Vad är Value Trap?
Värdefällan är när aktiekursen på aktien verkar vara undervärderad på grundval av grundläggande värderingsparametrar som Pris till vinst, Pris till bokfört värde, Pris till kassaflöde över en tidsperiod, men i själva verket är dessa aktier inte värd investeringar. Det kan bero på att företaget inte har mycket att erbjuda i framtiden, saknar framtida planering av produktlinjen, företagets konkurrensbeteende, innovation inom verksamhetsområdet, förmåga att hantera kostnader etc.
Egenskaper
- Tillgängligt till attraktivt pris Jämför med värderingsvärden: Sådana investeringar prissätts lägre på marknaden jämfört med värderingsvärden som Pris till kassaflöde, Pris till resultat, Pris till bokfört värde etc.
- Inkonsekvent vinst: Om investerare bestämmer sig för att undersöka mer i sådana aktier, kommer de att hitta inkonsekvens i vinst över flera år. Tillväxt av aktier beror på resultatkonsistens och tillväxt, om den inte finns där, vilket resulterar i försämring av aktier när det gäller värdering.
- Ingen framtida planering: För varje företag är det viktigt att planera sin framtida process, närhelst ett företag finns i produkten, som, trots att det trender idag men ett framtida krav på en sådan produkt är osäkert, sådana lager ser attraktiva ut idag men visade sig vara värdefälla för investerare.
- Ingen kontroll över kostnad: På grund av olika faktorer eller utveckling av teknik, som inte anpassas av företagets produktionskostnad är fortfarande hög, och om företaget inte kan hantera sin kostnadsstruktur, möter problem i framtiden.
- Dålig förvaltning: Bra ledning är företagets liv för att överleva och blomstra i framtiden.
- Redovisningsfrågor: På grund av manipulation ser taktik som används vid redovisning mycket av sådan värdefällaverksamhet attraktiv ut i böcker jämfört med deras marknadspris.
Value Trap Exempel
Stock ABC ltd är tillgängligt till ett attraktivt pris att jämföra med sin intjäning på 5X, jämfört med genomsnittet på 20X intjäning det senaste året. Pris / bokfört värde för ABC har sjunkit under 1 under de senaste nio månaderna. Tidigare var det cirka 2.
För många investerare betyder sådana indikatorer ett undervärderat företag och en god investeringsmöjlighet när det gäller värdeinvesteringar. Men många investerare lider av förlust på grund av brist i termer av att studera fullständig grundläggande analys av företaget.
Orsaker till värdefälla
- Brist på forskning och utveckling inom produktlinjen: Varje företag behöver utföra forskning och utveckling för att överleva och växa i framtiden. Om ett företag inte kontinuerligt undersöker nya produkter och tjänster och gör det tillgängligt på marknaden kan det se attraktivt ut idag men kommer inte att överleva på lång sikt. Historiska resultat bör analyseras och jämföras med nuet, och för en investerare är det viktigt att förstå vad som är framtida planering av verksamheten.
- Mindre fokus på investerare: Många gånger fokuserar företag på stora investerare och koncentrerar sig på dem. Samtidigt sker en högre andel av ägandet av aktier av insiders och stora investerare, vilket resulterar i okunnighet gentemot den gemensamma investeraren. Det är avgörande för en investerare att förstå innehavsmönstren i företaget innan han investerar.
- Olika små faktorer: Många parametrar som påverkar investeringsbeslut på institutionell nivå för att investera i vissa företag som aktiekurs, intäkter etc. många institutioner föredrar att investera i ett företag efter att det visar en viss nivå av tillväxt på marknaden. Många små företag där institutionella investerare ännu inte är inblandade ser attraktiva ur prissynpunkt men visar sig vara en värdefälla.
- Kontroll över innehav: Det anses ofta vara ett gott tecken om företaget äger en stor del av sina aktier på marknaden. Men om institutioner som fonder eller hedgefonder inte äger tillräckligt med procentandel av aktier för att påverka beslutsfattande eller förmåga att generera rätt mängd röster om oenighet i företagsledningen, vilket resulterar i bristande intresse för institutionella investerare och sådana aktier blir värdefälla för privatinvesterare.
Hur man undviker?
- Undvik billiga investeringar: Investerare bör koncentrera sig på värde och tillväxt istället för pris. Företag med kombinationen av båda komponenterna, dvs. värde och tillväxt, visar sig vara den mycket bättre investeringen.
- Grundläggande analys: 360-gradersanalys av företaget är kritisk innan du fattar något investeringsbeslut. Och sådan analys bör omfatta alla fördelar och nackdelar med affärer med olika synpunkter.
- Gratis kassaflöde: Hur mycket företag har efter att ha betalat ut sitt fria kassaflöde och hur de använder det.
- Kassaflödesundersökning: Hur stor andel av kassaflödet kommer från den löpande verksamheten, investeringsaktiviteter etc. eftersom sådan information visar användbarheten i affärsverksamheten och investeringsbeslut.
- Skuld till eget kapital: jämförelse mellan tillgångar och skulder är betydelsefull i analysen. För en investerare är det viktigt att förstå alla rationer och inte vara beroende av specifik ranson i beslutsprocessen.
- Bransch- och branschöversikt: Förstå bransch- och branschöversikt över dess fördelar och nackdelar på marknaden. Hur företagets kollegor presterar i jämförelse.
- Tidigare och nuvarande analys: Företagets tidigare, nuvarande och framtida analys är väsentlig och kan göras genom att följa beslutsprocessen i affärsverksamhet, resultat och grundlig förståelse av finansiella rapporter.
- Lagerinnehavarmönster: Förståelse för lagerinnehavsmönster i ett företag är en väsentlig del av investeringsbeslut eftersom värdefällan många gånger är resultatet av förändring av innehavsmönster i företagets aktier.
- Tillväxt: Tillväxt i termer av intäkter, vinst framtida aspekter innovation är viktigt för alla företag att överleva på dagens marknad.
Fördelar
- Billiga investeringar: Billiga investeringsmöjligheter, som ser ut som dagens värdefälla, kan förvandlas till värdeinvesteringar och kan skapa enorma rikedomar för värdeinvesterare om de görs korrekt.
- Undervärderade investeringsmöjligheter: Om investerare gjorde tillräckligt med forskning kan sådana värdefällor vara ett utmärkt tillfälle att investera i undervärderade aktier och under perioden generera välstånd från sådana investeringar.
Nackdelar
- Hög risk: Denna investering kan leda till förlust av hela kapitalet. Om en investerare inte är försiktig kommer han / hon att förlora förmögenhet på grund av det attraktiva marknadspriset på investeringen.
- Osäkerhet: Dessa är osäkra; vissa kan bli bra investeringsbeslut medan andra kan visa sig vara dåliga.
Slutsats
För alla investerare är det avgörande att förstå och analysera från alla aspekter istället för att koncentrera sig till attraktiva marknadspriser i jämförelse med vissa multiplar. Många gånger visar sig dyra investeringar till högre priser vara bättre istället för att titta på billiga investeringsalternativ.
Om en investerare vill leta efter sådana värdeinvesteringar i undervärderade företag, måste han / hon ställa en viss fråga, dvs varför marknadspriset på sådana investeringar är lågt över så mycket tid, vad är framtida aspekter av verksamheten, innehavsmönster i aktier , jämförelse med kamrater och tidigare, nuvarande och framtida analys och prognos för verksamheten. Det kan undvikas om en investerare förstår och undersöker verksamheten innan han fattar något investeringsbeslut.
