Vad är rabatterad återbetalningsperiod?
Diskonterad återbetalningsperiod avser den tidsperiod som krävs för att återkräva det ursprungliga utlägget och det beräknas genom att diskontera de kassaflöden som ska genereras i framtiden och sedan summera nuvärdet av framtida kassaflöden där diskontering görs med det vägda genomsnittliga av kapital eller intern avkastning.
Formel för rabatterad återbetalningsperiod
Rabatterad återbetalningsperiod = År innan den rabatterade återbetalningsperioden inträffar + (Kumulativt kassaflöde året före återhämtning / Rabatterat kassaflöde året efter återhämtning)
Ur ett kapitalbudgeteringsperspektiv är denna metod en mycket bättre metod än en enkel återbetalningsperiod.
I denna formel finns det två delar.
- Den första delen är "ett år innan perioden inträffar." Detta är viktigt eftersom vi genom att ta föregående år kan få heltalet.
- Nästa del är uppdelningen mellan kumulativt kassaflöde året före återhämtning och diskonterat kassaflöde året efter återvinning. Syftet med denna del är att ta reda på hur stor andel som ännu inte ska återvinnas.
Exempel
Funny Inc. vill investera 150 000 $ i ett projekt som en initialinvestering. Företaget förväntar sig att generera $ 70.000 under det första året, $ 60.000 under det andra året och $ 60.000 under det tredje året. Den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden är 10%. Ta reda på den rabatterade återbetalningsperioden för Funny Inc.
Vi går steg för steg.
Först får vi reda på nuvärdet av kassaflödet.
Låt oss titta på beräkningarna.
Observera formeln för nuvärdet - PV = FV / (1 + i) n
- År 0: - $ 150.000 / (1 + 0.10) 0 = $ 150.000
- År 1: $ 70 000 / (1 + 0,10) 1 = $ 63 636,36
- År 2: $ 60 000 / (1 + 0,10) 2 = $ 49 586,78
- År 3: $ 60.000 / (1 + 0.10) 3 = $ 45.078,89
Nu beräknar vi de kumulativa diskonterade kassaflödena -
- År 0: - 150 000 $
- År 1: - 86,363.64
- År 2: - 36 776,86
- År 3: 8 302,03 $
Rabatterad återbetalningsperiod = År innan den diskonterade återbetalningsperioden inträffar + (Kumulativt kassaflöde året före återhämtning / Diskonterat kassaflöde året efter återvinning)
= 2 + (36,776,86 $ / 45,078,89 $) = 2 + 0,82 = 2,82 år.
Exempel 2
Ett projekt har ett kassaflöde på $ 30.000 med ett årligt kassaflöde på $ 6.000, så låt oss beräkna den diskonterade återbetalningsperioden, i det här fallet, förutsatt att företag WACC är 15% och projektets livslängd är 10 år.
| År | Pengaflöde | Nuvärdesfaktor @ 15% | Nuvärdet av kassaflödena | Kumulativt nuvärde av kassaflöden |
| 1 | 6000 dollar | 0,870 | 5 220 $ | 5 220 $ |
| 2 | 6000 dollar | 0,756 | 4536 $ | 9 756 dollar |
| 3 | 6000 dollar | 0,658 | 3 948 dollar | 13 704 dollar |
| 4 | 6000 dollar | 0,572 | 3.432 dollar | 17 136 dollar |
| 5 | 6000 dollar | 0,497 | 2 982 dollar | $ 20,118 |
| 6 | 6000 dollar | 0,432 | 2592 dollar | 22 710 $ |
| 7 | 6000 dollar | 0,376 | 2 256 USD | 24 966 dollar |
| 8 | 6000 dollar | 0,327 | 1 962 dollar | 26 928 dollar |
| 9 | 6000 dollar | 0,284 | 1 704 dollar | $ 28,632 |
| 10 | 6000 dollar | 0,247 | 1482 $ | $ 30,114 |
I det här fallet är de kumulativa kassaflödena 30114 dollar under det 10: e året, så återbetalningsperioden är cirka 10 år
Men om du beräknar samma i enkel återbetalning är återbetalningsperioden 5 år ($ 30.000 / $ 6000)
Observera att om diskonteringsräntan ökar ökar snedvridningen mellan enkel avkastning och diskonterad återbetalningsperiod. Låt mig förklara detta ytterligare. Låt oss ta 10% rabatt i ovanstående exempel och beräkna den diskonterade återbetalningsperioden.
| År | Pengaflöde | Nuvärdesfaktor @ 10% | Nuvärdet av kassaflödena | Det kumulativa nuvärdet av kassaflöden |
| 1 | 6000 dollar | 0,909 | 5 454 dollar | 5 454 dollar |
| 2 | 6000 dollar | 0,826 | 4 956 dollar | 10 410 $ |
| 3 | 6000 dollar | 0,751 | 4 506 dollar | 14 916 dollar |
| 4 | 6000 dollar | 0,683 | 4098 dollar | 19 014 dollar |
| 5 | 6000 dollar | 0,621 | 3726 dollar | 22 740 dollar |
| 6 | 6000 dollar | 0,564 | 3 384 dollar | $ 26,124 |
| 7 | 6000 dollar | 0,513 | 3 078 dollar | 29 202 $ |
| 8 | 6000 dollar | 0,466 | 2796 $ | $ 31,998 |
| 9 | 6000 dollar | 0,424 | 2544 dollar | 34 542 dollar |
| 10 | 6000 dollar | 0,385 | 2310 $ | 36 852 dollar |
I detta fall är diskonteringsräntan 10% och den diskonterade återbetalningsperioden är cirka 8 år, medan den diskonterade återbetalningsperioden är 10 år om diskonteringsräntan är 15%. Men den enkla återbetalningsperioden är 5 år i båda fallen. Så detta betyder när diskonteringsräntan ökar, skillnaden i återbetalningsperioder för en diskonterad löneperiod och enkel återbetalningsperiod ökar.
| Rabatt | Enkel återbetalning (a) | Rabatterad återbetalning (b) | Skillnaden i återbetalningsperiod (b) - (a) |
| 10% | 5 år | 8 år | 3 år |
| 15% | 5 år | 10 år | 5 år |
Jag hoppas ni fick en rimlig förståelse för vad som är återbetalningsperiod och rabatterad återbetalningsperiod. Låt oss ta några fler exempel för att förstå konceptet bättre.
Exempel # 3
Ett företag vill byta ut sin gamla halvautomatiska maskin med en ny helautomatisk maskin. På marknaden finns det två modeller tillgängliga på marknaden (modell A och modell B) till en kostnad av 5 000 000 dollar vardera. Redningsvärdet för en gammal maskin är $ 10000. Verktygen för befintliga maskiner som kan användas är företagsinköp modell A, och ytterligare verktyg som ska köpas är endast $ 10000. Men om företaget köper modell B, måste alla befintliga verktyg bytas ut, och nya verktyg kostar $ 2 000 000 och ett återvinningsvärde för gamla verktyg är 20 000 dollar. Förväntade kassaflöden är följande och diskonteringsräntan är 15%
| År | |||
| A | B | ||
| 1 | $ 10000 | $ 2 000 000 | |
| 2 | $ 1,50,000 | 2,10 000 dollar | |
| 3 | $ 1800000 | $ 1800000 | |
| 4 | $ 2 000 000 | $ 1,70,000 | |
| 5 | $ 1,70,000 | 40 000 dollar | |
| Räddningsvärde förväntas | 50 000 dollar | $ 60.000 | |
Utgifter vid investeringsåret (år noll)
| Uppgifter | A | B |
| Kostnad för maskin | $ 5 000 000 | $ 5 000 000 |
| Kostnader för verktyg | $ 10000 | $ 2 000 000 |
| Räddning av gammal maskin | ($ 10000) | ($ 10000) |
| Räddning av gammal maskin | - | (20000 $) |
| Totalt exp | $ 5 000 000 | 5800000 $ |
| År | Nuvärdesfaktor @ 15% | Maskin A | Maskin B | ||||
| Kassaflöden | Nuvärdet av kassaflödena | Kumulativt nuvärde av kassaflöden | Kassaflöden | Nuvärdet av kassaflödena | Kumulativt nuvärde av kassaflöden | ||
| 0 (Som beräknat ovan) | 1,00 | 500 000 dollar | 500 000 dollar | 500 000 dollar | 580 000 $ | 580 000 $ | 580 000 $ |
| 1 | 0,87 | 100 000 dollar | 87 000 dollar | 87 000 dollar | 200 000 dollar | 174 000 dollar | 174 000 dollar |
| 2 | 0,76 | 150 000 dollar | 114 000 dollar | 201 000 dollar | 210 000 dollar | 159 600 dollar | 333 600 dollar |
| 3 | 0,66 | 180 000 dollar | 118 800 dollar | 319 800 dollar | 180 000 dollar | 118 800 dollar | 452 400 dollar |
| 4 | 0,57 | 200 000 dollar | 114 000 dollar | 433 800 dollar | 170 000 dollar | 96 900 dollar | 549 300 dollar |
| 5 (Inklusive bärgningsvärde på $ 50000 för Mach A och $ 60,000 för Mach B) | 0,50 | 170000 $ + 50000 $ | 110 000 dollar | 543 800 dollar | 100 000 dollar | 50 000 dollar | 599 300 dollar |
I det här fallet är den rabatterade återbetalningen för maskin A enligt följande …
Maskin A får $ 4,33,800 i slutet av år 4, och endast $ 66,200 ($ 50000- $ 433800) måste komma under år 5. Så återbetalningen här är …
4 år + (66 200/1 100 000) = 4,6 år
Maskin B får $ 5,49,300 i slutet av år 4 och endast $ 30,700 ($ 5,80,000- $ 5,49,300) måste komma under år 5. Så återbetalningen här är …
4 år + (30 700/50 000) = 4,6 år
I båda fallen är den rabatterade återbetalningen densamma.
Rabatterad återbetalningsperiodberäkning i Excel
Låt oss nu göra samma exempel ovan i Excel.
Detta är väldigt enkelt. Du måste ange de två insatserna för kumulativt kassaflöde ett år före återhämtning och rabatterat kassaflöde ett år efter återhämtning. Du kan enkelt beräkna perioden i den medföljande mallen.
Användning och relevans
- Den diskonterade återbetalningsperioden är ett bättre alternativ för att beräkna hur mycket tid ett projekt skulle få tillbaka sin ursprungliga investering. eftersom det i en enkel återbetalningsperiod inte tas hänsyn till pengarnas tidsvärde.
- Det kan inte kallas den bästa formeln för att ta reda på återbetalningsperioden.
- Men ur perspektivet av kapitalbudgettering och noggrannhet är denna metod mycket överlägsen en enkel återbetalningsperiod. eftersom det under en enkel återbetalningsperiod inte tas hänsyn till tidsvärdet av pengar och kapitalkostnad.
- Många chefer har flyttat fokus från en enkel återbetalningsperiod till en diskonterad återbetalningsperiod för att hitta en mer exakt uppskattning av tjänstgöringstiden för att få tillbaka företagens initiala investeringar.
Rabatterad återbetalningsperiodskalkylator
Du kan använda följande kalkylator
| År innan den diskonterade återbetalningsperioden inträffar | |
| Kumulativt kassaflöde året före återhämtning | |
| Rabatterat kassaflöde året efter återhämtning | |
| Formel för rabatterad återbetalningsperiod = | |
| Formel för rabatterad återbetalningsperiod = | År innan den diskonterade återbetalningsperioden inträffar + |
|
|||||||||
|
