Vad är den årliga avkastningen?
Årlig avkastning är en avkastning per år, då avkastningen över en period, kortare eller längre än ett år, är årlig för att underlätta jämförelse mellan årsavkastning av samma eller olika tillgångsslag.
Med enkla ord utvärderas en årlig avkastning som en motsvarande årlig avkastning som en investerare har rätt att få under en bestämd period. Den beräknas baserat på tidsvikt och dessa skalas ned till en period av tolv månader, vilket gör det möjligt för investerare att jämföra avkastningen på tillgångar över en viss tid.
Antag till exempel att en tillgång returnerade 50% på tre år, och en annan tillgång har avkastat 85% på 5 år. Bara med dessa uppgifter kommer det att vara svårt att räkna ut vilken tillgång som gav bättre avkastning tills vi skala dessa avkastningar och ta reda på vilken tillgång som gav högre avkastning.
Formel
När innehavsperioden är mer än ett år beräknas med följande formel:
Årlig avkastningsformel = (slutvärde / börsvärde) 1 / n - 1Var,
- Slutvärde = Investeringens värde vid periodens slut
- Startvärde = Investeringens värde i början av perioden
- n = Antal år under perioden
I ovanstående formel kan 1 / n också ersättas med 365 / dagar för en exakt beräkning. Här kommer "dagar" att vara det antal dagar investeringen hålls.
Om investeringen hålls under en period mindre än ett år kan avkastningen beräknas med följande formel:
ARR-formel = (slutvärde / början) 365 / n - 1
Var
- n = Antal dagar som investeringen hålls
Det är värt att notera att Global Investment Performance Standards (GIPS), ett globalt organ som formulerar standarder för resultatrapportering, rekommenderar att man inte gör en årlig prestanda på mindre än ett år.
Exempel på årlig avkastning
Nedan följer exemplen på detta koncept för att förstå det på ett bättre sätt.
Exempel 1
Jämföra avkastning för en investeringsperiod på mer än ett år.
Antag att två investeringar med samma startvärde på 100 000 USD löses in under olika perioder. Investering 1 returnerade 150 000 USD i slutvärde på 3 år medan investering 2 returnerade 185 000 USD i slutvärde på 5 år. Totalavkastningen för innehavsperioderna var 50% och 85% för investering en och investering 2.
Lösning
Nedan ges uppgifter för beräkning av årlig avkastning
Investering 1
- = ($ 150000 / $ 100000) (1/3) -1
- = 14,5%
Investering 2
- = ($ 185000 / $ 100000) (1/5) -1
- = 13,1%
Absolut jämförelse av avkastning kommer inte att vara till hjälp här eftersom innehavstiden inte är densamma. Vi måste beräkna avkastningen för en meningsfull jämförelse.
När vi väl har det kan vi enkelt fastställa att investering 1 har gett bättre avkastning än investering 2 på en jämförelse av två investeringar.
Exempel 2
Jämföra avkastning för investeringsperioden mindre än ett år.
När innehavsperioden för investering är mindre än ett år är det kanske inte klokt att jämföra absolut avkastning eftersom det inte tar hänsyn till den tid det tar för dessa tillgångar att leverera avkastningen.
Till exempel har två investeringar, investering 1 och investering 2, samma startvärde på 100 000 dollar. Investering 1 hölls i 100 dagar och levererade en 10% avkastning med ett slutvärde på $ 110.000. Investering 2 nådde ett slutvärde på $ 113 000 på 150 dagar och gav 13% avkastning på investeringen.
Lösning
Nedan ges uppgifter för beräkning av årlig avkastning
Investering 1
- = ($ 110000 / $ 100000) (365/100) -1
- = 41,6%
Investering 2
- = ($ 113000 / $ 100000) (365/150) -1
- = 34,6%
För det första ser 13% av investering 2 ut som en bättre avkastning än 10% av investering 1. Vi får dock olika resultat om vi med rätta jämför avkastningen för de två investeringarna.
Som framgår av beräkningarna ovan, när vi årligt avkastningen för båda dessa investeringar, övergår Investering 1 Investering 2 med god marginal, vilket inte var fallet innan vi beräknade årsavkastningen.
I praktiken anses årsavkastningen för en innehavsperiod på mindre än ett år inte vara den rätta prestationsbarometern, eftersom investeringshorisonten av mindre än ett år för kort för en investerare att av flera skäl först tänka på allvar. För det andra innebär extrapolering av avkastning under en kort period att investeringen kunde ha tjänat en liknande avkastning för hela, vilket kanske inte håller i de flesta fall. För det tredje är kortfristig avkastning i bästa fall prognostiserad avkastning och inte verklig avkastning.
Slutsats
Årlig avkastning är till nytta när man jämför och rankar avkastning. Eftersom absolut avkastning kan vara vilseledande, ger det tydlighet i placeringsavkastningsprofilen. Den största fördelen är att den berättar för investeraren en sammansatt årlig avkastning, med tanke på att vinsten från investeringen återinvesterades i samma takt. Det kan också kallas den sammansatta årliga avkastningen.
