Dollarisering (definition, typer) - Real World Dollarization Exempel

Definition av dollarisering

Dollarisering är den allmänna termen för valutasubstitution , där ett land, antingen officiellt eller inofficiellt, antingen helt eller delvis accepterar en utländsk valuta som sitt lagliga betalningsmedel i syfte att öka valutastabiliteten, minska kostnaderna för att upprätthålla sin egen valuta och öka investeraren konsumenternas förtroende för dess ekonomi.

USD som en av de mest populära sådana valutorna är anledningen till att valutasubstitution har blivit populärt känd som "dollarisering", men det betyder inte att USD är den enda valutan som används så.

Berättelse bakom dollarisering

För närvarande körs världen på ett fiatpengesystem där pappersvalutan eller mynten inte stöds av en motsvarande mängd guld. Detta har varit så sedan avskaffandet av guldstandarden och dess varianter.

När valutorna stöddes av guld, skulle en ökning av mängden av en viss valuta kräva att en motsvarande mängd guld förvarades som en reserv. Detta skapade en gräns för ökningen av valutamängden, eftersom produktionen av guld har sina begränsningar. Men under fiat-regimen kan en obegränsad summa pengar skrivas ut av länder om det behövs. Denna process är också känd som underskottsfinansiering.

En nackdel med detta är att valutan tappar sitt värde på den internationella marknaden på grund av överutbud. I utbyte mot 1 enhet av en sådan valuta finns lägre och lägre belopp av utländsk valuta tillgängliga. I slutändan tappar investerare och konsumenter förtroendet för valutan på grund av den faktiska bristen på köpkraft.

För att få tillbaka tron ​​på landets finanspolitiska och ekonomiska strukturer har vissa länder vid olika tidsperioder officiellt eller inofficiellt antagit en utländsk valuta som ett lagligt betalningsmedel. Sådan utländsk valuta har internationell acceptans och därför har investerare och konsumenter större tro på dem.

Valutakursregler

Följande bild visar valutakursernas flexibilitet:

• Under fullständig dollarisering, även känd som '' hård peg '' eller valutakort, finns det inget separat lagligt betalningsmedel
• Enligt systemet med fast ränta fastställs den inhemska valutakursen mot en enda eller en korg med valutor för att ge stabilitet.
• Under mjuk pinne eller hanterad flottör får den inhemska valutan fritt flyta inom ett visst intervall och den är bunden av de övre och nedre gränserna för detta intervall.
• En helt flytande växelkurs rör sig fritt med marknadens rörelser av efterfrågan och utbudet utan någon politisk eller monetär myndighets ingripande.

Typer av dollarisering

Följande bild visar klassificeringen av dollarisering baserat på grad och officiell:

• Fullständig dollarisering innebär att utländsk valuta är det enda lagliga betalningsmedlet i landet.
• Delvis dollarisering innebär att den utländska valutan och den lokala valutan accepteras som lagligt betalningsmedel i landet.
• Officiell dollarisering innebär att landets regering och monetära myndigheter har accepterat en utländsk valuta som sin lagliga
• Inofficiell dollarisering sker när folket i landet har sina besparingar i utländsk valuta i form av investeringsinstrument eftersom de anser att valutan är en säker tillflyktsort och skydd mot inflation.

Verkliga instanser av dollarisering

# 1 - Fullständig eller officiell dollarisering

• Zimbabwe ersatte helt den inhemska valutan 2009 med flera olika utländska valutor, efter sträckta perioder av hyperinflation och extrem ekonomisk kris som ledde till en fullständig kollaps. Så sent som i februari 2019 har en ny valuta, så kallad RTGS Dollar, införts och i juni 2019 blev den enda lagliga betalningsmedel i Zimbabwe
• När det gäller Panama, vid tidpunkten för landets bildande, antogs USD i sin konstitution som sitt enda lagliga betalningsmedel
• Många länder i euroområdet utom Storbritannien och Schweiz accepterade Euro som enda lagliga betalningsmedel som ersatte sina egna valutor 2002.

# 2 - Delvis eller inofficiell dollarisering

• Kambodja har dubbla valutor, stadsekonomin styrs av USD och landsbygdsekonomin av deras inhemska valuta Riel. Dollarisering är inofficiell eftersom regeringen aldrig har gjort det och är också starkt för avdollarisering, men det är paradoxalt nog en av de största dollariserade ekonomierna i sydöstra Asien.
• Nepal och Bhutan använder indisk rupie tillsammans med sina inhemska valutor och följer en fast valutapeg

Fördelar

• Stabilitet: När den utländska valutan accepteras som ett lagligt betalningsmedel minskar valutakursrisken. På grund av detta har investerarsamhället och konsumenterna större förtroende för ekonomin eftersom de tror att värdet av deras förmögenhet inte kommer att möta plötsliga chocker eller fullständig erosion.
• Snabbare utveckling: Med större stabilitet kommer större FDI och FPI eftersom investerare inte möter utmaningarna med att spekulera i rörelsen för deras investering. Detta leder till snabbare utveckling av tillväxtekonomier eftersom investerare känner större transparens.
• Lägre räntepremier: Offentliga och företagsskulder kan emitteras till lägre räntor när de är denominerade i den internationellt godtagbara valutan på grund av den minskade premien som är förknippad med landsrisken, en av komponenterna som går in i ränteberäkningen. Detta leder till lägre utlåningsräntor och stimulerar kapitalinvesteringar
• Kostnadseffektivitet: Kostnaden för utskrift och underhåll av den inhemska valutan minskas eller elimineras

Nackdelar

• Förlust av seigniorage:
  • Första punkten är att förstå innebörden av Seigniorage , när ett land utfärdar eller skriver ut valuta, lånar det effektivt detsamma. Om det inte stöds av guld, stöds det av regeringens fulla tro. Därför debiteras inte detta ränta.
  • De sparade pengarna används av staten för att finansiera dess olika utgifter. När landet dollariserar förlorar det rätten att skriva ut sina egna pengar och förlorar därför också nuvarande och framtida seigniorage.
  • För att dollarisera minskar landet först mängden köp av inhemsk valuta som köper tillbaka den på den öppna marknaden, och för att finansiera denna aktivitet använder den den ackumulerade Seigniorage, och landet ackumulerar inte Seigniorage i framtiden.
• Standardrisk: Trots att landet emitterar skulder i utländsk valuta, handlar det allt om att den har egen kapacitet att kunna betala tillbaka skulden. Om den inte kan stimulera investeringar och uppnå den nödvändiga utvecklingen ökar dess chanser att fallera. Om sådan skuld hade utfärdats i den inhemska valutan skulle den kunna skriva ut mer valuta för att betala tillbaka skulden, men det är inte ett alternativ efter dollarisering
• I tandem med den utländska ekonomin: När dollarisering inträffar är landet inte längre immunt mot de makroekonomiska omvälvningarna i det främmande landet som orsakar depreciering av utländsk valuta.
• Förlust av monetär autonomi: Centralbanken i det dollariserade landet förlorar sin frihet att påverka styrräntan och i sin tur utlåningsräntan. Detta leder till bristande kontroll över den monetära miljön och penningmängden i landet

Slutsats

Sammanfattningsvis har dollarisering eller valutasubstitution sina fördelar och nackdelar och avvägningen existerar. När det gäller praktisk verklighetsobservation är dock fördelarna med dollarisering mer på den ekonomiska fronten medan nackdelarna är mer på den politiska fronten.

Att välja lämplig grad av dollarisering är viktigt så att när det behövs finns det gott om exitalternativ. Om landet kan utnyttja denna politik till sin fördel kan det lätt uppnå utveckling men om den blir självbelåten och kortsiktig kan det kanske aldrig återhämta sig från sitt sjuka öde.