Vad är Junior Tranche (efterställd skuld)?
En juniortranche är en typ av skuld som är osäker och anses vara mer riskfylld men samma betalar en hög ränta och det är den första som absorberar eventuella förluster som uppkommit eller tjänats på värdet av värdepapper och det kallas också mezzanintrender.
Förklaring
Junior Tranche (Skuld) -För det kommer vi att separera dessa två ord - junior och tranche.
- Ordet ”tranche” används i strukturerad ekonomi. ”Tranche” är ett franskt ord. Och det betyder "skiva", "del".
- Så om vi lägger till junior i tranchen skulle vi få innebörden av den nedersta tranchen av säkerhet. Det betyder när vi pratar om juniortranche; vi pratar om den lägsta delen.
Denna lägsta del är den mest riskabla. Och samtidigt betalar den den högsta räntan eftersom den accepterar den största risken.
Om det finns någon förlust på värdet av värdepapper, är juniortranchen den första som absorberar den.
Juniortrancher betecknas också som mezzanintrender. Om vi jämför värdet på värdepapperet med värdet på juniortrancher, står juniortrancher för endast 10-20%.
Varför behöver du veta om Junior Tranche?
källa: reuters.com
Som investerare (aktieägare) måste du veta om juniortrancher för att förstå hur du får betalt och när. Juniortranchen är en underordnad del av skulden, och den är också osäker. Således är risken mycket högre och chansen för återbetalning kommer bara efter att de äldre skuldinnehavarna har återbetalat.
Låt oss förstå detta med ett exempel.
Låt oss säga att ett företag ansöker om konkurs. Och låt oss säga att företaget heter M Company. Nu när M Company ansöker om konkurs skulle företaget gå i likvidation och dess borgenärer kommer att få betalt i önskad ordning.
I detta skede finns det två skuldkreditorer - seniorkreditgivare och juniorkreditgivare (juniortranche).
Efter likvidation av bolaget M kommer äldre skuldinnehavare att betalas först. Om det finns något kvar efter att ha betalat äldre skuldinnehavare betalas juniortranchen därefter.
Eftersom risken för juniortranchen är mycket högre än äldre skuldinnehavare får juniortranchen en högre ränta för att kompensera för risken.
Du kanske tänker varför juniortrancher tar så stor risk när betalningschanserna alltid är dystra.
Det beror på att när de får betalt får de betalt bra, och de får betalt redan före företagets aktieägare. Dessutom, innan de någonsin investerar i ett företag, gör de sin egen due diligence. Och om de ser att företaget inte har tillräckligt med resurser för att betala de äldre skuldinnehavarna, avstår de från att investera i just det företaget.
Hur junior skuldägare gör sin due diligence?
Den uppenbara frågan är när det finns så mycket risk och så liten chans att få betalt, hur yngre skuldägare gör sin due diligence.
- Det första de tittar på innan de någonsin investerar i ett företag är totala tillgångar. Om ett företags totala tillgångar är enorma, efter likvidation, skulle de lätt få betalt. Om företagets totala tillgångar inte är så stora undviker de att investera i företaget. Att titta på företagets totala tillgångar är deras första filter.
- Det andra de tittar på de totala skulderna. Om de totala skulderna nästan liknar de totala tillgångarna (vi håller det egna kapitalet åt sidan), är det inte en bra affär för yngre skuldägare. Men för äldre skuldägare kan det vara en ganska bra affär.
- Dessutom tittar yngre skuldägare på alla andra finansiella nyckeltal för att se till att de investerar i rätt företag, och deras chanser att lyckas är högre.
Var registreras juniorskulden i balansräkningen?
Som ni redan vet betalas juniortrancher ut efter seniorskulden. Uppenbarligen skulle det registreras i ansvarsavsnittet.
Så här spelas det in.
- I skuldsektionen i balansräkningen redovisas först kortfristiga skulder.
- Efter kortfristiga skulder bokförs de långfristiga skulderna.
- Under de långfristiga skulderna redovisas seniorskulderna först eftersom de skulle betalas först vid konkurs. Efter registrering av seniorskulden registreras juniorskulder.
Varför används Juniortrancher?
Du kanske tänker när räntan är så mycket högre för ett företag att ta juniorskuld, varför använder de det?
Det beror på att alternativet inte är så klokt att göra när det gäller företagets perspektiv. De kan emittera nya aktier till allmänheten, men detta kommer att späda ut ägandet av företaget. Även om juniorskulden inte är ett föredraget alternativ för ett företag är det alltså bättre än att ge ut nya aktier till allmänheten.
