Vad är en kassaflödesanalys?
Kassaflödesanalysen avser granskning eller analys av de olika inflödena av kontanterna till företaget och utflödet av kontanterna från företaget under skadeundersökningsperioden från de olika aktiviteterna som inkluderar löpande aktiviteter, investeringsaktiviteter och finansieringsaktiviteter.
IronMount Corp och BronzeMetal Corp (båda hypotetiska företag) hade identiska kontantpositioner i början och slutet av 2007. Varje företag redovisade också en nettoresultat på 225 000 USD för 2007. Vilket företag visar inslag av kassaflödesstress? Vilka faktorer får dig till denna slutsats?
Låt oss säga att företag ABC just har startat ett företag och tjänat intäkter på $ 100 i år. Och enligt posten är deras kostnader $ 60. Nu i allmänna termer skulle du säga att företag ABC har gjort en vinst på $ $ (100 - 60) = $ 40. Men när det gäller företag ABC ser man att de har en intäkt på $ 100 i år, men de har samlat in de enda $ 80 i år och de återstående kommer de att samla in nästa år. När det gäller utgifter har de bara betalat 50 USD i år och resterande nästa år. Så om vi beräknar nettokassaflödet i år skulle det vara $ (80 - 50) = $ 30.
Så även om företaget ABC har gjort en vinst på $ 40 i år är dess nettokassaflöde $ 30.
I kassaflödesanalys kommer vi inte bara att inkludera kontanter som är relaterade till verksamheten utan vi kommer också att inkludera kostnader och inkomster från investerings- och finansieringsaktiviteter.
Steg för steg analys av kassaflödesanalyser
Kassaflödesanalys är uppdelad i tre delar - Kassaflöde från verksamheten, Kassaflöde från investeringar och Kassaflöde från finansiering. Vi diskuterar var och en av dessa en efter en.
# 1 - Kassaflöde från verksamheten
Med kassaflöde från verksamheten avses att ta hänsyn till kassaflödet från den normala affärsverksamheten och dess motsvarande kassaflöden.
Det finns två sätt att beräkna kassaflödet från verksamheten - 1) Direkt metod och 2) Indirekt metod.
Den indirekta metoden används i de flesta fall.
Här kommer vi bara att titta på den indirekta metoden för beräkning av kassaflöde från verksamheten.
Beräkning av kassaflöde från verksamheten:
- Innan du börjar fundera på analys av kassaflödesanalys, ta en titt på resultaträkningen först. Börja nu med nettoinkomst.
- Du måste lägga tillbaka icke-kontanta kostnader som avskrivningar, avskrivningar osv. Anledningen till att lägga tillbaka icke-kontanta kostnader är att de faktiskt inte kostnadsförs i kontanter (utan i posten).
- Detta är detsamma med någon form av försäljning av tillgångar. Om det finns någon förlust vid försäljning av tillgångar måste vi lägga tillbaka, och om det finns någon vinst vid försäljning av tillgångar, måste vi dra av.
- Och då måste vi ta hänsyn till alla förändringar i anläggningstillgångar.
- Slutligen måste vi inkludera förändringar i omsättningstillgångar och kortfristiga skulder (i kortfristiga skulder bör vi inte inkludera utdelning som ska betalas och sedlar som ska betalas.
Lär dig kassaflödet från verksamheten i detalj - Kassaflödet från verksamheten
Colgates kassaflöde från Operation Exempel
källa: Colgate SEC Filings
- Även om Colgates nettoresultat 2015 uppgår till 1 548 miljoner dollar, verkar dess kassaflöde från Operation vara i linje med det förflutna.
- Om du tittar noggrant på 2015 års kassaflöde från verksamheten tillkommer en avgift för bokföringsändring i Venezuela som har bidragit med 1 084 miljoner dollar 2015. Detta saknades 2013 och 2014. Om du tar bort denna avgift ser inte Colgates kassaflöde från verksamhet ut för spännande.
# 2 - Kassaflöde från investeringsaktiviteter
Förutom verksamheten investerar företaget också i tillgångar som kan ge dem större avkastning. Vi måste ta reda på hur många kontantlösa aktiviteter (förlust eller vinst) som görs under perioden så att vi kan ta hänsyn till dem när vi fastställer nettokassaflödet. Kassaflöde från investeringsaktiviteter skulle innefatta aktiviteter som att köpa långfristiga tillgångar eller värdepapper eller sälja dem (utom kontanter) och även tillhandahålla och ta lån.
Även om det inte finns mycket att prata om här, finns det två saker att ta hänsyn till.
- Först måste vi lägga tillbaka förluster (om sådana finns) när vi säljer långsiktiga tillgångar eller omsättbara värdepapper. Dessa förluster bör läggas tillbaka eftersom det inte finns något kassaflöde för förlusterna.
- För det andra måste vi dra av vinster (om sådana finns) när vi säljer långsiktiga tillgångar eller omsättbara värdepapper. Dessa vinster bör dras av eftersom det inte finns något kassaflöde för de vinster som företaget har gjort.
Lär dig kassaflödet från investeringar i detalj - Kassaflöde från investeringar
Colgates kassaflöde från investeringsexempel
källa: Colgate SEC Filings
- Colgates kassaflödesanalys från investeringsaktiviteter uppgick till -685 miljoner 2015 och -859 miljoner 2014.
- Colgates kärnkapitalutlägg var -691 miljoner 2015 jämfört med -757 miljoner 2014.
- År 2015 fick Colgate intäkter på 599 miljoner dollar från försäljning av omsättbara värdepapper och investeringar.
- Dessutom fick Colgate 221 miljoner dollar från intäkter från försäljningen av södra Stillahavsområdet.
# 3 - Kassaflöde från finansieringsaktiviteter
- För det första, om det finns några återköp eller emitterande av aktier, kommer det att omfattas av finansieringsaktiviteter i kassaflödesanalys.
- Upplåning och återbetalning av lån på kort eller lång sikt emitterande av obligationer och obligationer etc.) ingår också i finansieringsverksamheten.
- Vi måste också inkludera utdelad utdelning (om någon). Vi måste dock se till att vi inte inkluderar leverantörsskulder eller upplupna skulder (eftersom de skulle beaktas i nettokassaflödet från den löpande verksamheten).
Colgates kassaflöde från finansieringsexempel
källa: Colgate SEC Filings
- Colgates finansieringsverksamhet har varit ganska stabil under åren 2015, 2014 och 2013.
- Colgates huvudsakliga återbetalning av skulder var -9 181 miljoner 2015 och dess emissioner uppgick till 9 602 miljoner dollar.
- Colgate har en stabil utdelningspolicy. De betalade -1 493 miljoner 2015 och -1446 miljoner 2014.
- Som en del av sitt återköpsprogram för aktier köper Colgate tillbaka aktier med jämna mellanrum. 2015 köpte Colgate aktier till ett värde av 1551 miljoner dollar.
Lär dig kassaflödet från finansieringsaktiviteter i detalj - Kassaflöde från finansieringsaktiviteter
Exempel på kassaflödesanalys - IronMount vs. BronzeMetal
Låt oss gå tillbaka till det tidigare exempel på kassaflödesanalys som vi startade med - IronMount Corp och BronzeMetal Corp hade identiska kassapositioner i början och slutet av 2007. Varje företag redovisade också en nettoresultat på 225 000 USD för 2007.
Utför sin kassaflödesanalys.
IronMount och Bronze Metal, båda företagen har samma kontant i slutet av året på $ 365,900. Dessutom är förändringar i kontanter under året detsamma till $ 315 900. Vilket företag visar delar av kassaflödesstress?
- Vi noterar att kassaflödet från verksamheten är negativt för IronMount till -21 450. Vinster vid försäljning av utrustning dras av eftersom detta inte är ett operativt kassaflöde. IronMount-försäljning av utrustning lägger till 307 350, vilket bidrar till ökningen av kontanterna.
- Å andra sidan, när vi tittar på BronzeMetal, noterar vi att dess kassaflöde från verksamheten är starkt på $ 374 250 och verkar klara sig bra i sin verksamhet. De förlitar sig inte på engångsförsäljning av utrustning för att generera kassaflöden.
- Med detta drar vi slutsatsen att IronMount visar tecken på stress på grund av låga kärnverksamheter och dess beroende av andra engångsposter för att generera kontanter.
Exempel på kassaflödesanalys - Alfabetet (Google)
källa: ycharts
- Kassaflöde från verksamhet - Googles kassaflöde från verksamhet genereras av reklamintäkter från Googles fastigheter och Googles nätverksmedlemmars fastigheter. Dessutom genererar Google kontanter genom försäljning av appar, köp i appar och digitalt innehåll, hårdvaruprodukter, licensavtal och serviceavgifter för Google Cloud-erbjudanden. Googles kassaflöde från drift visar en ökande trend främst på grund av en ökning av nettoresultatet. Googles nettoresultat uppgick till 14,14 miljarder dollar 2014, 16,35 miljarder dollar 2015 och 19,48 miljarder dollar 2016.
- Kassaflöde från investeringsaktiviteter - Googles investeringsverksamhet omfattar främst köp av omsättbara värdepapper, kontantsäkerheter som betalats relaterade till värdepapperslån och utgifter relaterade till förvärv.
- Kassaflöde från finansieringsverksamhet - Kassaflöde från finansiering finansieras av intäkter från skuldemission, återbetalning av skulder, återköp av kapitalstock och nettobetalningar relaterade till aktiebaserade tilldelningsaktiviteter. Googles kassaflöden från finansieringsverksamheten minskar varje år på grund av återköpta aktier. 2016 återköpte Google aktier till ett värde av 3,304 miljarder dollar jämfört med 2,422 miljarder dollar 2015.
Exempel på kassaflödesanalys - Amazon
källa: ycharts
- Kassaflöde från verksamheten - Amazons kassaflöde från verksamheten kommer från kontanter från konsumenter, säljare, utvecklare, företag och innehållsskapare, reklamavtal och kreditkortavtal med varumärken. Vi noterar att kassaflödet från verksamheten har ökat stadigt. Detta beror främst på ökningen av nettoresultatet. Amazons nettoresultat uppgick till 241 miljoner dollar 2014, 596 miljoner dollar 2015 och 2 371 miljoner dollar 2016.
- Kassaflöde från investering - Kassaflöde från investeringar för Amazon kommer från kontanta investeringar, inklusive hyresförbättringar, programvara för intern användning och webbplatsutveckling, kontantutgifter för förvärv, investeringar i andra företag och immateriella rättigheter samt inköp, försäljning och löptider för omsättbara värdepapper. Kassaflöde från investering var 9,9 miljarder dollar 2016 jämfört med -6,5 miljarder år 2015.
- Kassaflöde från finansieringsaktiviteter - Amazons kassaflöde från finansieringsaktiviteter kommer från kassaflöden som härrör från huvudåterbetalningen av långfristiga skulder och förpliktelser relaterade till kapital och finansiell leasing. Amazons kassaflöde från finansieringsaktiviteter var 2,91 miljarder dollar 2016 och 3,76 miljarder dollar 2015.
Exempel på kassaflödesanalys - Box Inc.
källa: ycharts
- Kassaflöde från verksamheten - Box genereras i kassaflöde från verksamheten genom att tillhandahålla sin Software-as-a-Service (SaaS) molninnehållshanteringsplattform till organisationer för att hantera sitt innehåll tillsammans med säker och enkel åtkomst och delning av detta innehåll. Till skillnad från de andra två exemplen på Amazon och Google, Box Cash Flow från Operations och svagt på grund av fortsatt förluster genom åren. Box CFO var - 1,21 miljoner dollar 2016 jämfört med - 66,32 miljoner dollar 2015.
- Kassaflöde från investeringsverksamhet - Box Kassaflöde från investeringsverksamhet uppgick till - 7,57 miljoner dollar 2016 jämfört med - 80,86 miljoner dollar 2015. Detta berodde främst på minskad kapitalandel i kärnverksamheten.
- Kassaflöde från finansieringsaktiviteter - Box kassaflöde från finansieringsaktiviteter har visat en varierande trend. 2015 kom Box med sin börsintroduktion och därför ökade dess kassaflöde från finansiering till 345,45 miljoner dollar 2015. Innan börsnoteringen finansierades Box av Private Equity Investors.
Begränsningar
Även om kassaflödesanalys är ett av de bästa verktygen för investerare att ta reda på om ett företag klarar sig bra eller inte, har också kassaflödesanalys några nackdelar. Vi kommer att ta en titt på dem en efter en.
- En av de viktigaste sakerna med kassaflödesanalys är att den inte tar hänsyn till någon tillväxt i kassaflödesanalysen. Kassaflödesanalysen visar alltid vad som hände tidigare. Men tidigare information kanske inte kan skildra rätt information om ett företag för investerare som är intresserade av att investera i företaget. Till exempel, om företaget har investerat en stor mängd kontanter i FoU och skulle generera en enorm mängd pengar genom sin banbrytande idé, bör dessa komma i kassaflödesanalysen (men de ingår inte i kassaflödet. ).
- En annan nackdel med kassaflödesanalysen är denna - den kan inte lätt tolkas. Om du ber någon investerare att tolka kassaflödesanalysen skulle han inte kunna förstå mycket utan hjälp av resultaträkningen, och övrig information om transaktioner inträffade under hela perioden. Det är till exempel svårt att förstå från ett kassaflödesanalys om ett företag betalar sin skuld eller investerar mer i tillgångar.
- Kassaflödesanalys är olämpligt om du vill förstå företagets lönsamhet eftersom icke-kontanta poster i kassaflödesanalysen inte beaktas. Således dras alla vinster av och alla förluster läggs tillbaka för att få det faktiska kassaflödet eller utflödet.
- Kassaflödesanalys är formulerad utifrån kontantbasis för redovisning, och den ignorerar fullständigt periodiseringsbegreppet redovisning.
Sammanfattning
| Rad | Kommentarer |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | |
| Nettoinkomst | Från raden Nettoresultat i resultaträkningen |
| Justeringar för | |
| Avskrivningar och avskrivningar | Från motsvarande rad i resultaträkningen |
| Avsättning för förluster på kundfordringar | Från ändringen av ersättningen för osäkra konton under perioden |
| Vinster / förlust vid försäljning av en anläggning | Från vinst / förlustkonton i resultaträkningen |
| Ökning / minskning av kundfordringar | Förändring av kundfordringar under perioden från balansräkningen |
| Ökning / minskning av lager | Förändring av lager under perioden från balansräkningen |
| Ökning / minskning av leverantörsskulder | Förändring av handel som betalas under perioden från balansräkningen |
| Kontanter genererade från verksamheten | Sammanfattning av föregående punkter i avsnittet |
| Kassaflöde från investeringsaktiviteter | |
| Köp av anläggningstillgångar | Klassificeras i anläggningskonton under perioden |
| Intäkter från försäljning av anläggningstillgångar | Klassificeras i anläggningskonton under perioden |
| Nettokassa som används i investeringsaktiviteter | Sammanfattning av föregående punkter i avsnittet |
| Kassaflöde från finansieringsaktiviteter | |
| Fortsätt från utfärdandet av stamaktier | Nettoökning av stamaktier och ytterligare inbetalda kapitalkonton under perioden |
| Intäkter från utfärdande av långfristig skuld | Specificeras på långfristiga skuldkonton under perioden |
| Utbetald utdelning | Uppräknad i balansräkningen under perioden |
| Nettokassa som används i finansieringsaktiviteter | Sammanfattning av föregående punkter i avsnittet |
| Nettoförändring av likvida medel | Sammanfattning av alla föregående delsummor |
Slutsats
Om du vill förstå ett företag och dess ekonomiska angelägenheter måste du titta på alla tre uttalandena och alla förhållanden. Endast kassaflödesanalys skulle inte kunna ge dig rätt bild av ett företag. Leta efter nettokassaflöde, men se också till att du har kontrollerat hur lönsamt företaget är genom åren.
Kassaflödesanalys är inte heller en lätt sak att beräkna. Om du vill beräkna kassaflödesanalys måste du förstå mer än den grundläggande finansieringsnivån. Och du måste också förstå ekonomiska termer, hur de registreras i rapporterna och hur de återspeglar resultaträkningen. Således, om du vill göra en kassaflödesanalys, först först hur du ser resultaträkningen och förstår vad du ska inkludera och vad du ska exkludera i kassaflödesanalysen.
Video om kassaflödesanalys
Relaterade artiklar -
- Operativt kassaflödesformel
- Behållet resultat Betydelse
- Fel i DCF
- Pris till kassaflöde
