Vad är Holding Period Return (HPR)?
Avkastningsperiod avkastning avser totalavkastning under den period som en investering innehades, vanligtvis uttryckt i procent av initialinvestering, och används ofta för att jämföra avkastning från olika investeringar som hålls under olika tidsperioder. Det fångar också ytterligare intäkter från investeringen förutom att hjälpa till att beräkna tillväxten eller värdeförlusten över flera perioder.
Formel för innehavsperiodens avkastning
Här är formeln -
Avkastningsformel för innehavsperiod = Inkomst + (periodens slutvärde - initialvärde) / initialvärde
En alternativ version av formeln kan användas för att beräkna avkastning över flera perioder från en investering. Det är användbart för att beräkna avkastning över regelbundna intervall, som kan inkludera års- eller kvartalsavkastning. Här är t = antal år
Årlig HPR = ( inkomst + (periodens slutvärde - initialvärde) / initialvärde + 1) * 1 / t -1
Alternativt kan returer för regelbundna tidsintervall beräknas så:
(1 + HPR) = (1 + r 1 ) x (1 + r 2 ) x (1 + r 3 ) x (1 + r 4 )
Här är r 1 , r 2 , r 3 , r 4 periodiska avkastningar.
Det kan också representeras på följande sätt:
HPR = ((1 + r 1 ) x (1 + r 2 ) x (1 + r 3 ) x … (1 + r n )) - 1
Här är r = avkastning per period
n = antal perioder
Grundläggande exempel
Antag att om en person köpte ett aktie som betalade utdelning på $ 50 och dess pris nådde $ 170 från det ursprungliga priset på $ 140 som det köpte för ett år sedan.
Nu kan vi beräkna HPR enligt följande:
- HPR = ($ 50 + ($ 170 - $ 140)) / $ 140 = 57,14%
Nu skulle vi försöka beräkna årsavkastningen för samma aktie under en period av 3 år. Låt oss anta att den utdelade aktien till ett värde av 50 USD varje år, och avkastningen varierade med 21% tillväxt för det första året, följt av 30% avkastning för andra året och -15% avkastning för det tredje året.
Nu skulle vi beräkna den årliga HPR enligt nedan:
- HPR = ((1 + 0,21) x (1 + 0,30) x (1 - 0,15)) - 1
- = ((1,21) x (1,30) x (0,85)) -1 = 33,70%
- Resultatet skulle vara HPR på 33,71 för alla tre åren.
Fördelen med att använda denna metod är att den skulle hjälpa till att ta hänsyn till effekten av sammansättning genom åren, vilket skulle leda till ett realistiskt resultat.
Tolkning
HPR kan användas för att beräkna totalavkastningen för en investering för en eller flera perioder, inklusive olika former av avkastning, som annars kan läggas till felaktigt vid beräkning av totalavkastning. Till exempel, om någon innehar en aktie under en viss tid och det betalar utdelningar regelbundet, måste dessa utdelningar också tas med i beräkningen tillsammans med förändringar i aktiekurserna. Det skulle också kräva att man tänker på att en ökning av värdet på investeringen under flera avkastningsperioder leder till en sammansatt effekt som kan utelämnas i enklare beräkningar.
Till exempel, om en investering växte med 10% årligen, skulle det vara felaktigt att anta att om två år skulle tillväxten på initialvärdet vara 20%. Det måste beräknas med hänsyn till 10% tillväxt för det första året och sedan beräkna 10% tillväxt över "detta" belopp för andra året, vilket leder till en totalavkastning på 21,1% på två år, istället för 20%.
Relevans och användning av HPR-formel:
Som vi redan har förklarat beräknar en av de viktigaste tillämpningarna av avkastningsformeln för innehavsperioden felaktigt effekten av sammansättning samtidigt som den totala avkastningen på investeringen beräknas under flera perioder. Bortsett från det har den stor nytta för att jämföra olika investeringar som hålls under olika tidsintervall när det gäller deras totala avkastning under dessa perioder.
Kalkylator
Du kan använda följande kalkylator.
| Inkomst | |
| Periodens slutvärde | |
| Ursprungligt värde | |
| Innehavsperiod Returformel = | |
| Innehavsperiod Returformel = | Inkomst + |
|
|||||||||
| 0+ |
|
Innehållsperiod för returperiod i Excel (med excel-mall)
Låt oss nu göra samma exempel ovan i Excel. Detta är väldigt enkelt. Du måste ange de tre insatserna för inkomst, periodens slutvärde och initialvärde.
Du kan enkelt beräkna innehavsperioden i den medföljande mallen.
Nu kan vi beräkna HPR enligt följande:
Nu skulle vi beräkna den årliga HPR enligt nedan:
