturen på en framgångsbasis så att båda parters intressen anpassas.
Villkor: Om försäljningsbeloppet är mindre än $ 400 miljoner, då en fast avgift på $ 200 000.
Om försäljningsbeloppet passerar $ 400 miljoner, ska en 6% framgångsavgift ges på det överskjutande beloppet.
Investmentbank-teamet började undersöka och hittade en potentiell köpare som strategiskt kommer att vinna på denna transaktion. Teamet beräknade ett fantastiskt synergivärde för köparen, och de gick med på att betala $ 800 miljoner för förvärvet.
Affären avslutades och företaget XYZ fick 800 miljoner dollar. Så projektet är en fantastisk framgång.
Investeringen får en avgift på:
- Fast avgift = 200 000 $
- Framgångsavgift = ($ 800 miljoner - $ 400 miljoner) * 6% = $ 24 miljoner
- Totalavgift = $ 24.200.000
Vem betalar?
Framgångsavgiften kan betalas av alla organisationer som planerar att genomföra en affär via en investeringsbank. Denna avgiftsstruktur befriar organisationerna från att betala en fast avgift även om affären inte lyckades. Så många organisationer väljer denna struktur för att öka sannolikheten för framgång.
Framgångsavgifter
Det finns inget fast intervall. Det varierar oftast från affär till affärsbas. En typisk struktur kan vara:
- Erbjudande från $ 5 miljoner till $ 15 miljoner kan ha en avgift på 5% till 7% med en fast avgift på $ 250 000.
- Erbjudanden som sträcker sig från $ 15 miljoner till $ 50 miljoner kan ha en avgift på 3% till 5%.
- Erbjudanden från $ 50 miljoner till $ 500 miljoner kan ha en avgift på 2%.
- Erbjudanden över $ 500 miljoner kan ha en avgift på 1% eller mindre.
Fördelar
- Det hjälper till att anpassa båda parters intresse. Eftersom avgiften är beroende av resultatet av affären, kommer investeringsbanken att göra sitt fulla arbete för att framgångsrikt slutföra affären
- Eftersom avgiften är beroende av resultatet. Så organisationen är inte belastad med att betala onödiga avgifter vid negativa resultat.
- Avgiftsstrukturen är inte fast, så det ger investeringsbanken potential att tjäna stora.
Nackdel
- Riskabla affärer där sannolikheten för ett negativt resultat är stor accepteras inte av investeringsbankerna. Så det blir svårt för klienten att få en investeringsbank för affären
- Eftersom avgiftsstrukturen inte är platt. Så klienten kan sluta betala en hel del avgifter när evenemanget har lyckats.
- Anta att avgiften är utformad på ett sådant sätt att en fast avgift kommer att erhållas som en framgångsavgift om ett hinder uppnås. Då kommer investeringsbanken bara att anstränga sig för att nå hindret och inte försöka göra mer. Säg om det sägs att om kapitalgenereringen är över 500 miljoner dollar, kommer en fast avgift på 200 000 dollar att betalas. Då kommer inte investeringsbanken att försöka pressa det över $ 500 miljoner, eftersom de inte får betalt mer.
