Definition av priseffektivitet
Priseffektivitet är en teori som förespråkar priser för tillgångarna på en marknad återspeglar det faktum att all information om tillgångarna är tillgänglig för alla marknadsaktörer. Teorin antyder vidare att marknaden är effektiv eftersom all information om tillgångarna som kan påverka priset är tillgänglig i det offentliga området och därmed tillgänglig för alla och ingen investerare har möjlighet att få överavkastning på grund av extra information som är tillgänglig för honom eller henne.
Förklaring
Teorin om priseffektivitet bygger på tron att tillgångarnas priser anländer baserat på den information som finns på marknaden. Denna teori anser att både priser och marknader är effektiva. Som ett resultat ändras priserna när ny information tas emot på marknaden. Vidare tjänar inte tidigare priser som en bas för att förutsäga framtida priser eftersom priser redan återspeglar all tillgänglig information om tillgångarna. Teorin kritiseras ibland för att samma information inte kan förväntas uppfattas av alla på samma sätt.
Exempel på priseffektivitet
- Tänk på ett exempel på ett aktie i ett företag XYZ Ltd., som för närvarande handlas till $ 10. Företaget publicerar sitt kvartalsresultat på sin webbplats, som kan ses av vem som helst. Resultaten visade stora vinster och ett tillkännagivande innehöll också tillsammans med resultaten att företaget kommer att utöka sin verksamhet. Samma förväntas leda till ökade vinster.
- I det här fallet är dessa nyheter tillgängliga för allmänheten och alla investerare har tillgång till informationen. Investerarna kommer att handla med tanke på att priserna kan öka. Detta är känt som priseffektivitet eftersom ingen investerare har möjlighet att tjäna extra avkastning på grund av tillgången på denna information.
Priseffektivitet i naturligt monopol
Naturligt monopol avser ett monopol som skapats på egen hand på grund av närvaron av marknadskrafter. Det skapas naturligt när det är bättre att ha en enda organisation som tjänsteproducent i hela branschen eftersom den kan erbjuda produkter till låga priser. Teorin om priseffektivitet förväntas inte fungera i händelse av ett naturligt monopol, eftersom den enskilda tjänsteleverantören kan hantera eller kontrollera priserna.
Men även naturliga monopol utsätts för statliga regler, och de skulle vara tvungna att anta sin prissättningspolitik i linje med bestämmelserna.
Priseffektivitetsvariation
Om priseffektivitetsteorin inte håller, dvs om priserna på tillgångarna inte speglar hela den tillgängliga informationen om tillgången, kan priserna på tillgångarna övervärderas eller underskattas. Detta ger upphov till en ineffektiv marknad. Samma sak kan uppstå för många faktorer som ojämlik tillgång till information, marknadsförhållanden, mänskliga reaktioner etc. När detta händer finns det chanser att få överskottsvinster eftersom priserna inte är i jämvikt med informationen och tillgångarna antingen är undervärderade eller övervärderas.
Fördelar
- Alla har lika tillgång till information, och alla kan använda samma för sin analys.
- Ingen förblir i stånd att vinna överdrivna vinster på grund av lika tillgång till information, och alltså placeras alla i samma ställning.
- Tillgångarna prissätts till verkligt värde och återspeglar den information som finns på marknaden.
Nackdelar
- Teorin förutsätter att alla individer kommer att reagera på samma sätt till den information som finns tillgänglig om tillgången. I verkligheten kan människor skilja sig i åsikter och komma fram till olika slutsatser baserat på samma information.
- Eftersom människor kan uppfatta information annorlunda finns det stora chanser för avvikelser i tillgångarnas priser. Därför har investerare ingen chans att få extra avkastning är falskt i ett sådant scenario. Som ett resultat kan tillgångar vara undervärderade eller övervärderade, och det finns en chans att göra meravkastning.
- Teorin säger att priserna återspeglar den tillgängliga informationen och ändras när ny information mottas. Detta stämmer inte när mänskliga känslor också påverkar priserna. Ta ett exempel på att aktiemarknaden kraschade på grund av den allmänna känslan på marknaden.
